В последнее время сфера криптовалюты переживает значительный этап трансформации, в большей степени это связано с новыми законодательными инициативами, принимаемыми в Соединённых Штатах Америки. 17 июля 2025 года Конгресс США утвердил так называемый Genius Act — первый комплексный национальный закон, регулирующий stablecoins — криптовалюты, привязанные к традиционным активам, таким как доллар США. Этот законодательный акт можно назвать знаковым событием, которое откроет новую эпоху развития цифровых финансов не только на территории Америки, но и во всём мире. Прежде чем рассмотреть основные положения нового закона и его последствия, важно понять, почему для криптоиндустрии он является столь значимым. Долгое время рынок криптовалют был окружён правовой неопределённостью.
Игроки отрасли действовали в условиях отсутствия ясных правил, что ограничивало возможности полноценного развития, инвестиций и взаимодействия с традиционной финансовой системой. Genius Act меняет эту ситуацию, предлагая чёткие нормативы, регулирующие функционирование stablecoins. Согласно этому закону, эмитенты таких токенов должны пройти лицензирование и обеспечить жёсткую привязку своих цифровых активов к реальным резервам. Кроме того, предусмотрены меры по борьбе с отмыванием денег и санкциями, а банки и предприятия получили законную возможность работать с данными криптовалютами, что значительно повышает уровень доверия на рынке. Президент Дональд Трамп в своём заявлении подчеркнул, что принятие закона позволит США стать мировым лидером в сфере цифровых активов.
Спикер Палаты представителей Майк Джонсон поддержал эту позицию, отметив, что инициатива соответствует видению главы государства и отражает стремление продвигать инновации в экономике страны. Данное единодушие среди представителей республиканцев и демократов свидетельствует о высокой важности изменения законодательства и признании необходимости упорядочивания криптовалютного сектора. Однако несмотря на широкую поддержку, закон вызвал определённые опасения и критику. Президент Американской банковской ассоциации Роб Николс выразил опасение, что распространение stablecoins может ослабить традиционную банковскую систему, минуя ключевые функции хранения депозитов и кредитования. Потребительские организации уверяют, что закон может создать ошибочное впечатление о стабильности таких токенов, приравнивая их к банковским счетам с государственной гарантией, чего на самом деле нет.
Сенатор Элизабет Уоррен выступила против закона, отметив недостаточную защиту прав потребителей и пробелы в национальной безопасности. Кроме Genius Act, в Конгрессе рассматриваются ещё два важных законопроекта, которые формируют законодательную стратегию для криптоиндустрии в США. Первый — Clarity Act, направленный на разграничение правоприменительных полномочий, где цифровые активы классифицируются по своему назначению: биткоин и прочие криптомонеты могут попадать под юрисдикцию Комиссии по торговле товарными фьючерсами (CFTC), а токены, являющиеся ценными бумагами — под надзор Комиссии по ценным бумагам и биржам США (SEC). Это даст отрасли большую ясность и позволит компаниям точнее соблюдать требования, что также улучшит контроль за финансовыми преступлениями. Генеральный директор Coinbase Кара Калверт охарактеризовала данный законопроект как один из важнейших шагов для индустрии.
Второй законопроект, Anti-CBDC Surveillance State Act, направлен на запрет Федеральному резерву США вводить центральный банк цифровой валюты (CBDC). Сторонники считают, что это защитит права пользователей и не допустит чрезмерного контроля за финансовой деятельностью граждан. Однако противники, в том числе демократ Максин Уотерс, предупреждают, что отказ от цифрового доллара ограничит варианты монетарной политики и ослабит позиции США на мировом рынке, где многие страны, включая Китай, уже тестируют собственные цифровые валюты центральных банков. Принятие Genius Act и последующее законодательное развитие означают, что криптовалюта выходит из тени и становится полноценной частью финансовой системы. Для инвесторов это сулит больше возможностей благодаря повышению прозрачности и снижению рисков, в то время как бизнес получит чёткие правила работы с цифровыми активами.
Особенно перспективно это будет для компаний, занимающихся цифровыми платежами, которые смогут оптимизировать трансакционные издержки, расширить клиентскую базу и предлагать новые сервисы. Однако ряд аналитиков обращают внимание на то, что даже принятые нормы не обеспечат полную защиту пользователей, особенно в периоды рыночной нестабильности. Также сохраняется неопределённость относительно полноты нормативных требований и того, насколько эффективно государственные органы смогут контролировать соблюдение новых правил. Немаловажно отметить, что шаги США в регулировании криптовалют могут спровоцировать аналогичные инициативы в других крупных экономиках. Европейский Союз уже внедрил MiCA — регламент, охватывающий стабильные монеты и широкую криптоэкосистему.
Великобритания продолжает обсуждать внедрение цифрового фунта. Позиция Америки, как одного из лидеров в области финансовых инноваций, способна ускорить процессы принятия нормативов в различных странах, что в конечном итоге может привести к более гармоничной и глобальной системе регулирования цифровых активов. Подытоживая, можно сказать, что законодательные изменения в США открывают новую эпоху для рынка криптовалют. Они не только формируют правовую базу для стабильных монет, но и определяют направление и темпы развития всей цифровой экономики. Переход от правовой неопределённости к чётким нормам создаёт возможности для инноваций, инвестиций и роста, одновременно вынуждая участников рынка улучшать стандарты безопасности и прозрачности.
Путь криптовалют в мир традиционных финансов полон вызовов, но принятие Genius Act демонстрирует готовность американских законодателей принимать вызовы и создавать условия для устойчивого роста отрасли. В ближайшие годы развитие этой нормативной базы, внедрение дополнительных законопроектов и международное сотрудничество станут ключевыми факторами, определяющими, каким будет будущее цифровых денег.
