Рынок криптовалют постоянно развивается, и одной из центральных тем современного блокчейн-пространства являются стабильные монеты. Эти цифровые активы с привязкой к доллару США или другим фиатным валютам обеспечивают необходимую стабильность и удобство для трейдеров, инвесторов и пользователей децентрализованных платформ. В этом контексте Hyperliquid, новая перспективная Layer-1 платформа и децентрализованная биржа для perpetual futures, запускает конкурс на выбор эмитента первой нативной стабильной монеты под названием USDH, ставя на кон миллиарды долларов в объемах торгов и потоке стабильных активов. Эта гонка привлекла внимание всей индустрии, собрав в борьбе несколько крупных игроков с уникальным опытом и амбициозными планами. Hyperliquid начала свой путь относительно недавно, объявив запуск своей Layer-1 платформы в ноябре 2024 года.
Несмотря на молодость проекта, команда из 11 человек успешно обеспечила оборот в 330 миллиардов долларов всего за один июль. Появление USDH призвано стать новым стандартом стабильной денежной единицы внутри экосистемы, предоставляя трейдерам гарантированную стабильность цен и возможность использования актива в качестве залога. Выбор компании-эмитента по результатам голосования валидаторов станет определяющим этапом, ведь победитель получит статус канонической стабильной монеты Hyperliquid и доступ к значительному финансовому потоку. Одной из первых групп подала заявку Native Markets, которая с самого начала заявила о планах выпустить USDH непосредственно в сети HyperEVM. Основу их предложения составляет партнерство со Stripe и использование платформы Bridge для контроля резервов стабильной монеты.
Такой подход получил раннюю поддержку валидаторов, но одновременно вызвал критику со стороны конкурентов, опасающихся конфликта интересов из-за планов Stripe по запуску собственного блокчейна Tempo. Роль основателей Native Markets занимают известные в криптоиндустрии фигуры, включая Макса Фиеге, бывшего резидента Uniswap Labs MC Lader и опытного исследователя в области блокчейна Аниша Агнихотри. По данным платформы Polymarket, шансы Native Markets получить победу оцениваются в 96 процентов, что говорит о высокой поддержке сообщества. Еще одним ключевым игроком выступает Paxos, компания с обширным опытом в разработке и масштабировании регулируемых стабильных монет, включая Binance USD и PayPal USD. Их предложение было направлено на обеспечение соответствия USDH нормам как американского закона GENIUS Act, так и европейской MiCA.
В плане Paxos 95 процентов процентов доходов от резервов USDH направляются на выкуп внутриигрового токена Hyperliquid - HYPE, который распределяется среди держателей и партнеров платформы. Paxos также заявляет о намерении интегрировать USDH в брокерскую платформу, используемую такими гигантами, как PayPal и Venmo, что может значительно расширить охват монеты. Несмотря на исторически успешный опыт, шансы Paxos оцениваются на уровне 4 процентов, что отражает интенсивную конкуренцию. Еще один интересный участник - Sky, компания, известная выпуском децентрализованной стабильной монеты USDS (ранее DAI). В своей заявке Sky выделяется стремлением сделать USDH мультичейн-монетой с использованием LayerZero, что позволит с первых дней обращения поддерживать токен на нескольких сетях.
Помимо этого, команда намерена инвестировать часть своего баланса в Hyperliquid, предложив доходность в размере 4,85 процента по USDH и перечисляя прибыль на выкуп HYPE и создание фонда поддержки участников. Тем не менее, шансы Sky остаются достаточно низкими, менее одного процента, что указывает на серьезные вызовы для команды на фоне мощных соперников. Протокол Frax Finance, уже выпускающий стабильную монету frxUSD, также участвует в конкурсе. Предложение Frax заключается в обеспечении USDH с использованием токенизированных казначейских облигаций США, при этом подчеркивается полное соответствие американскому законодательству GENIUS Act. Доходность от активов будет реинвестирована в развитие экосистемы Hyperliquid.
При этом Frax стремится предложить уникальный подход "возврата всего сообществу", что может привлечь внимание участников голосования. Шансы Frax также оцениваются менее одного процента. Компания Agora, занимающаяся выпуском своей стабильной монеты AUSD, предложила интересное партнерство с VanEck в качестве управляющего активами. В заявке подчеркивается обязательство направлять все чистые доходы от резервов USDH на выкуп HYPE или в фонд поддержки. Особое внимание Agora уделяет критике использования Stripe и его платформы Bridge конкурентом Native Markets, заявляя о возможном вертикальном конфликте интересов.
Это позиционирование свидетельствует об острой борьбе за доверие сообщества и прозрачность процессов эмиссии. В конце конкурса появилось еще несколько игроков: Curve, известная децентрализованная биржа, управляющая пулами стабильных монет; OpenEden, платформа токенизации реальных активов; и BitGo, крупный криптохранитель и доверительный оператор. Все они подали заявки в последний день, но их шансы пока остаются неясными и не отражены в публичных прогнозах. Голосование по выбору эмитента USDH пройдет в формате on-chain, то есть непосредственно на блокчейне Hyperliquid, что обеспечивает прозрачность и независимость результата. Принять участие смогут валидаторы, владельцы токенов HYPE, которые смогут делегировать свои голоса.
Для победы предложение должно набрать не менее двух третей общего залога. Причем крупнейшие держатели токенов - Hyperliquid Foundation и Kinetiq - намерены воздержаться, что оставляет итоговое решение в руках сообщества. Интересно отметить, что на фоне анонса голосования цена токена HYPE значительно выросла, достигнув исторического максимума в 57,3 доллара, демонстрируя высокий интерес и доверие рынка к проекту. Победитель в гонке за эмиссию USDH получит значительное преимущество - доступ к потокам миллиардов долларов в обороте, возможности интеграции и влияние на развитие экосистемы Hyperliquid. Это даст стартовой точке для новых проектов и стратегий в области децентрализованных финансов, а также поможет привлечь новые капиталы и пользователей.
В целом, конкурс за выпуск USDH на Hyperliquid отражает современные тенденции в криптоиндустрии: поддержку инноваций, усиление регулирования и конкуренцию между централизованными структурами и децентрализованными коллективами. Ситуация продолжает развиваться, а внимательное наблюдение за ходом голосования и дальнейшими действиями победителя поможет понять, как будет формироваться будущее рынка стабильных монет и криптовалютных экосистем в целом. .
