В последние годы искусственный интеллект (ИИ) становится важным двигателем бизнеса, и облачные технологии играют ключевую роль в его развитии. В этом контексте компании Microsoft и Oracle выделяются как два крупных игрока, активно борющихся за свою долю на растущем рынке облачных услуг. Но какую из этих компаний стоит рассматривать как лучшую инвестицию в сегменте ИИ? Пандемия и быстрый переход к цифровым технологиям стали катализаторами для роста облачной инфраструктуры. Ожидается, что рынок облачных услуг вырастет до 2 триллионов долларов к 2030 году, благодаря увеличенному спросу на ИИ-решения. Goldman Sachs прогнозирует, что только генеративный ИИ будет генерировать от 200 до 300 миллиардов долларов годового объема облачных затрат к концу десятилетия.
Microsoft, благодаря своему партнерству с OpenAI, разработчиком ChatGPT, проявила себя как один из первых активных игроков на этом рынке. Интеграция ИИ в различные продукты, включая облачную платформу Azure и инструменты Microsoft 365, позволила компании занять прочные позиции. Генеративный ИИ, реализованный через сервисы как Copilot, демонстрирует впечатляющий рост. Например, Microsoft сообщила, что только Copilot для платформы GitHub был внедрен более чем 77,000 клиентов, что на 180% больше по сравнению с предыдущим годом. На последней конференции по финансовым результатам генеральный директор Microsoft Сатья Наделла отметил, что Copilot стал одной из ключевых движущих сил роста доходов GitHub, составив более 40% его общего роста в 2024 финансовом году.
Также отмечается замечательный рост в Power Platform, который позволяет пользователям создавать приложения с поддержкой ИИ, с увеличением на 45% в предыдущем квартале. Azure, обеспечивая облачные услуги, также показывает уверенные результаты. Число клиентов Azure выросло на 60% по сравнению с прошлым годом, при этом средние расходы на одного клиента также увеличиваются. Соответственно, доходы от Azure выросли на 30% за последний квартал. Согласно прогнозам аналитиков, выручка Microsoft будет расти на 16% в текущем финансовом году, что составит 245 миллиардов долларов.
Компания занимает вторую позицию на рынке облачных услуг с долей 20%, что позволяет рассчитывать на дальнейший рост благодаря увеличению применения ИИ. С другой стороны, Oracle, хотя и несколько запоздало, начала активно развивать облачные технологии и ИИ. В первом квартале финансового года 2025 года выручка от облачной инфраструктуры Oracle выросла на 45%, достигнув 2.2 миллиарда долларов. Это демонстрирует, что спрос на облачные услуги Oracle значительно превышает предложение.
Прогнозы Oracle указывают на то, что её бизнес Infrastructure-as-a-Service будет расти, поскольку рынок таких услуг ожидает роста до 580 миллиардов долларов к 2030 году. Руководство компании отметило, что остаточные обязательства по данным облачным контрактам увеличились на 80% за последний квартал. Это свидетельствует о надежном потоке новых заказов и высокой заполняемости их сервисов. Oracle также планирует удвоить свои капитальные расходы до 15 миллиардов долларов в финансовом году 2025 с целью увеличения кубатуры облачной инфраструктуры. Это должно обеспечить проведение новых контрактов и удовлетворение растущего спроса.
Ожидается, что в 2025 финансовом году выручка компании вырастет на 10% до 58 миллиардов долларов, а затем составит 65 миллиардов долларов в 2026 году. Сравнение двух гигантов может вызвать споры у инвесторов. Microsoft демонстрирует более высокие темпы роста на текущий момент, но Oracle имеет значимую и растущую базу контрактов, что может привести к более быстрому увеличению доходов в будущем. Также инвесторы должны обратить внимание на финансовые показатели обеих компаний. На первый взгляд, Microsoft выглядит более оцененной по коэффициенту P/E, однако в то же время Oracle значительно выгоднее в плане будущих прогнозов по прибыли.
Так называемый коэффициент PEG, который учитывает потенциальный рост прибыли, показывает, что Oracle может быть недооцененной бумагой по сравнению с Microsoft. Важно понимать, что PEG меньше единицы может указывать на недооцененность акций, что привлекает внимание инвесторов, которые ищут возможности на перспективных рынках. Для многих инвесторов может стать дилеммой, вложить ли деньги в Microsoft или Oracle. Выбор будет зависеть от инвестиционных целей и сроков. Microsoft продолжает расти благодаря активному внедрению ИИ в широкий спектр продуктов, тогда как Oracle может предложить инвестиции с сильной долгосрочной перспективой за счет расширяющейся облачной инфраструктуры.
В заключении можно сказать, что обе компании выходят на растущий рынок ИИ и облачных технологий с разными стратегиями. Microsoft удовлетворяет текущий спрос, предлагая широкие интеграции ИИ в свои сервисы, в то время как Oracle нацелена на приобретение новой доли рынка за счет наращивания мощностей и расширения своего облачного предложения. Инвесторы должны внимательно анализировать перспективы обеих компаний, чтобы делать обоснованный выбор в быстро меняющемся мире технологий ИИ.
