Мировой рынок сахара переживает значительные изменения, связанные с прогнозами увеличения производства и формированием глобального избыточного предложения. Эти факторы оказывают серьезное давление на цены, что уже заметно отражается на торгах как на Нью-Йоркской, так и на Лондонской биржах. Анализ последних показателей и прогнозов демонстрирует, что рынок сахара стоит на пороге существенного переосмысления стоимости этого продукта, и предлагает понимание причин такой динамики и перспектив на будущее. В июне 2025 года цены на сахар резко снизились. Так, фьючерсы на сахар сорта №11 на Нью-Йоркской товарной бирже закрылись снижением на 2,66%, а на ICE в Лондоне цена белого сахара упала на 3,02%.
Такое значительное падение вызвано ожиданиями улучшения глобального объема предложения сахара, что оказывает обратное давление на котировки. Причиной такого положения является ожидание больших урожаев в ведущих странах-производителях сахара. США, Бразилия, Индия и Таиланд, обладающие значительными ресурсами и производственными мощностями, прогнозируют увеличение выпуска сахара на новый рекордный уровень. По данным Министерства сельского хозяйства США (USDA), мировое производство сахара в сезоне 2025/26 вырастет на 4,7% по сравнению с предыдущим годом и составит рекордные 189,3 миллиона метрических тонн. Это приведет к формированию глобального излишка сахара в размере свыше 41 миллиона метрических тонн, что на 7,5% выше аналогичного показателя прошлого года.
Особенно обращает на себя внимание ситуация в Индии — втором по величине производителе сахара в мире. По прогнозам Национальной федерации кооперативных сахарных заводов Индии, производство сахара в стране в 2025/26 году увеличится на 19% и достигнет 35 миллионов метрических тонн. Такой рост обусловлен расширением площади посевов сахарного тростника и благоприятными погодными условиями. Министерство земных ресурсов Индии прогнозирует обильный муссон, который будет превышать средние показатели дождевых осадков на 5%, что традиционно способствует рекордным урожаям сахарного тростника. Погодные условия — важный фактор формирования ценовой ситуации.
В 2025 году ожидается аномально высокая влажность и интенсивные осадки в индийских регионах выращивания сахарного тростника, что содействует не только увеличению производства самого тростника, но и сократит издержки на полив и уход за плантациями. Такой подход к аграрным условиям дополнительно усиливает потенциал роста урожая и он может значительно превысить показатели предыдущих лет. Не менее важным игроком на мировом рынке является Бразилия — крупнейший экспортер сахара. Управление USDA прогнозирует, что бразильское производство в сезоне 2025/26 увеличится на 2,3% и достигнет рекордного уровня в 44,7 миллиона метрических тонн. Это происходит вследствие расширения посевных площадей, благоприятных погодных условий, а также оптимизации технологических процессов переработки и сбора урожая.
Таиланд также демонстрирует рост выпуска сахара, который, по прогнозам аналитиков, увеличится на 2% и достигнет 10,3 миллиона метрических тонн. Несмотря на то что темпы роста относительно скромны по сравнению с Индией и Бразилией, влияние Таиланда на региональный и мировой рынок сахара нельзя недооценивать. Стабильное производство и предпринимаемые меры по улучшению урожайности усиливают предложение на рынке. Избыточное предложение сахара, прогнозируемое на 2025/26 годы, уже оказывает давление на цены. Сахар, который на протяжении долгого времени удерживал высокие котировки из-за дефицита и погодных рисков, вынужден корректироваться вниз.
В апреле-мае 2025 года заметное снижение цен стало следствием ожидания перенасыщения рынка и падения импорта во многих странах. Значительные запасы, накопленные в предыдущие периоды, также способствуют удержанию цен на более низком уровне. Отдельно стоит обратить внимание на экспортную политику Индии, которая в последние годы демонстрировала переменчивость и влияет на мировые цены. После ограничения экспорта сахара в 2023 году индийские власти в январе 2025 разрешили экспортировать порядка 1 миллиона метрических тонн, что сигнализирует о снижении внутреннего дефицита и готовности страны поставлять на мировой рынок дополнительные объемы. Этот шаг вселяет дополнительное давление на цены, так как Индия, являясь крупнейшим мировым производителем, существенно влияет на баланс спроса и предложения.
При этом в 2024/25 году Индия показала снижение производства сахара — по данным ISMA, ожидается снижение на 17,5% до 26,2 миллиона метрических тонн, что стало причиной временного повышения цен на сахар. Однако прогнозы на следующий сезон уже радужнее и предполагают значительный рост, что вновь меняет рыночные ожидания. Учитывая все вышеперечисленное, можно констатировать, что мировые цены на сахар находятся под давлением в результате ожидаемого обильного урожая и расширения производства основных стран-производителей. Такое развитие событий ведет к формированию избыточного предложения, что снижает привлекательность инвестиций и побуждает производителей искать новые способы оптимизации и сокращения издержек. Также нельзя игнорировать экологические факторы и изменчивость климата, которые остаются потенциальными рисками для производства сахара.
Возможные аномалии как засухи, так и чрезмерных осадков способны драматично повлиять на урожай, что может в краткосрочной перспективе привести к резким скачкам цен. Тем не менее, текущие прогнозы предполагают стабильный рост предложения как минимум в ближайшем сезоне. Прогнозы аналитиков и экспертов сходятся во мнении, что снижение цен на сахар, вероятно, продолжится как минимум до середины 2025 года, пока рынок не «переварит» новинки о прогнозируемом рекордном урожае и избыточном запасе. Для участников рынка, включая фермеров, инвесторов и торговцев, важно внимательно следить за изменениями в погодных условиях, политике экспорта крупных производителей и глобальной динамике спроса. В целом динамика мирового рынка сахара демонстрирует типичный цикл товарного рынка с периодами взлетов и падений, спровоцированных изменениями в спросе, предложении и регулировании.
Следующий этап будет во многом зависеть от того, насколько точно страны смогут реализовать или, напротив, скорректировать свои планы производства и экспорта в условиях глобальной экономической неопределенности и потенциальных климатических изменений. Таким образом, в настоящее время сахар демонстрирует тенденцию к удешевлению из-за благоприятного прогноза по урожаям и расширению мирового производства. Этот тренд вряд ли изменится в краткосрочной перспективе, и всем участникам рынка следует готовиться к новой волне корректировок цен, возникшей на фоне резкого роста предложения. Знание и понимание этих факторов поможет принимать более взвешенные решения в сфере торговли и инвестирования в сфере аграрного коммодити, особенно сахарной отрасли.
