В последние годы криптовалюта стала одной из самых обсуждаемых тем в мире финансовых рынков. Биткойн, в частности, привлек внимание инвесторов, аналитиков и обычных людей по всему миру. Когда в марте этого года биткойн достиг рекордного уровня в 73,750 долларов, многие думали, что его рост не имеет границ. Однако за прошедшие месяцы ситуация изменилась, и сейчас биткойн торгуется ниже 64,000 долларов. Несмотря на то что это все еще на 45% выше по сравнению с началом года, последние полгода были полны неопределенности и разочарования.
Это поднимает несколько серьезных вопросов о будущем биткойна, и сегодня я хотел бы обсудить три основные опасения, которые меня беспокоят. Первое опасение вызвано быстрыми изменениями в динамике фондов биржевых трейдеров биткойна (ETF). С начала года в новые долларовые ETF биткойна было вложено более 30 миллиардов долларов. Инвесторы рассчитывали на то, что значительные вливания будут способствовать дальнейшему росту стоимости биткойна. Однако к лету темпы инвестирования начали замедляться, а в августе после резкого падения на криптовалютном рынке (так называемого "крипто-обвала") потоки инвестиций в биткойн ETF резко сократились и даже стали негативными.
Это явный сигнал, что потоки инвестиций могут остановиться в любой момент. К тому же, если взглянуть на статистику, можно заметить, что крупные институциональные инвесторы, такие как пенсионные фонды или страховые компании, все еще не проявляют особого интереса к биткойн ETF. Большими покупателями стали хедж-фонды и алгоритмические трейдеры, которые, как правило, не придерживаются долгосрочных инвестиционных стратегий. Если биткойн столкнется с длительным периодом спада цен, именно эти инвесторы могут уйти с рынка раньше других. Мне бы было спокойнее, если бы я мог видеть, что консервативные институциональные инвесторы, такие как пенсионные фонды, начали входить в биткойн через ETF.
Их присутствие могло бы значительно повысить уровень доверия к этому инструменту. Второе мое беспокойство связано с последним событием в мире биткойнов — халвингом. Эта процедура, происходящая каждые четыре года, должна была помочь поднять цену на биткойн. Халвинг, который произошел в апреле этого года, не принес ожидаемого эффекта. В то время, как биткойн после предыдущих халвингов показывал заметный рост, после этого мероприятия цена осталась на уровне около 64,000 долларов.
Этот факт вызывает серьезные опасения, так как халвинг традиционно считается важным фактором, способствующим росту цен на биткойн. За последние три цикла халвинга (2012, 2016 и 2020 годы) цена биткойна каждый раз достигала новых рекордов. Конечно, есть еще время для того, чтобы эффект халвинга проявил себя, но с каждым днем надежды на это становятся все более призрачными. Мы уже почти в октябре, и многие явно заметили, что с момента халвинга прошло почти полгода, а роста цен не произошло. Как говорил великий бейсболист Йоги Берра: "Уже поздно, чтобы начинать поздно".
Стоит также помнить, что такие падения могут повлиять на общую уверенность инвесторов в будущем биткойна. Постоянная неопределенность может вызвать у инвесторов желание диверсифицировать свои активы. Третье беспокойство связано с политической ситуацией и тем, как она может повлиять на рынок криптовалют. Летнее время отличалось бурным интересом к криптовалютам со стороны политиков, которые начали активно использовать это направление в своих предвыборных кампаниях. Например, бывший президент Дональд Трамп пообещал сделать Америку "крипто-столицей мира" и принимал участие в конференции Bitcoin 2024 в Нэшвилле, что было воспринято с оптимизмом.
Даже вице-президент Камала Харрис продемонстрировала более лояльный подход к криптовалютам, указывая на положительный настрой демократов. Тем не менее, необходимо учитывать вероятность того, что все эти обещания могут быть всего лишь тактическими шагами, направленными на увеличение числа голосов на выборах. В условиях жесткой политической конкуренции и множества насущных проблем, вряд ли после выборов многие инициативы будут реализованы. Инвесторы, надеющиеся, что результаты выборов приведут к значительному росту цен на биткойн, могут столкнуться с разочарованием. Политическая теоретика показывает, что после выборов приоритеты могут измениться, и обещания останутся лишь на бумаге.
Несмотря на все эти опасения, я по-прежнему оптимистичен относительно долгосрочных перспектив биткойна. Новый сектор ETF продемонстрировал огромный успех, а факторы, связанные с халвингом, возможно, ещё не проявили себя в полной мере. Политические изменения также могут привести к новым интересным направлениям для инвестиций. Возможно, цена в 100,000 долларов всё еще достижима в этом году, но я начинаю сомневаться в подавляющих прогнозах с миллионами долларов, которые были столь популярны в начале года. В связи с этим, тем, кто рассматривает возможность инвестирования в биткойн, стоит ещё раз подумать и оценить ситуацию.
Стратегия, рекомендованная ведущими аналитиками, может заключаться не только в покупке криптовалют, но и в диверсификации среди акций, что предлагает больше гарантий стабильности в это непростое время. Как бы ни складывались дела с биткойном в краткосрочной перспективе, важно делать инвестиции, исходя из своего понимания рынка, а не просто полагаясь на громкие прогнозы или популярные тренды.
