US Ether ETF, появившиеся на американском рынке ровно год назад, стали важным событием как для институциональных инвесторов, так и для розничных игроков криптоиндустрии. За этот период фонды привлекли существенные объемы капитала, что свидетельствует о растущем доверии к инвестиционным продуктам, основанным на эфире – второй по значимости криптовалюте после биткоина. По данным CoinGlass, в течение года девять Ether ETF суммарно получили чистые вливания около 8,7 миллиарда долларов, а общие активы под управлением превысили 16,6 миллиарда долларов. Весь этот рост пришелся на сектор, который еще сравнительно недавно испытывал давление на фоне рыночной волатильности и нерешительности регуляторов. Одновременно с годовщиной запуска Ether ETF, внимание инвесторов привлекли последние недели непрерывного притока средств в эти фонды.
За последние 14 торговых дней наблюдается не прерывающаяся серия положительных ежедневных потоков, суммарно совпавшая с почти половиной всех притоков за год – около 3,9 миллиарда долларов. Такие показатели являются знаковыми для рынка, поскольку они демонстрируют огромный интерес и доверие к Ethereum не только со стороны хедж-фондов и институциональных инвесторов, но и со стороны широкого круга участников рынка. Интересно отметить, что на фоне торжественного их первого года рынок Ether ETF переживает одни из самых сильных дней притока капитала за всю историю их существования. Наиболее успешным по объему притока стал день 16 июля, когда во все фонды было инвестировано около 726,6 миллиона долларов, а 24 июля ETF получили дополнительные 332,2 миллиона долларов. Подобные показатели указывают на заметное ускорение активности на рынке и растущую уверенность инвесторов в продуктах, которые привязываются непосредственно к спотовой цене Ethereum.
Запуск первых в США ETF на эфир был одобрен Комиссией по ценным бумагам и биржам (SEC) 23 июля 2024 года. В течение всего этого периода на рынок вышли девять фондов известных управляющих, таких как BlackRock, Fidelity, 21Shares, Bitwise, Franklin Templeton, VanEck, Invesco, а также два фонда от Grayscale. Несмотря на то, что биткоин и связанные с ним ETF получали большую огласку и значительно большее число инвестиций — почти 54,5 миллиарда долларов чистых вливаний с начала 2024 года — Ethereum опять подтверждает свою уникальную ценность и способность привлекать капитал. Одним из ключевых игроков на этом рынке стал фонд BlackRock iShares Ethereum Trust ETF (ETHA), который за год получил порядка 8,9 миллиарда долларов чистых вливаний. Его продукция стала своеобразным стабилизирующим фактором, способствовавшим смягчению оттока средств из других продуктов, в частности из Grayscale Ethereum Trust (ETHE).
Этот первоначально трастовый фонд был запущен в 2017 году и преобразован в ETF. Несмотря на некоторые сложности с привлечением инвесторов и сокращением дисконтных ставок относительно чистой стоимости активов, роль Grayscale в развитии экосистемы Ethereum остается значимой. Оживление вокруг US Ether ETF перекликается с более широкой динамикой рынка самой криптовалюты. Ethereum стремился преодолеть исторический максимум в районе 4900 долларов, достигнутый еще в ноябре 2021 года, но пока смог удерживаться в диапазоне между сильными колебаниями 1500 долларов и 4000 долларов. Сейчас Ether торгуется выше 3600 долларов, демонстрируя рост более 8% за последний год, что в условиях общего неблагоприятного макроэкономического фона можно считать устойчивым успехом.
Одной из важных тенденций будущего развития Ether ETF станет внедрение функций стейкинга — возможностей для инвесторов получать вознаграждения за участие в обеспечении безопасности сети Ethereum путем блокировки своих активов. Регуляторы в США рассматривают вероятное одобрение ETF с функцией стейкинга уже в ближайшее время, что откроет новые горизонты для получения пассивного дохода инвесторами. Эта практика уже получила успешный пример на базе Solana, где ETF с поддержкой стейкинга была запущена совместно REX Shares и Osprey Funds, предоставляя держателям ETF возможность получать проценты от вклада в сеть. Партнерство различных институтов и технологии для внедрения стейкинга в Ether ETF является логичным продолжением эволюции инвестиционных продуктов в криптопространстве. По мере снижения барьеров входа и расширения возможностей получения дохода, изделия на базе Ethereum становятся более привлекательными, что также можно ожидать даст дополнительный импульс для притока средств и активации ликвидности.
Отдельного упоминания заслуживает рост числа новых ETF, появившихся на рынке с момента запуска Ether-фондов. По словам экспертов, почти 1000 новых ETF вышло на рынок, а BlackRock с ETHA лидирует по объему притоков среди всех новых продуктов. Это говорит о том, что Ethereum и связанные с ним финансовые инструменты становятся центральным элементом инвестиционной стратегии на крипторынке. Подводя итоги первого года работы US Ether ETF, можно отметить важное изменение парадигмы восприятия криптовалютных активов. Если раньше Ethereum воспринимался преимущественно как спекулятивный инструмент с высоким уровнем риска, то сейчас он более прочно ассоциируется с долгосрочным инвестиционным активом, который активно включается в портфели институциональных и розничных инвесторов.
Это обусловлено высоким качеством управляющих компаний, ростом доверия регуляторов и техническому прогрессу в экосистеме Ethereum. Эксперты рынка также обращают внимание на возможное развитие мультиактивных крипто ETF, которые будут включать не только Ethereum и биткоин, но и другие перспективные проекты, такие как Solana и другие. Такое расширение продуктового ряда позволит диверсифицировать риски и повысить общий интерес к криптовалютным инвестициям. US Ether ETF, демонстрируя устойчивый рост и привлекая рекордные объемы инвестиций, сыграли ключевую роль в укреплении позиций Ethereum как одного из основных активов глобального крипторынка. Инвесторам стоит продолжать внимательно следить за развитием этого сегмента, поскольку перспектива внедрения стейкинга и расширение продуктовой линейки обещают новые возможности для доходности и увеличения капитализации рынка.
Таким образом, первый год торговли US Ether ETF стал периодом интенсивного роста и становления новых стандартов в отрасли криптоинвестиций. Этот опыт служит мощной основой для дальнейшего развития криптоиндустрии и создания новых финансовых продуктов, способных удовлетворить растущий спрос на безопасные и доходные инструменты с прозрачной структурой и демократичными условиями вложений.
