Goldman Sachs оценивает акции Micron (MU): нейтральный рейтинг и перспективы рынка полупроводников

DeFi

В июле 2025 года инвестиционный банк Goldman Sachs объявил о начале покрытия акций компании Micron Technology, одного из ведущих производителей памяти и накопителей данных в мире. Аналитики банка присвоили бумагам нейтральный рейтинг и установили целевую цену на уровне 130 долларов за акцию. Такое решение является частью более широкого запуска покрытия компаний, работающих в области полупроводникового капитального оборудования, хранения данных и контрактного производства (foundry) в США. Micron Technology давно занимает значимую позицию на рынке микросхем памяти и запоминающих устройств, предлагая решения для мобильных устройств, дата-центров и персональных компьютеров. Компания известна своими инновациями в сегменте DRAM и NAND флеш-памяти, которые являются одними из ключевых компонентов современной электроники.

Однако за последние годы сектор памяти подвергался значительным ценовым и спросовым колебаниям, влияющим на доходность лидеров отрасли. Goldman Sachs в своем обзоре описывает индустрию капитального оборудования полупроводников как находящуюся на стадии «среднего цикла». Это означает, что рынок сейчас находится между вершинами бумов и спада, характеризующийся сочетанием как стимулирующих, так и сдерживающих факторов. Аналитики ожидают, что выручка в отрасли в течение ближайших двух лет останется относительно стабильной, что указывает на отсутствия значительных драйверов роста или серьезных спадов в обозримом будущем. В частности, Goldman Sachs обращает внимание на сегмент NAND флеш-памяти, который последние годы испытывал давление со стороны снижения цен и изменчивого спроса.

Тем не менее, прогнозируется постепенное восстановление рынка NAND в 2026 году, что может стать позитивным катализатором для компании Micron. Возможный рост спроса на NAND связан с увеличением потребностей в облачных сервисах, дата-центрах и мобильных устройствах, которые требуют высокоемких накопителей данных. Несмотря на некоторый оптимизм, аналитики Goldman Sachs остаются осторожными и отмечают, что текущая рыночная среда несет больше рисков, чем возможностей для значительного роста в краткосрочной перспективе. Такая позиция как раз и отражается в нейтральной рекомендации по акциям Micron. Банк подчеркивает, что несмотря на сильные фундаментальные показатели компании, инвестиции в акции MU сопровождаются умеренными колебаниями и неопределенностью.

Интересно отметить отношение Goldman Sachs к геополитическим и макроэкономическим факторам, влияющим на рынок полупроводников в целом. В частности, эксперты отметили, что Китай представляет собой скорее источник роста для американских полупроводниковых компаний, нежели угрозу. Рост внутреннего спроса в КНР стимулирует расширение рынка и создает новые возможности для производителей микросхем. Это несколько контрастирует с более пессимистичными ожиданиями многих инвесторов, озабоченных торговыми ограничениями и санкциями. Тем временем, опытные аналитики также обращают внимание на влияние искусственного интеллекта и технологических трендов, которые могут изменить ландшафт отрасли.

Хотя Goldman Sachs признает потенциал AI-технологий, они указывают, что некоторые акции в сфере искусственного интеллекта обладают большим потенциалом роста и меньшими рисками по сравнению с Mu. Кроме того, изменения в торговой политике США, включая введение тарифов и политику стимулирования локального производства, создают отдельные инвестиционные возможности, связанные с трендом оншоринга. Для инвесторов, рассматривающих акции Micron, это время требует взвешенного подхода. Понимание текущей макроэкономической ситуации, технологических тенденций и геополитической динамики поможет более точно оценить перспективы компании и сектора в целом. Рынок полупроводников остается одним из самых стратегически важных и динамично развивающихся секторов мировой экономики, однако сопровождается и высокой волатильностью и неопределенностью.