Элон Маск, известный предприниматель и глава Tesla, компании стоимостью более одного триллиона долларов, снова оказывается в центре внимания не только своими инновациями, но и борьбой за контроль над крупнейшей в мире компанией по производству электромобилей. В частности, Маск обеспокоен своей уязвимостью перед активистскими акционерами, которые потенциально могут попытаться сместить его с поста генерального директора. В своем последнем выступлении перед аналитиками он подчеркнул необходимость увеличить собственную долю в Tesla, чтобы защитить себя от подобных рисков, но при этом не довести контроль до такой степени, чтобы совет директоров утратил возможность отстранить его в случае, если его поведение станет неадекватным или «сумасшедшим», как сам он это выразил. На сегодняшний день Элон Маск владеет около 13% акций Tesla, что при текущей рыночной капитализации компании оценивается примерно в 139 миллиардов долларов. Хотя это весьма внушительная доля, Маск считает ее недостаточной для полного контроля над ключевыми решениями компании.
Его цель — довести свою долю до 25%, что будет оцениваться в районе 267,5 миллиарда долларов, что значительно превысит владение даже крупнейших институциональных инвесторов, таких как Vanguard и Blackrock. Усиление собственности позволило бы Маску более уверенно противостоять давлению активистских инвесторов, которые часто выступают с требованиями изменений, не всегда совпадающими с долгосрочными интересами Tesla. Активистские инвесторы играют важную роль в современном корпоративном управлении. Получив достаточно значительную долю акций, они могут инициировать изменения в стратегии или управлении компании, включая смену руководства, если считают, что текущие действия руководства не приносят максимальной выгоды акционерам. Именно такую угрозу видит Элон Маск, опасаясь быть отстраненным именно через влияние таких инвесторов.
Впрочем, Tesla уже обладает защитными механизмами, направленными на ограничение возможностей акционеров диктовать условия. Одно из таких правил — необходимость «супербольшинства» для принятия определенных решений. Согласно уставу компании, для утверждения некоторых решений требуется голосование двух третей всех акций, а не просто простое большинство. Такой подход значительно усложняет процесс попыток активистов изменить руководство или стратегию компании через голосование на собрании акционеров. Несмотря на это, Tesla ранее давала обязательство своим акционерам устранить требование супербольшинства, чтобы упростить корпоративное управление и повысить прозрачность.
Однако этот процесс пока не получил достаточной поддержки среди всех инвесторов, и пока данный механизм остается эффективным барьером для активистских акционеров. Кроме того, в 2023 году Tesla ввела права для акционеров на номинирование кандидатов в совет директоров при наличии доли в 3% и более и при владении акциями на протяжении минимум трех лет. Таким образом, акционеры могут значительно влиять на состав совета, однако такой уровень вовлеченности требует значительных ресурсов и серьезных инвестиций — 3% от Tesla оцениваются свыше 20 миллиардов долларов, а порог в 5%, необходимый для получения влияния на совет, превышает 30 миллиардов долларов. Все это говорит о том, что Tesla — компания исключительного класса с огромной капитализацией, которая по размерам и масштабу проектов существенно превосходит большинство компаний, нацеленных активистами на вмешательство. Примером может служить опыт легендарного инвестора Нельсона Пелтца, который сумел оказать давление на совет Disney, владея при этом долей около 3,5 миллиардов долларов, что в десятки раз меньше суммы, которую потребуется вложить для подобного влияния на Tesla.
Впрочем, главный акцент в выступлении Маска сделан на том, что он не стремится к абсолютному контролю, исключающему возможности совета директоров. По его словам, важно сохранить механизм, позволяющий совету отстранить его в случае непредвиденного или неадекватного поведения, что подчеркивает его личную ответственность и готовность быть подотчетным корпорации. Такой баланс указывает на зрелую позицию руководителя, который ценит и корпоративное управление, и защиту личных интересов одновременно. Стоит также отметить, что на фоне объявлений Маска Tesla переживает определенные финансовые трудности. Последний квартальный отчет показал резкое снижение доходов, что заставляет акционеров и рынок с тревогой следить за дальнейшей стратегией компании.
Маск, тем не менее, сохраняет оптимизм, выражая ожидания, что Tesla сможет не только восстановить рост, но и расшириться в новых направлениях, таких как искусственный интеллект, полностью автономное вождение и робототехника. Все эти технологические инициативы требуют значительных инвестиций и стратегических решений, которые нередко вызывают споры среди акционеров и участников рынка. Контроль Маска в таких условиях становится еще более значимым — он не только создает видение будущего компании, но и обеспечивает направление развития, которое, по его мнению, наиболее эффективно и перспективно. В этом контексте усиление доли владения может восприниматься как инструмент для реализации долгосрочных инновационных проектов без вмешательства со стороны, которое иногда сводится к краткосрочному подходу ради быстрого финансового результата. Таким образом, борьба за контроль над Tesla — это не просто вопрос корпоративного руководства, а отражение более широкой тенденции на рынке, где ведущие технологические предприниматели стремятся сочетать личное влияние с прозрачной и ответственной системой управления.
Инвесторы и аналитики внимательно следят за изменениями в уставных документах Tesla, а также за инициативами Маска, поскольку эти шаги определяют не только текущую стратегию компании, но и будущее всего сектора электромобилей и смежных технологий. В конечном итоге, решение Элона Маска увеличить свою долю в Tesla и переосмыслить баланс влияния между акционерами и советом директоров свидетельствует о его стремлении сохранить лидерство и устойчивость компании в условиях растущей конкуренции и внутренних вызовов. Более того, его осторожный подход к обеспечению возможности совета отстранить его в случае необходимости демонстрирует понимание важности корпоративного контроля и ответственности. В совокупности эти действия подчеркивают сложность современного управления крупными публичными компаниями и роль, которую играет лидерство в достижении стратегических целей и поддержании доверия инвесторов.
