В последние годы криптовалюты и технологии блокчейн стремительно выходят на первый план мировой финансовой системы, вызывая необходимость создания новых законодательных рамок. В центре внимания политиков и регуляторов США находятся инициативы, призванные регулировать цифровые активы и рынок криптовалют. Одним из таких законопроектов является Digital Asset Market Clarity Act, известный как CLARITY. Однако, несмотря на благие намерения, законопроект вызвал обеспокоенность у ряда сенаторов, в частности у Элизабет Уоррен, сенатора от штата Массачусетс, которая заявила о рисках обхода правил Комиссии по ценным бумагам и биржам (SEC) крупными публичными компаниями, такими как Tesla и Meta. Законопроект CLARITY был разработан с целью установления более чёткой и понятной структуры регулирования криптовалют и цифровых активов в США.
Конгресс надеется, что новый правовой каркас создаст уровень предсказуемости, необходимый для роста индустрии и защиты инвесторов, исключая при этом пробелы, которые могут приводить к злоупотреблениям. Тем не менее, критика со стороны сенатора Уоррен указала на одну из потенциальных лазеек — возможность публичных компаний токенизировать свои акции и, таким образом, избежать традиционного регулирования SEC. Токенизация — это процесс представления финансовых активов в виде цифровых токенов на блокчейне, что теоретически может повысить ликвидность и упростить торговлю. Но по мнению Уоррен, подобный переход компаний вроде Tesla или Meta на блокчейн с их акциями позволит им «исчезать» из-под надзора SEC, так как цифровые токены не попадут под те же правила, что и традиционные ценные бумаги. Сенатор считает, что это создаст серьёзную угрозу для американской финансовой системы и инвесторов, так как контроль и прозрачность будут существенно снижены.
Кроме вопроса с токенизацией, Уоррен также выразила обеспокоенность влиянием крупных технологических компаний на законодательный процесс, в частности Meta. Компания ранее заявляла о планах запуска собственного стабильного коинов, что ещё больше усиливает её интерес и воздействие на правовое поле цифровых активов. Сенатор даже обвинила представителей криптоиндустрии и некоторых республиканских законодателей в «промышленной протекции» и игнорировании проблем с конфликтами интересов, которые возникают при создании и принятии регуляторных актов. Заседание сенатского комитета по банковскому делу, состоявшееся в середине 2025 года, стало знаковым моментом в обсуждении крипторегулирования. Помимо Уоррен, на слушаниях выступали ключевые фигуры индустрии и правоприменительных органов, включая Брэда Гарлингхауса, генерального директора Ripple, и бывших сотрудников Комиссии по торговле товарными фьючерсами (CFTC).
Они поделились своими мнениями о необходимости разумного и сбалансированного подхода к регулированию цифровых активов, который позволил бы обеспечить безопасность пользователей и инвесторов без излишнего ограничения инноваций. Гарлингхаус подчеркнул, что более 55 миллионов американцев уже вовлечены в криптовалютную экономику, объем которой на данный момент превышает триллионы долларов. Он отметил, что создание четкой нормативной базы является ключом к долгосрочному развитию и росту отрасли в США и предотвращению «утечки инноваций» в более дружественные для криптовалют странны. В свою очередь, Ричард Пейнтер, бывший главный юрист Белого дома по вопросам этики, призвал к особому вниманию конфликтов интересов среди законодателей, занимающихся принятием правил в этой сфере. По его мнению, те, кто участвуют в создании регуляций, не должны иметь финансовых связей с криптовалютной индустрией, чтобы исключить влияние личных интересов на законодательный процесс.
Пейнтер особо акцентировал внимание на связях бывшего президента Дональда Трампа с крипторынком, включая его участие в компании World Liberty Financial и запуск мэмкойна Official Trump. Эти обсуждения происходят на фоне растущего внимания к законопроекту GENIUS Act, посвящённому разработке и регулированию стабильных коинов в США. Meta, как крупный игрок в сфере цифровых платежей и социальных платформ, вероятно будет играть значительную роль в формировании правового поля вокруг этих токенов, что вызывает дополнительное беспокойство у критиков. Одним из основных вызовов остается поиск баланса между стимулированием инноваций и обеспечением необходимого контроля. Отсутствие регуляторной ясности зачастую приводит к хаосу на рынке, где мошенники и недобросовестные компании используют пробелы в законодательстве для получения нелегальных финансовых выгод, что подрывает доверие инвесторов и граждан к технологии в целом.
В то же время слишком жёсткие правила могут задушить технологический прогресс и вынудить крупные компании и инновационные проекты покинуть рынок США в пользу более либеральных юрисдикций. Поэтому законодатели должны учитывать опыт международных коллег и вырабатывать стандарты, которые сочетают в себе прозрачность, ответственность и гибкость. Предстоящие обсуждения и голосование в Палате представителей США обещают стать важным этапом в формировании будущей политики государства в области цифровых финансов. Ранее считавшаяся нишевой, криптовалюта сегодня занимает значительное место в экономике, и её влияние будет только расти. Поэтому все заинтересованные стороны — от регуляторов до бизнеса и инвесторов — внимательно следят за развитием событий вокруг законопроекта CLARITY и сопутствующих инициатив.
Эксперты подчёркивают, что успешное регулирование станет залогом сохранения конкурентоспособности американской экономики на мировом уровне в эпоху цифровых технологий. Фокус должен смещаться на создание условий, в которых технологии блокчейн и цифровые активы смогут раскрыть свой потенциал, не нарушая при этом основных принципов финансовой безопасности и законности. В заключение важно отметить, что обсуждение законопроекта CLARITY и сопутствующих актов демонстрирует, насколько сложно адаптировать традиционное законодательство к быстро меняющемуся цифровому миру. Технологические гиганты, такие как Tesla и Meta, обладают мощными ресурсами и возможностями влиять на рынок и нормативную базу. Сенатор Уоррен, вместе с другими законодателями и экспертами, призывает к максимальной прозрачности и внимательности, чтобы избежать создания лазеек для обхода правил и угрозы финансовой стабильности.
Будущее регулирования криптовалют в США будет во многом зависеть от того, насколько законодатели смогут найти компромисс между контролем и свободой инноваций. Законопроект CLARITY призван стать одним из первых шагов на этом пути, но только дальнейшие действия смогут показать его реальную эффективность и влияние на рынок в целом.
