В последние месяцы криптовалютный рынок демонстрирует впечатляющие показатели, в то время как европейская экономика сталкивается с определёнными вызовами и напряжённым периодом. Рост биткоина выше отметки в 100 000 долларов стал важным символом и точкой отсчёта для индустрии, поднимая вопросы о дальнейшем проникновении цифровых валют в мейнстрим. В то же время, валютные и экономические процессы в Европе усложняются политической нестабильностью и замедлением деловой активности, оказывая давление на евро и рыночный оптимизм. В начале осени, после избрания Дональда Трампа президентом США, рынок криптовалют ощутил мощный импульс. Обещания нового американского лидерства стать «крипто-столицей планеты» вдохнули новое доверие и инвестиционный интерес.
Подтверждением стало назначение криптоэксперта Пола Аткинса на руководящую должность в Комиссии по ценным бумагам и биржам (SEC), что повысило ожидания в отношении более благоприятного регулирования. Это способствовало стремительному росту цены биткоина, который за считанные часы поднялся с уровней около 99 000 долларов до рекордных 103 619 долларов, установив новый важный рубеж. Тем не менее, несмотря на энтузиазм рынка, опыт показывает, что криптовалюта сохраняет высокую волатильность. История биткоина наполнена стремительными взлётами и резкими откатами. Некоторые аналитики уже прогнозируют достижение отметки в 150 000 долларов в 2025 году, однако технические индикаторы на дневных, недельных и квартальных графиках указывают на возможное перегревание активов.
Инвесторам важно учитывать потенциальные риски и готовиться к возможным коррекциям в ближайшие месяцы. В отличие от криптовалютного рынка, Европа столкнулась со значительными экономическими вызовами. Последние месяцы выдались тяжелыми для экономического блока Еврозоны, где политические кризисы обрушились на крупнейшие экономики, такие как Германия и Франция. Правительства стран находятся под давлением, с нестабильностью и частыми сменами руководства, что негативно сказывается на деловом климате и настроении инвесторов. Экономическая активность в еврозоне заметно снижается, что отражается в падении индексов доверия и снижении роста ВВП.
В условиях этих проблем европейская валюта испытывает давление, потеряв стоимость относительно основных мировых валют. В ответ на ухудшение деловой среды и снижение инфляционного давления Европейский центральный банк (ЕЦБ) продолжает политику снижения процентных ставок. В четверг ожидается очередное сокращение ставки на четверть процентного пункта, что станет уже четвертым таким шагом подряд. Однако высокая инфляция в ряде стран ограничивает возможности для более агрессивного снижения ставок. Глава ЕЦБ Кристин Лагард неоднократно подчеркивала необходимость осторожности и зависимость дальнейших решений от актуальных данных.
Изменения в денежно-кредитной политике преследуют цель стимулирования экономического роста без создания угрозы для ценовой стабильности. Одновременно с европейскими событиями внимание инвесторов приковано к деятельности центральных банков в других регионах. Так, Резервный банк Австралии находится в затруднительном положении. Экономика страны демонстрирует признаки замедления, а австралийский доллар опустился до четырехмесячных минимумов. Тем не менее устойчивый уровень инфляции не позволяет регулятору делать существенные уступки в виде снижения процентных ставок.
В ближайшей перспективе шансы на сокращение ставок остаются низкими, и ожидается, что процесс возможного смягчения займет несколько месяцев. В Северной Америке Банк Канады предлагает контрастирующий сюжет. Его представители дали понять, что борьба с инфляцией завершена, и возможны новые снижения ставок. Это породило споры на рынке о том, снизит ли учреждение процентные ставки на 0,25 или 0,5 процентных пункта на встрече, назначенной на 11 декабря. На фоне этого Швейцарский национальный банк позиционируется как наиболее лояльный к снижению ставки в группе G10.
С инфляцией на уровне всего 0,7% ожидается снижение ставки сразу на 0,5 процентного пункта 12 декабря. За океаном все взгляды устремлены на предстоящие данные по инфляции в США, которые станут ключевым ориентиром для определения политики Федеральной резервной системы. За последние месяцы ФРС уже снизила процентные ставки на 75 пунктов, что отражает тенденцию к смягчению монетарной политики. Прогнозируется, что в декабре будет проведено еще одно уменьшение ставки на 0,25 пункта. Однако перспективы последующих шагов остаются неопределёнными из-за устойчивой экономики и недавних заявлений председателя ФРС Джерома Пауэлла о том, что нет необходимости торопиться с дальнейшими смягчениями.
Если инфляционные данные превзойдут ожидания, это может усилить доллар и вызвать пересмотр ставок на рынке облигаций. При этом, экономисты ожидают индекс потребительских цен увеличить на 0,2% в ноябре, что соответствует уровню октября. Влияние этих цифр будет внимательно анализироваться международными инвесторами, принимающими решения о дальнейшем курсе денежно-кредитной политики. Особое внимание заслуживает ситуация в Латинской Америке, где Центральный банк Бразилии готовится к последнему заседанию под руководством губернатора Роберто Кампоса Нето. Несмотря на два последних повышения ставок, доведших учетную ставку до 11,25%, существует ожидание, что комиссия примет решение об увеличении ставок еще на 75 пунктов.
Рынок остается настороженным из-за недовольства некоторыми аспектами правительственного фискального пакета, который был воспринят как недостаточно стимулирующий и способствующий росту рисков. Бразильский реал значительно ослабел против доллара в текущем году, потеряв около 20% к основным валюрам. Экономическая устойчивость страны, заметная во втором и третьем кварталах, привела к росту опасений по поводу инфляционного давления. Кроме того, в Конгрессе активно обсуждаются меры по сокращению государственного долга и ограничению бюджетных расходов. Эти инициативы призваны укрепить финансовое здоровье крупнейшей экономики Южной Америки и стабилизировать валютные рынки.
В целом, на мировом экономическом фронте наблюдается множество перекрестных тенденций. Рынки криптовалют впечатляют рекордными подъемами и растущим признанием цифровых активов, что подкрепляется позитивными политическими и регуляторными сигналами из США. В то же время, многие традиционные экономики сталкиваются с политическими трудностями, инфляционными вызовами и неоднозначным поведением центральных банков. Экономическая картина остается нестабильной и требует взвешенного подхода как со стороны государственных органов, так и инвесторов. Для участников рынка критически важно следить за новостями и анализировать данные по инфляции, монетарной политике и геополитическим событиям.
