MARA Holdings, Inc., одна из крупнейших публичных компаний в сфере майнинга биткоина и цифровой инфраструктуры, объявила о намерении провести частное размещение zero-coupon конвертируемых старших облигаций на сумму 850 миллионов долларов. В рамках сделки будут предложены облигации с погашением в 2032 году, с возможностью расширения объёма до 1 миллиарда долларов за счет опциона на дополнительную покупку на 150 миллионов долларов, который сроком на 13 дней предоставляется первичным покупателям. Эти бумаги будут доступны квалифицированным институциональным инвесторам согласно Правилу 144A, что позволит MARA привлечь значительный капитал для реализации своих стратегических планов. Безкупонный характер облигаций означает, что они не предусматривают регулярных процентных выплат, а инвесторы получат вознаграждение в виде дисконта к номиналу, погашаемого в момент наступления срока.
Конвертируемый статус предоставляет держателям возможность обменять облигации либо на денежные средства, либо на акции компании, либо на комбинацию того и другого по выбору MARA, что гибко учитывает интересы эмитента и инвесторов. Компания может также выкупить эти облигации за наличные начиная с 15 января 2030 года при соблюдении определенных условий. Приобретая эти облигации, инвесторы получают доступ к потенциалу роста одной из быстрорастущих компаний в криптовалютном секторе, однако должны учитывать особенности конвертируемых бумаг и связанные с этим риски. Планируемый выпуск новых конвертируемых бумаг является частью стратегии MARA, направленной на реструктуризацию долгов и расширение активов, в частности дополнительных вложений в биткоин. Из ожидаемых поступлений порядка 50 миллионов долларов будет направлено на обратный выкуп существующих конвертируемых облигаций с купоном в 1%, срок погашения которых наступит в 2026 году.
Данная мера позволит уменьшить долговую нагрузку и потенциальные расходы на обслуживание капитала. Кроме того, компания планирует финансировать capped-call транзакции, которые служат инструментом для снижения риска разводнения акционерного капитала после конвертации облигаций. Оставшиеся средства будут использованы на покупку дополнительных биткоинов, развитие корпоративных инициатив, ведение операционной деятельности, расширение производственных мощностей, а также стратегические сделки и погашение иной задолженности. MARA уже располагает значительным запасом криптовалютных активов, недавно заявив о хранении около 50 тысяч биткоинов, что свидетельствует о серьезной приверженности компании к биткоин-майнингу и инвестициям в цифровые активы. Однако несмотря на амбициозные планы привлечения капитала, объявление о размещении облигаций негативно сказалось на котировках акций MARA — в предторговой сессии их цена упала примерно на 4%.
Такая реакция рынка часто обусловлена обеспокоенностью инвесторов относительно возможного разводнения долей и будущих долговых обязательств компании. Биржевые эксперты отмечают, что рыночные условия остаются волатильными, а успех сделки будет во многом зависеть от текущей ситуации на крипторынке, а также заинтересованности институциональных инвесторов. В целом предложение zero-coupon convertible notes является популярным способом привлечения капитала для быстрорастущих технологических компаний и стартапов, позволяющим отсрочить выплаты процентов и снизить нагрузку на денежные потоки компании в краткосрочной перспективе. Для MARA такие инвестиции открывают возможности не только для укрепления позиций на рынке майнинга биткоина, но и для диверсификации доходов за счет расширения инфраструктурных проектов и цифровых активов. В свете дальнейших регуляторных изменений и колебаний криптовалютного рынка, прозрачность и грамотное управление долгом станут ключевыми факторами успеха компаний в этой области.
Выпуск конвертируемых облигаций также свидетельствует о доверии MARA к собственному потенциалу роста и готовности привлекать капиталы на выгодных условиях для долгосрочного развития. Инвесторы, рассматривающие возможность приобретения данных бумаг, должны учитывать условия конвертации, сроки и потенциальное влияние на стоимость акций, а также анализировать риски, связанные с волатильностью криптовалютного рынка и долгосрочной перспективой майнингового бизнеса. Активность MARA на рынке за последние годы отображает тенденцию к усилению позиций через масштабирование добычи биткоина и инвестирование в технологии, что может послужить хорошей основой для дальнейшего увеличения капитализации и укрепления репутации среди участников индустрии. Итогом можно считать стратегическую направленность компании на укрепление финансовой базы, закрепление лидерства в майнинге криптовалют и реализацию грандиозных планов по развитию цифровой инфраструктуры, которые будут поддержаны привлеченными через этот выпуск капиталами. Такой подход может оказать устойчивое влияние на рост компании и создать новые возможности для инвесторов в сегменте цифровых активов и блокчейн-технологий.
Таким образом, предложение MARA по выпуску zero-coupon конвертируемых облигаций на сумму 850 миллионов долларов представляет собой важный шаг как для развития самой компании, так и для всего криптовалютного сектора, демонстрируя возрастающий интерес институционального капитала к отрасли и подтверждая активный тренд на инновации и финансовые решения в сфере цифровых валют.
