В преддверии очередного квартального отчета Apple аналитики Morgan Stanley приняли решение пересмотреть свой взгляд на перспективы акций одного из крупнейших технологических гигантов мира. Такое актуальное изменение оценки связано с неожиданно сильными финансовыми результатами компании и стратегическими инициативами, которые Apple активно реализует в условиях меняющегося глобального рынка. Понимание этих факторов крайне важно как для инвесторов, так и для всех заинтересованных сторон, поскольку от этого зависит потенциал дальнейшего роста акций и устойчивость бизнеса компании. Apple традиционно ассоциируется прежде всего с успехами iPhone, который выступает ключевым элементом доходов компании. Однако в последние кварталы финансовая машина корпорации демонстрирует устойчивость и в других сегментах.
Внимание Morgan Stanley привлекла особенно быстрорастущая категория сервисов — App Store, Apple Music, облачные услуги и другие направления, обеспечивающие высокую маржинальность и постоянный доход. В условиях, когда рынок смартфонов постепенно насыщается, именно эта часть бизнеса вот уже несколько кварталов подряд способствует созданию стабильного финансового фундамента. Год 2025 начался для Apple с рекордных показателей. В первом квартале (декабрьский период 2024-го) корпорация смогла достичь невероятного объема продаж — 124,3 миллиарда долларов, что является историческим максимумом и представляет собой четыре процента роста по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Чистая прибыль на акцию (EPS) поднялась на десять процентов до уровня 2,40 доллара, что говорит о повышении эффективности операционной деятельности.
Следующий квартал подтверждает тенденцию: продажи составили 95,4 миллиарда долларов, показав рост на пять процентов, а прибыль на акцию достигла рекордной отметки в 1,65 доллара. И в этих результатах ключевую роль продолжает играть новый смартфон iPhone 16, чьи продажи выросли на два процента, обеспечив около 46,8 миллиарда долларов выручки. В то же время диверсификация продуктового портфеля проявляется в улучшении результатов Mac и iPad, которые прибавили 7 и 15 процентов соответственно. Но наибольшее впечатление оставляет сектор сервисов Apple, который увеличился на двенадцать процентов и принес 26,6 миллиарда долларов дохода. Этот рост обеспечивает прочный фундамент для компании, позволяя ей компенсировать возможные колебания на аппаратном рынке.
Высокая валовая маржа на уровне около 47 процентов дополнительно свидетельствует о возможности создания значительной прибыли, сохраняя устойчивость даже в условиях конкуренции и внешних рисков. Кроме того, усложнение и совершенствование сервисных продуктов, включая искусственный интеллект и улучшение функций Siri, дает компании дополнительный конкурентный потенциал. Руководство Apple, во главе с Тимом Куком, признает и существующие вызовы. Так, потенциальное введение тарифов в США может отнять у компании до 900 миллионов долларов прибыли в квартале. В ответ на это Apple предпринимает активные шаги по диверсификации цепочек поставок: увеличивает сборку iPhone в Индии и Вьетнаме.
Это помогает снизить зависимость от Китая и минимизировать риски, связанные с торговыми ограничениями и геополитической нестабильностью. Компания также активно интегрирует искусственный интеллект в свои продукты, выпустив обновление «Apple Intelligence», включающее генеративные технологии для более интеллектуальных подсказок в Siri и улучшения обработки изображений. Всё это призвано укрепить позиции Apple как технологического лидера и повысить привлекательность для пользователей. Однако инвесторам следует учитывать возможные последствия антимонопольных исков, которые могут привести к изменению основных правил работы App Store. Это грозит снижением доходов от внутренних покупок и подписок, что является существенным риском для стабильности сектора сервисов.
В то же время компания реализует масштабную программу обратного выкупа акций на сумму 100 миллиардов долларов и увеличила дивиденды до 26 центов на акцию, что должно поддержать уверенность инвесторов и повысить привлекательность акций. Несмотря на эти позитивные моменты, акции Apple с начала года потеряли около 15 процентов, что говорит о сохраняющейся волатильности и высоких ожиданиях со стороны рынка. После обновления прогнозов Morgan Stanley акции получили дополнительный импульс, особенно благодаря неожиданно сильным показателям App Store. В итоге, пересмотр Morgan Stanley отражает сложную, но многообещающую картину развития Apple. Ключевыми драйверами остаются не только аппаратные устройства, хотя и они продолжают демонстрировать рост, но и сервисная составляющая, которая с каждым кварталом становится все более значимой для бизнеса.
Внимание к рискам, таким как тарифы и юридические ограничения, также помогает создавать более реалистичные и сбалансированные оценки. Для инвесторов и аналитиков эти изменения говорят о необходимости пересмотра стратегий, ориентированных не только на традиционные технологические продукты, но и на более комплексное восприятие бизнеса Apple. Учитывая масштабы и глубину трансформаций, а также продолжающиеся инновации и диверсификацию, Apple остается в центре внимания финансового сообщества и занимает лидирующие позиции как на рынке акций, так и в технологическом секторе. В ближайшие кварталы компания наверняка продолжит удивлять результатами, а обновленные оценки от Morgan Stanley служат хорошим ориентиром для понимания дальнейших трендов на рынке.
