Ведущий финансовый эксперт предсказывает значительное увеличение глобальной ликвидности, которое может привести к росту рынков до новых высот. Майкл Ховелл, основатель и генеральный директор CrossBorder Capital, уверен, что центральные банки готовы влить крупные объемы ликвидности в финансовую систему, что в свою очередь будет способствовать росту цен на активы. В интервью, которое состоялось две недели назад на канале Wealthion на YouTube, Ховелл отметил: «Мы на пороге крупного расширения ликвидности, исходящего от Федеральной резервной системы». Он указал на последние высказывания председателя ФРС Джерома Пауэлла, в которых заметны растущие опасения относительно состояния экономики. «Речь Пауэлла была настолько нервной в контексте экономики, что возникло ощущение паники», – подчеркнул Ховелл.
Согласно исследованиям CrossBorder Capital, глобальная ликвидность в развитых экономиках следует долгосрочному циклу. Недавние данные показывают, что эта ликвидность снова стремительно растет после двухлетнего периода сокращения и низкой экономической активности. Ховелл предлагает прогноз, что центральные банки по всему миру постепенно переходят к более мягкой монетарной политике. Он предсказывает, что Федеральная резервная система вскоре начнет снижать процентные ставки и расширять свой баланс. «Снижение процентных ставок сейчас и увеличение ликвидности – это именно то, чем они занимаются», – объяснил он.
Действительно, в последующем заседании Федерального комитета по открытому рынку (FOMC) было принято решение о снижении процентных ставок на 50 базисных пунктов. Ховелл также отметил, что другие крупные центральные банки, такие как Европейский центральный банк и Банк Англии, вероятно, пойдут тем же путем. «Все центральные банки хотят смягчения, это то, что мы получаем», – сказал он. Важную роль в глобальной ликвидности играет и Народный банк Китая (НБК). Как отметил Ховелл, НБК на протяжении последнего года придерживался жесткой монетарной политики, чтобы поддержать юань в борьбе с долларом США.
Однако любое решение НБК о смягчении политики может значительно увеличить глобальную ликвидность. «Им нужна смягчение монетарной политики в их экономике прямо сейчас», – сказал Ховелл, имея в виду текущий экономический спад в Китае. Он также акцентировал внимание на влиянии китайской экономики на глобальные инфляционные тренды. «Один из вопросов, который следует задать, заключается в том, в какой степени медленный рост китайской экономики также способствует снижению инфляции», – добавил он. Ожидаемое увеличение глобальной ликвидности может принести значительную пользу финансовым рынкам.
Ховелл подчеркивает, что ликвидность является ключевым фактором, определяющим цены активов. «Когда происходит расширение ликвидности, обычно цены на активы в целом растут», – отметил он. Таким образом, инвесторы могут найти новые возможности по мере того, как увеличенная ликвидность будет подтягивать рынки вверх. Тем не менее Ховелл осторожно замечает, что растущий уровень задолженности представляет собой потенциальные риски. Он подчеркивает, что правительства увеличивают свои долги, и расходы по процентам растут.
«Одно из того, что людям нужно понимать, заключается в том, что долг идет рука об руку с ликвидностью», – сказал он. «Мы находимся в ситуации, когда финансовые рынки больше не являются механизмами привлечения нового капитала, а скорее механизмами рефинансирования долга». Следовательно, необходимость в ликвидности для рефинансирования долга становится критически важной. «Каждый финансовый кризис в значительной степени был кризисом рефинансирования», – заметил он. Таким образом, хотя увеличенная ликвидность может поддержать рынки, инвесторы должны оставаться внимательными к внутренней динамике долга.
Кроме того, Ховелл указывает на то, что приток ликвидности может вызвать инфляционные последствия. Он предполагает, что в то время как монетарная инфляция может поддерживать цены на активы, она также может привести к росту потребительских цен со временем. «Реальность такова, что монетарная инфляция может все в большей степени перетекать в высокую экономику», – сказал он. В итоге ожидаемое увеличение глобальной ликвидности представляет собой бычий сценарий для финансовых рынков. По мере того как центральные банки смягчают свою монетарную политику, дополнительная ликвидность может привести к росту цен на активы.
Инвесторы могут воспользоваться этой тенденцией, особенно в акциях и других финансовых активах, таких как биткойн, как упоминалось в интервью. Тем не менее Ховелл советует сохранять бдительность из-за потенциальных рисков, связанных с ростом уровня долга и возможным инфляционным давлением. «Это те затраты, которые могут проявиться», – сказал он. «Это медленное эрозия экономического благосостояния». Поэтому инвесторы должны внимательно следить за динамикой ликвидности и изменениями в уровне задолженности.
Понимание динамики глобальной ликвидности является важным событием для принятия обоснованных инвестиционных решений в текущих экономических условиях. Ожидаемая волна ликвидности может стать катализатором роста активов, но мудрость требует осторожности в условиях растущего долга и инфляционных рисков. Так, как выразился Ховелл, «инвесторы должны кардинально изменить свой подход, чтобы соответствовать новой эпохе монетарной инфляции». В заключение, внимательное отслеживание тенденций ликвидности и экономики позволит финансовым участникам эффективно ориентироваться в рынках и использовать новые возможности для инвестиций.
