Недавнее принятие нового масштабного законопроекта администрацией Дональда Трампа вызвало бурные обсуждения на финансовых рынках и в инвестиционном сообществе. Этот пакет мер, включающий налоговые сокращения, повышение предельного значения государственного долга и расширение государственных расходов, по мнению многих экспертов, существенно изменит ландшафт мировой экономики и инвестиционных стратегий. Главный инвестиционный директор Bitwise Мэтт Хоуган уверенно заявляет: «покупайте биткоин прямо сейчас». Почему именно биткоин и чем вызван такой оптимизм в отношении этой криптовалюты? Стоит подробно разобраться в ситуации и понять, почему именно новое законодательство становится серьезным сигналом для инвесторов. Основной посыл Хоугана сводится к тому, что ситуация с государственным долгом и бюджетным дефицитом США в свете новых законов становится еще более напряженной.
Несмотря на ожидания электората и дискуссии о необходимости ужесточения государственной финансовой дисциплины, власти практически не способны сократить расходы и контролировать дефицит бюджета. «Этот поезд уже не остановить», — так описывает он текущую траекторию увеличения госдолга и бюджетных обязательств. Рост дефицитов и долговых обязательств неизбежно приводит к ослаблению национальной валюты, ведь правительство просто не имеет стимулов к сокращению расходов. Сходным мнением делится и влиятельный инвестор Рэй Далио, который неоднократно подчеркивал, что политическая система склонна решать проблему долгов путем обесценивания валюты. Это достигается за счет инфляционного эффекта: эмиссия новых денег и увеличение государственных расходов приводят к снижению покупательной способности доллара.
В таком контексте биткоин выступает своеобразной финансовой «островкой спасения». В отличие от фиатных валют, у биткоина жестко ограниченное предложение — всего 21 миллион монет. Это делает его надежным средством сбережения, способным сохранять и приумножать стоимость в условиях инфляционного давления и валютной девальвации. С этой точки зрения биткоин представляет собой один из немногих активов, реальный запас стоимости и гарантию защиты от потери капитала. В краткосрочной перспективе новый законодательный пакет, который не сокращает расходы правительства, способен поддержать экономический рост и ВВП.
Это может создать иллюзию стабильности и благополучия рынка, однако в долгосрочном плане ситуация с дефицитами ухудшается. Появляется необходимость искать альтернативные активы, которые не зависят от политики центральных банков и государственных структур. Именно здесь биткоин рассматривается как логичный выбор для диверсификации и хеджирования рисков. Добавим к этому общего тренда ослабления доллара, который прогнозируется на ближайшие годы. Эксперты отмечают, что американский доллар может подвергнуться «агрессивному» снижению по отношению к реальным активам, таким как золото, недвижимость и криптовалюты.
Это связано не столько с потерей позиций доллара на международной арене против других фиатных валют, которые в общем похожи по своим проблемам, сколько с внутренними макроэкономическими процессами. Если измерять доллар через призму стоимости и покупательной способности относительно прочных материальных активов, общая тенденция его ослабления уже очевидна. По мнению Хоугана, это будет длительный процесс, продлится не менее пяти-десяти лет, и приведет к потере значительной части текущей стоимости национальной валюты. Среднегодовое падение в размере около десяти процентов хотя и кажется высоким, но может быть менее вероятным, однако направление развития — к снижению — очевидно. Понимание такой динамики особенно важно для инвесторов, планирующих защиту своих средств и капиталовложений на срок от нескольких лет и дольше.
Уже сейчас на рынке наблюдается повышенный интерес к криптовалютам как к инструментам, позволяющим сохранить покупательную способность и избежать влияния инфляции. Инвестиционный климат меняется: вопросы фискальной политики, госдолга и долговых обязательств становятся главным фокусом, определяющим направления в инвестиционной стратегии. Ключевым моментом является то, что политические решения с предсказуемой устойчивостью не смогут изменить фундаментальные экономические тренды. Увеличение госрасходов, снижение налогов и рост долговой нагрузки создают вызовы для национальной валюты и экономики в целом, при этом ставят новые задачи перед инвесторами. Вывод очевиден: вложения в активы с ограниченным и предсказуемым предложением, такие как биткоин, становятся не только перспективными, но и необходимыми.
