В начале лета 2025 года Комиссия по ценным бумагам и биржам Таиланда (Thai SEC) объявила о начале консультационного периода по новым правилам, касающимся выпуска токенов. Эта инициатива отражает растущую озабоченность государства относительно необходимости подробного и четкого регулирования стремительно развивающегося криптовалютного рынка. Регулятор предлагает создать законодательную основу, которая позволит повысить прозрачность операций с цифровыми активами и уменьшить риски, связанные с мошенничеством и инсайдерской торговлей. Одним из ключевых аспектов проекта новых правил является требование к криптобиржам и лицам, связанным с ними, раскрывать информацию о всех участниках, участвующих в выпуске утилитарных токенов. Такая мера призвана помочь SEC более эффективно отслеживать подозрительные сделки и предотвращать использование инсайдерской информации при торговле токенами.
Это особенно актуально ввиду нескольких резонансных дел инсайдерской торговли в криптоиндустрии, которые поставили под удар доверие к рынку в регионе. Таиланд, как активный участник глобальной криптосцены, за последние годы провел ряд реформ, направленных на создание более благоприятной и защищенной среды для инвесторов и операторов рынка. Например, в мае 2025 года было объявлено о планах разрешить туристам оплачивать товары и услуги криптовалютой с помощью кредитных карт, что свидетельствует о стремлении государства интегрировать цифровые активы в повседневную жизнь и стимулировать туристический сектор. В то же время были закрыты крупнейшие криптобиржи OKX и Bybit по причине нарушения лицензирования и подозрений в отмывании денег, что подчеркивает строгость и последовательность в применении законодательства. Кроме того, в июне 2025 года SEC предоставила освобождение от уплаты налога на прирост капитала для сделок с криптовалютой, совершенных через лицензированных поставщиков услуг, что значительно повысило привлекательность официальных платформ для инвесторов и повысило уровень соблюдения нормативных требований.
История инсайдерской торговли в Таиланде связана с громким делом 2022 года. Тогда главный технический директор одной из крупнейших бирж страны — Bitkub — был обвинен в использовании закрытой информации для покупки токенов перед значимой сделкой. Этот случай не только поднял вопросы о прозрачности операций внутри криптобирж, но и стал катализатором для ужесточения контроля со стороны регулятора, который начал активнее внедрять новые требования для участников рынка. Инсайдерская торговля — это покупка или продажа ценных бумаг или активов на основе информации, недоступной широкой публике. В традиционной финансовой сфере этот вид деятельности строго запрещен и наказуем, но в сегменте криптовалют правила лишь формируются в большинстве стран.
Таиланд идет в авангарде регулирования, внедряя комплекс мер, которые должны исключить дискриминацию между криптовалютами и классическими активами в сфере правоприменения. Мировая практика подтверждает, что контроль над инсайдерской торговлей жизненно важен для стабильного функционирования любых рынков. В криптоиндустрии подобных инцидентов множество: в 2021 году сотрудник OpenSea был осужден за использование инсайдерской информации для приобретения NFT перед их продвижением на платформе. В 2022 году обвинения в инсайдерской торговле предъявлялись сотрудникам Coinbase, а недавно Binance пришлось приостановить работу одного из своих сотрудников из-за подобных подозрений. Эти события показывают, что регулирование крипторынка становится необходимым шагом для защиты инвесторов.
Помимо вопросов закона и порядка, новый шаг SEC Таиланда является также частью стратегии развития всей экономики страны. По мере того как диджитализация охватывает все сферы, интеграция криптовалют и блокчейна может открыть новые возможности для бизнеса и привлечения инвестиций. Однако надежное регулирование требуется для создания справедливой, прозрачной и конкурентоспособной среды, где инновации будут сочетаться с защитой прав потребителей. Введение обязательных раскрытий информации о лицах, связанных с выпуском токенов, поможет снизить риски злоупотреблений и повысить доверие к рынку. Такие меры смогут усилить контроль над операциями, позволяют своевременно выявлять и предотвращать попытки манипуляции ценами и инсайдерские сделки.
Это, в свою очередь, поддержит развитие устойчивых игроков криптоиндустрии, которые готовы работать в рамках законодательства и нацелены на долгосрочный успех. Будущее регулирование в Таиланде, вероятно, будет включать не только новые правила для эмиссии токенов, но и расширение надзора за криптобиржами, поставщиками услуг криптовалюты и иными участниками рынка. Совершенствование нормативной базы также может повлиять на развитие финансовых технологий, стимулируя создание новых продуктов и сервисов с учетом безопасности и интересов конечных пользователей. На международном уровне подобные инициативы вызывают повышенный интерес, поскольку успешный опыт Таиланда может стать примером для других государств, стремящихся уравновесить инновации и регулирование в сфере цифровых активов. С учетом тенденции к глобальному потоку капитала и торговле криптовалютами, синхронизация правил и прозрачность операций остаются ключевыми факторами успешного развития рынка.
Таким образом, консультационный период, объявленный Thai SEC, — важный этап в формировании адекватной, современно ориентированной политики в отношении криптовалют и токенов. Открытость к обратной связи и конструктивный диалог с участниками рынка помогут учесть различные интересы и выработать сбалансированные нормы, способные обеспечить стабильное и безопасное функционирование криптоэкономики в Таиланде. Таиланд демонстрирует пример страны, которая не боится идти на вызовы, создавая условия для развития высокотехнологичных финансовых инструментов, одновременно минимизируя риски и защищая права инвесторов. В конечном итоге это может привести к усилению позиций страны как одного из признанных мировых центров криптовалютных инноваций и торговли.
