Palantir Technologies, одна из самых обсуждаемых компаний в области технологий и оборонного сектора, привлекла внимание инвесторов не только благодаря своему стремительному росту, но и благодаря высокой волатильности своих акций. Торговля акциями Palantir с потенциалом значительного роста сопровождается существенным риском резких ценовых движений. Однако существует стратегия, позволяющая инвесторам участвовать в росте стоимости акций, при этом минимизируя возможные потери. Речь идет об опционной сделке, известной как коллар, которая эффективно защищает позиции держателей акций от резких падений, позволяя не опасаться ценовых «скачков» или «ударов» (whiplash) на рынке. Стратегия коллар — это комбинация приобретения акции в сочетании с покупкой пут-опциона и продажей колл-опциона с разными ценами исполнения.
Пут-опцион выступает в роли страхового полиса, ограничивая убытки в случае падения цены акции, а колл-опцион приносит дополнительный доход, потенциально компенсируя часть затрат на страхование. Основная идея заключается в том, чтобы ограничить риск, сохранив при этом возможность выгоды от роста цен на акции Palantir. Palantir известна не только впечатляющей скоростью роста — с начала 2023 года цена акции выросла с 6 долларов до более 140 долларов, что соответствует более чем 2300% приросту, — но и очень высокой волатильностью. Уровень беты компании более 2,5 говорит о том, что акции в два с половиной раза более подвержены движению, чем широкий рынок. Такая изменчивость традиционно отпугивает консервативных инвесторов, которые боятся резких падений и непредсказуемых колебаний цен.
Коллар позволяет нивелировать эти страхи, так как покупка пут-опциона работает как гарантия минимальной цены, по которой инвестор готов удерживать акции. При этом продажа колл-опциона ограничивает уже потенциал прибыли, но в сочетании с полученной премией делает вход в позицию менее затратным и обеспечивает небольшой доход, снижая риск и улучшая соотношение “риск-награда”. Еще одним преимуществом такой опционной конструкции является то, что инвестор заранее точно знает максимальные возможные потери, что особенно важно при работе с волатильными активами, такими как Palantir. Это способствует более взвешенному и спокойному подходу к инвестированию, давая возможность не нервничать и не совершать необдуманные сделки в периоды резких изменений рынка. Важно отметить, что не только высоковоротные акции Palantir подходят для применения стратегии коллар.
С её помощью можно выстраивать позиции в различных секторах и инструментах, особенно если цель — участвовать в росте при управлении рисками. Тем не менее, в случае Palantir, где акции заметно подвержены быстрым колебаниям, коллар становится особенно актуальным. Кроме того, для инвестора может быть полезна вариативность по срокам действия опционов. Короткие сроки позволяют быстрее реагировать на изменения рынка, а более длительные — дают защиту в течение более продолжительного времени. Правильное соотношение временных рамок выбора опционов с ценами страйков помогает добиться наилучшей балансировки риска и потенциала прибыли.
Еще одна интересная особенность стратегии — она позволяет увеличить позицию в акции без неоправданного увеличения риска. То есть, используя опционные коллары, инвестор с низкой толерантностью к риску может гораздо увереннее наращивать свои активы в Palantir, не опасаясь внезапных и болезненных потерь. Это особенно важно для тех, кто на протяжении длительного времени работает с портфелем и не желает подвергать его излишним стрессам. При этом, использование такой конструкции влечет необходимость понимания опционной торговли, особенностей ценообразования опционов и оценки волатильности. Потенциальные инвесторы должны быть знакомы с базовыми понятиями, уметь оценить цену страйка, временную стоимость и учитывать комиссии, которые влияют на общую доходность сделки.
Помимо непосредственно стратегии коллар, обсуждаются и другие сопутствующие моменты — например, как правильный выбор страйков, учитывающий текущий уровень цены акции и предполагаемые изменения рынка, помогает максимально точно подстроиться под индивидуальные ожидания инвестора и его отношение к риску. Также отмечается важность анализа фундаментальных факторов Palantir — это компания с огромным потенциалом благодаря контрактам с оборонным сектором и технологиям обработки больших данных. Несмотря на внушительную оценку по мультипликаторам, многие инвесторы верят в долгосрочный рост и инновационные возможности компании. Тем не менее, высокая цена акции не исключает рисков на коррекции, а рынок в целом может повлиять на стоимость в непредсказуемом ключе. В такой ситуации коллар становится инструментом, который позволяет не упустить рост, но не встретить падение без защиты.
Нельзя забывать и о психологических преимуществах коллара: страхование позиции снижает эмоциональный стресс от сильных рыночных движений и повышает уверенность в собственной стратегии. Это способствует более дисциплинированному инвестированию и помогает избегать паники или чрезмерного энтузиазма, которые часто приводят к ошибкам. Стратегия коллар интересна и тем, что она подходит не только для приобретения акций, но и для защиты уже существующих длинных позиций. Это позволяет эффективно управлять портфелем и сохранять баланс между доходностью и безопасностью, особенно в условиях нестабильных рынков. Если рассматривать более практический взгляд, инвесторы, решившие использовать коллар по Palantir, могут подобрать опционные контракты с такими страйками, которые максимально соответствуют их ценовому ожиданию и рисковой толерантности.
