Индекс S&P 400, представляющий собой корзину акций средних компаний США, является важным ориентиром для инвесторов и фондовых аналитиков. Это один из ключевых индексов, на который ориентируются управляющие фондами, а включение в него порой способно кардинально изменить инвестиционные перспективы компаний. Недавний случай с заменой U.S. Steel (X) на APi Group (APG) в составе S&P 400 наглядно демонстрирует, как индексные изменения влияют на акции и восприятие компании инвесторами.
U.S. Steel, исторический гигант американской металлургии, уступил свое место в S&P 400 после приобретения японской компанией Nippon Steel (NPSCY). Это слияние завершило длительный процесс, окончательно изменив статус U.S.
Steel на рынке и сделав невозможным дальнейшее удержание места в индексе, предназначенном для компаний среднего капитала с определёнными характеристиками. Взамен индекс включил APi Group — компанию, базирующуюся в Нью-Брайтон, штат Миннесота, которая специализируется на услугах в области пожарной безопасности, охраны, а также сервисного обслуживания лифтов и эскалаторов. APi Group активно расширяет бизнес, включая приобретение новых компаний, чтобы усилить свои позиции, в частности в секторе обслуживания лифтов, что является одной из наиболее растущих и стабильных ниш в сфере инфраструктуры. Долгий период относительно стабильного движения акций APi Group, который длился примерно 14 месяцев, ознаменовался отставанием от основных индексов, в частности от S&P 500, что отражалось в относительной силе компании. Однако начиная с апреля, когда президент Дональд Трамп отложил второй этап введения тарифов "Дня освобождения", акции APi резко взлетели, увеличившись почти на 52% к моменту включения в S&P 400.
Этот рост демонстрирует, что хорошие корпоративные новости и действия правительства способны влиять на восприятие компании и подобно катализатору влиять на цена акций. Влияние включения в индекс S&P 400 на акции невозможно недооценивать. По данным исследования 2019 года, проведённого исследовательской компанией IHS Markit, а позже приобретённой S&P Global, факт попадания в один из индексов S&P 500, 400 и 600 оказывает более значимое влияние на акции, чем даже новости о покупке акций со стороны легендарного инвестора Уоррена Баффета. И хотя наивысший эффект наблюдается при включении в индекс S&P 600 (микрокапитализации), затем по значимости идёт S&P 400, а уже потом S&P 500, важен и контекст. APi Group перешла напрямую в индекс средних компаний, минуя менее престижный S&P 600, что и объясняет значительный всплеск интереса к её акциям.
Среднее повышение цены акций после попадания в индекс S&P 400 составляет примерно 6,1%, что спасует при переходе из S&P 600 — там эффект куда слабее, всего 0,6%. Это связано с тем, что индексные фонды и ETF, стремясь отслеживать изменения в составе индексов, начинают автоматически приобретать акции добавленных компаний. Объём таких покупок может достигать от 5% до 10% от общего количества акций компании в обращении, что создаёт существенный спрос на рынке и способствует росту цен. Кроме индексных фондов, активные управляющие тоже обращают внимание на новые включения, даже если формально не обязаны строго следовать индексным составам. Они часто воспринимают такой факт как позитивный сигнал о перспективах компании и могут увеличить вложения в эти акции, стремясь опередить рынок и повысить доходность своих портфелей.
Сам профиль APi Group подчеркивает её инвестиционную привлекательность. Считающаяся относительно защитной компанией, она устойчиво показывает рост, даже в условиях геополитических и торговых неопределённостей, в частности тарифных войн. Публикация финансовых результатов в мае с ускорением темпов роста выручки до 7% ещё больше укрепила положительный настрой участников рынка. Установленные APi Group новые финансовые цели, такие как достижение $10 миллиардов чистой выручки и поддержание среднеуровневого однозначного органического роста, внушают уверенность инвесторам в долгосрочной устойчивости компании. Это, в сочетании с исключением из индекса U.
S. Steel и включением APi Group, обеспечило широкий резонанс на рынке и способствовало ускоренному росту цены акций APG в первые дни после объявления изменений. Для инвесторов и аналитиков важно понимать, что не только сама компания, но и ее положение относительно ключевых фондовых индексов играет важную роль в формировании внимания и доверия на рынке. Попадание в индекс S&P 400 словно ставит компанию на карту серьезных игроков, обеспечивая повышенную видимость и ликвидность её акций. На фоне растущей конкуренции и изменений глобальной экономики, акции компаний, включенных в индекс S&P 400, представляют интерес как отражение корпоративного здоровья среднего бизнеса США.
