В последние годы биткоин продолжает привлекать внимание как инвесторов, так и тех, кто просто интересуется развитием финансовых технологий. Появление новых финансовых продуктов, таких как биржевые фонды (ETF), значительно упростило доступ к этому цифровому активу и породило новые дискуссии о том, стоит ли вкладывать в него деньги. Несмотря на высокую волатильность и многочисленные критические голоса, биткоин продолжает быть в центре внимания мировой финансовой сцены. Важный вопрос, который необходимо рассмотреть – насколько оправданы надежды инвесторов и стоит ли сейчас покупать биткоин? В этом тексте мы рассмотрим ключевые моменты, которые помогут сформировать более полное мнение о перспективности данной криптовалюты в 2024 году. Согласно недавним событиям, одна из главных вех в сфере криптовалют — это одобрение регулирующими органами США ряда фондов Bitcoin ETF, которые позволяют инвесторам покупать доли биткоина через привычные брокерские счета, минуя необходимость непосредственного владения монетами.
Для многих это означает удобство и снижение технических барьеров, связанных с безопасным хранением собственных криптомонет. Тем не менее, наличие одобренных ETF не означает, что биткоин автоматически превратился в классический инвестиционный продукт. Как показывают высказывания руководителей крупных финансовых учреждений и представителей регуляторов, криптовалюта сохраняет свой статус высокорискового и спекулятивного актива. Немало известных инвесторов и управляющих фондами проявляют осторожность или даже открыто критикуют биткоин. К примеру, Ями Даймон, глава JPMorgan Chase, неоднократно называет биткоин чем-то похожим на «камень для коллекционирования» с точки зрения инвестиционной ценности — яркий пример тренда, который не основан на традиционных экономических факторах.
В понятих экономики эта проблема характеризуется отсутствием «внутренней стоимости» — то есть фундаментальных факторов, поддерживающих цену, как это бывает, например, у компаний или драгоценных металлов. Цены на биткоин могут стремительно расти и столь же быстро падать. За последние годы мы наблюдали, как стоимость одного биткоина впервые преодолела отметку в 64 тысячи долларов в 2021 году, после чего последовал резкий спад, опустивший цену ниже 17 тысяч. Такие колебания характерны для крипторынка уже давно и считаются важным фактором риска для потенциальных держателей криптовалюты. Недавние скачки вверх, связанные с ожиданиями одобрения ETF, демонстрируют, что на рынке по-прежнему доминирует спекулятивный настрой.
Появление Bitcoin ETF вносит определённые улучшения в инфраструктуру рынка, поскольку эти фонды подпадают под регулирование и обладают большей ликвидностью по сравнению с владением отдельными монетами. Это устраняет часть проблем, связанных с хранением криптовалюты и рисками безопасности, а также позволяет использовать налоговые льготы при инвестировании в пенсионных счетах. Однако по-прежнему существуют ограничения и не все финансовые гиганты поддерживают эти продукты. Например, Vanguard, один из крупнейших управляющих активами мирового масштаба, отказался предоставлять своим клиентам возможность инвестировать в биткоин ETF, объясняя это реактивным чередом за трендом и высокой волатильностью актива. Риск, связанный с отсутствием учёта реальной стоимости и высокой спекулятивностью, заставляет многих экспертов сравнивать инвестирование в биткоин с походом в казино.
Это означает, что деньги, которые кладутся на покупку криптовалюты, должны рассматриваться как потенциально потерянные без возможности гарантированной прибыли. Такой подход к капиталу помогает уменьшить психологическое давление и предотвратить принятие излишне рискованных решений. С точки зрения регуляторов, биткоин вызывает обеспокоенность не только из-за своей волатильности, но и из-за использования в незаконных операциях. Взломы, мошенничество, анонимные переводы, применяемые для уклонения от санкций и финансирования криминальных структур, остаются серьёзными проблемами для всей индустрии. В тексте заявления председателя Комиссии по ценным бумагам и биржам США (SEC) Гэри Генслера подчёркнуто, что биржевые фонды, связанные с биткоином, не освобождают инвесторов от опасностей, связанных с этим активом.
История биткоина уникальна: валюту создал неизвестный или группа лиц под псевдонимом Сатоши Накамото, идеология которой основывалась на децентрализации и независимости от государственных институтов. Такие качества могли бы дать биткоину сильные конкурентные преимущества. Однако прагматическая реальность такова, что криптовалюта по-прежнему остаётся инструментом для спекуляций и используется преимущественно не по прямому назначению, задуманному создателями. Инвестиционные стратегии, включающие биткоин, требуют особой осторожности. Несмотря на хайп и поддержку некоторых крупных игроков, криптовалюта не подходит для формирования долгосрочных, стабильных портфелей, особенно если речь идёт о пенсионных сбережениях и консервативных инвестициях.
Важно помнить, что не существует надёжной модели оценки стоимости криптовалюты, что значительно усложняет прогнозирование её динамики и управление рисками. Тем не менее, нельзя однозначно отвергать биткоин. Он остаётся крупнейшим по капитализации цифровым активом и продолжает оказывать влияние на развитие финансовых технологий и цифровой экономики в целом. Для тех, кто понимает риски и готов принять их, а также имеет свободные средства, которые не жалко потерять, биткоин может служить инструментом диверсификации и участия в инновационной платформе. Подводя итог, можно сказать, что покупать биткоин стоит лишь в том случае, если инвестор соблюдает правила разумного инвестирования — распределяет риски, не вкладывает все средства в один актив и осознаёт высокую волатильность этой инвестиции.
