Applied Materials, Inc. занимает заметное место на мировом рынке производства оборудования для полупроводников, играя ключевую роль в технологическом прогрессе отрасли. Несмотря на позитивные показатели роста в последние кварталы, аналитики Morgan Stanley приняли решение сохранить рейтинг «держать» по акциям компании. Этот взвешенный подход отражает сложившуюся ситуацию в индустрии и выступает примером осторожного ожидания инвесторов в период высокой волатильности и неопределённости. Одной из основных причин для сохранения текущего рейтинга является неоднозначный прогноз по продажам DRAM — одного из ключевых сегментов Applied Materials.
По оценкам Morgan Stanley, выручка в этом сегменте может снизиться на 12% в финансовом 2026 году. Это связано с циклическими колебаниями спроса на память и возможным замедлением роста на фоне глобальных экономических факторов. Снижение выручки DRAM может оказать давление на общие доходы компании и повлиять на её финансовые показатели в среднесрочной перспективе. С другой стороны, эксперты отмечают, что Applied Materials активно инвестирует в перспективные технологии, способные изменить рынок полупроводникового оборудования. Среди них стоит выделить инновации, связанные с Gate-All-Around (GAA) транзисторами — новым классом полупроводниковых элементов, которые обещают улучшить энергоэффективность и производительность микрочипов.
Также компания занимается разработкой технологий обратной подачи питания, что может повысить стабильность и скорость чипов настольных и мобильных устройств. Текущие финансовые результаты Applied Materials выглядят достаточно убедительно. По итогам второго квартала 2025 финансового года выручка компании составила 7,1 миллиарда долларов, демонстрируя рост на 7% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Особенно примечателен значительный рост валовой маржи, которая увеличилась на 170 базисных пунктов и достигла уровня в 49,2%. Такой показатель является самым высоким с четвертого квартала 2000 года, свидетельствуя о стратегии оптимизации производства и управления издержками.
Важным элементом оценки компании является её текущая рыночная оценка. В Morgan Stanley существует разногласие между аналитиками: одни считают, что бизнес Applied Materials заслуживает более высокого торгового мультипликатора благодаря своим долгосрочным перспективам роста и инновационным проектам. Другие же полагают, что котировки на сегодняшний день слишком завышены и не учитывают потенциальных рисков. Это противоборство взглядов приводит к осторожному подходу и рекомендациям сохранить акции, а не активно их покупать или продавать. Еще одним важным фактором влияния на решение Morgan Stanley стало состояние рынка полупроводников в целом и ситуация с компанией Taiwan Semiconductor Manufacturing (TSMC).
Динамика TSMC напрямую отражается на спросе оборудования, поскольку этот гигант заказывает большой объем производства у Applied Materials. Некоторые аналитики выражают скептицизм по поводу прогноза роста TSM, что усиливает неопределенность вокруг будущих доходов AMAT. Трудности на рынке DRAM и неопределённость в сегменте полупроводниковых технологий в совокупности создают слабый фон для агрессивных инвестиций в акции Applied Materials. Однако амбициозные инновационные проекты и хорошие финансовые результаты свидетельствуют о сильных фундаментальных основах компании, что позволяет сохранять статус надежного и стабильного игрока на рынке. Индустрия полупроводников продолжает оставаться высокотехнологичным и динамичным сектором, в котором будущее принадлежит тем, кто сможет быстрее внедрять инновации и отвечать на меняющиеся потребности клиентов.
В этом смысле Applied Materials заслуживает внимания как компания, способная адаптироваться и развиваться. Но учитывая текущую волатильность и глобальную экономическую неопределенность, инвесторам рекомендуется проявлять осторожность и внимательно отслеживать дальнейшие отчеты и рыночные тенденции. Стоит отметить, что на рынке существуют и другие привлекательные направляния для инвестиций, в частности связанные с искусственным интеллектом. Для тех, кто ищет более агрессивный рост с меньшими рисками, могут подойти альтернативные предложения. Однако Applied Materials сохраняет позиции стабильной компании с потенциалом роста в долгосрочной перспективе благодаря технологическим инновациям и ведущему положению в сегменте оборудования для производства полупроводников.
Подводя итог, решение Morgan Stanley сохранить рейтинг «держать» по акциям Applied Materials отражает сбалансированное восприятие компании в условиях смешанной рыночной конъюнктуры. Этот шаг сигнализирует о необходимости наблюдать за дальнейшим развитием событий, чтобы сделать более уверенные выводы о перспективах инвестирования. Для долгосрочных инвесторов Applied Materials остаётся интересным объектом, но с учетом проявления рисков и необходимости взвешенного подхода к покупке акций.
