Компания Figma, признанный лидер в сфере разработки программного обеспечения для дизайнеров, недавно подала документы на первичное публичное размещение акций (IPO), удивив финансовое и криптовалютное сообщества своим отчетом о владении цифровыми активами. Согласно официальному заявлению в форме S-1, поданному в Комиссию по ценным бумагам и биржам США (SEC), Figma открыто заявила о наличии инвестиций в Bitcoin ETF на сумму около 69,5 миллионов долларов, а также о дополнительном резерве в 30 миллионов долларов, предназначенном для покупки криптовалюты в ближайшем будущем. Это важный сигнал, демонстрирующий, что даже крупные технологические компании, не относящиеся напрямую к криптоиндустрии, активно интегрируют цифровые активы в свою финансовую стратегию. Данное решение стало результатом одобрения Советом директоров Figma значительных инвестиций в Bitwise Bitcoin ETF еще в марте 2024 года, что позволило компании уверенно войти в пространство криптовалютных инвестиций. К концу первого квартала 2025 года капитализация данной позиции выросла до 69,5 миллионов долларов, что является заметным увеличением и подтверждает уверенность компании в дальнейшем росте рынка криптовалют.
Не менее важным шагом стало решение разместить дополнительно 30 миллионов долларов в виде покупок USDC — стейблкоина, который служит промежуточным инструментом для стабильного входа на рынок Bitcoin с минимизацией волатильных рисков. Такой гибридный подход к инвестированию, сочетающий прямое владение криптовалютой и использование финансовых инструментов в виде Bitcoin ETF, позволяет Figma уменьшить негативное влияние высокой волатильности цифровых активов на финансовую отчетность компании. Как указано в отчете, падение стоимости Bitcoin на 10% может привести к снижению стоимости инвестиций около семи миллионов долларов, однако подобные колебания, по мнению руководства, не связаны с кредитными рисками, а обусловлены погодой крипторынка в целом. Выход Figma на Нью-Йоркскую фондовую биржу под тикером "FIG" поддерживается ведущими инвестиционными банками, включая Morgan Stanley, Goldman Sachs, Allen & Company и J.P.
Morgan, что подчеркивает серьезность намерений компании закрепиться в публичном сегменте рынка. Точные параметры размещения и цены пока остаются в ожидании утверждения регулятора и благоприятных рыночных условий, но уже сейчас можно говорить о положительном восприятии инвесторами подобной инициативы. Интересно отметить, что массовое внедрение криптовалют в корпоративные структуры становится все более масштабным. По данным ресурса BitcoinTreasuries, в текущий момент около 141 компания владеют более чем 849 тысячами биткоинов на общую сумму около 91 миллиарда долларов. Однако подход многих предприятий сильно отличается от стратегии Figma: большинство корпораций отдают предпочтение прямому владению биткоинами, нежели инвестированию через ETF.
Это объясняет уникальность выбранной модели, которая сочетает гибкость и защиту от резких колебаний рынка. Данный тренд совпадает с расширением предложения регулируемых криптовалютных фондов на мировом рынке. Например, UniCredit, крупный европейский банк, разработал структурированный Bitcoin ETF для профессиональных итальянских инвесторов, предлагающий капиталозащиту в условиях отсутствия на местном рынке разрешенных спотовых Bitcoin ETF. Такие продукты направлены на расширение доступа институциональных и деловых клиентов к цифровым активам в контролируемых и законодательно безопасных рамках. Более того, аналитики отрасли, такие как Эрик Балчунэс из Bloomberg, прогнозируют, что при продолжении текущих тенденций суммарные запасы биткоинов в структуре ETF могут превысить количество Bitcoin, которое традиционно приписывается создателю криптовалюты - Сатоши Накамото.
Если это предположение оправдается, развитие ETF может стать новым этапом институциональной революции на крипторынке, значительно увеличив объемы легализованных инвестиций. Немаловажным аспектом является регулирующая роль SEC, которая в начале июля 2025 года опубликовала новые рекомендации по регистрации и управлению крипто ETF. Эти регламенты охватывают вопросы оценки чистой стоимости активов, хранения цифровых валют, а также процедуры отбора поставщиков услуг и предотвращения потенциальных конфликтов интересов, что способствует более прозрачному и контролируемому развитию рынка. В числе перспективных ETF в последние месяцы появился мультиактивный продукт Grayscale Digital Large Cap Fund, одобренный регуляторами и включающий в себя не только биткоины (около 80% портфеля), но и другие ведущие криптовалюты, такие как Ethereum, XRP, Solana и Cardano. Такой фонд предоставляет инвесторам возможность диверсифицировать свои размещения в разных цифровых активах, что существенно снижает риски, связанные с волатильностью отдельных монет.
Помимо Bitcoin, последние события указывают на рост интереса к другим криптовалютным активам и ETF на их основе. Bloomberg эксперты ожидают одобрения спотовых ETF для таких проектов, как Solana, Litecoin и XRP, что может произойти во второй половине 2025 года. Российские и европейские инвесторы активно следят за этими процессами, оценивая новые возможности для вложений в регулируемые и проверенные финансовые продукты. Запуск REX Osprey Solana Staking ETF, первого фонда США, включающего инструменты стейкинга криптовалюты Solana, является еще одним знаковым событием, демонстрирующим дальнейшее развитие ETF-сегмента и сочетание криптовалютных технологий с традиционными инвестиционными продуктами. Этот ETF отвечает требованиям SEC, которая особенно обращает внимание на баланс между инновациями и контролем.
Совокупность всех перечисленных факторов открывает новую эру для цифровых активов в институциональной среде, в которой ключевые отраслевые игроки, такие как Figma, выступают первопроходцами, сочетая инновационные технологии с современными подходами к управлению капиталом. Представляется, что дальнейшее внедрение криптовалютных продуктов в корпоративные портфели будет стимулировать общую легитимацию рынка и способствовать развитию финансовых экосистем по всему миру. Таким образом, шаг Figma — не просто коммерческое решение, но отражение более широкой тенденции принятия криптовалют как полноценного финансового инструмента в крупном бизнесе. Для инвесторов, аналитиков и участников рынка это сигнал к переосмыслению стратегии взаимодействия с цифровыми активами и открывает широкие горизонты для долговременного роста и инновационного развития.
