Почему рост биткоина замедляется: анализ прибыли в $650 миллиардов и влияние продаж долгосрочных держателей

DeFi Цифровое искусство NFT

В последние месяцы рынок биткоина привлёк к себе огромное внимание как институциональных инвесторов, так и розничных трейдеров по всему миру. Всплеск интереса и масштабный приток капитала позволили криптовалюте достичь новых исторических максимумов, превзойдя отметку в 111 000 долларов. Однако в последнее время темпы роста замедлились, а курс биткоина начал колебаться в узком диапазоне. Рассмотрим главные причины замедления динамики рынка и проанализируем роль большого объёма реализованных прибылей, который достиг впечатляющего показателя в 650 миллиардов долларов за текущий цикл. Одним из ключевых факторов, влияющих на формирование текущей рыночной ситуации, является поведение долгосрочных держателей (англ.

long-term holders), которые владеют биткоинами не менее трёх лет. Данные аналитической компании Glassnode показывают, что именно эта группа инвесторов начала активно фиксировать свою прибыль, что стало причиной серии существенных распродаж и ухудшения восходящего импульса. На протяжении нескольких месяцев наблюдались три основные волны продаж, в ходе которых долгосрочные держатели вывели из оборота значительную часть своих активов с целью фиксации прибыли. Общий объём реализованных доходов в этом цикле превысил $650 миллиардов, что значительно выше результативности предыдущего буллрана. Такое масштабное распределение капитала создало эффект охлаждения на рынке — покупательская активность снизилась, а трейдеры стали осторожнее оценивать перспективы дальнейшего роста.

Ещё одной важной особенностью текущего периода стало снижение торгового объёма на блокчейне биткоина, который инструментально используется для оценки реальной активности рынка. В течение последних недель объём операций упал примерно на 32%, с максимума в $76 миллиардов до текущих около $52 миллиардов. В то же время, спотовый объём торгов находится на уровне около $7,7 миллиарда, что существенно ниже пиковых значений прошлых циклов. Отсутствие всплесков активности при росте цены указывает на то, что текущее изменение не вызвано значительным усилением спекулятивного интереса, а скорее отражает осторожный настрой на рынке и стремление инвесторов к консолидации позиций. Геополитическая ситуация также оказала влияние на динамику биткоина.

Обострение напряжённости на Ближнем Востоке, связанное с конфликтом между Израилем, Ираном и США, породило волатильность и кратковременные просадки курса до уровней ниже $100 000. При этом последовавшие сигналы о деэскалации конфликта позволили цене быстро восстановиться до отметки в $106 000. Несмотря на это, восстановление не сопровождалось возобновлением мощного восходящего тренда, что свидетельствует о том, что рынок ожидает новых катализаторов для существенного прорыва. Важным аспектом, заслуживающим внимания, является влияние недавнего запуска ETF на поведение долгосрочных держателей. Аналитики отмечают, что с момента появления финансовых продуктов, ориентированных на классических институциональных инвесторов, наблюдается рост продаж крупными инвесторами с целью фиксации прибыли.

Тем не менее, на рынке появились и новые покупатели, преимущественно с горизонтом владения от шести месяцев и выше, которые сумели поглотить значительную часть реализованного объёма. Речь, в частности, идёт о компаниях, использующих биткоин в качестве корпоративного актива, а также институциональных фондах, которые аккумулируют криптовалюту для долгосрочных целей. Такая динамика создаёт своего рода «рыночный маховик», когда одни участники фиксируют прибыль, а другие накапливают позиции, поддерживая ликвидность и немного сдерживая ценовые колебания. Это объясняет, почему несмотря на значительные объёмы реализации прибыли, цена биткоина не опустилась ниже важных уровней, а торгуется в относительно узком и устойчивом диапазоне. Положение на рынке фьючерсов также отражает ослабление аппетита к риску.

Несмотря на сравнительно активную торговлю с использованием кредитного плеча на фоне подъёма до $111 000, объёмы и скорректированные показатели финансирования снизились с начала 2025 года. Это указывает на то, что трейдеры переходят к более консервативным стратегиям, включая короткие позиции и арбитражные операции, вместо того чтобы открывать агрессивные лонги. Такая тактика способствует снижению волатильности и замедлению бычьей динамики. Аналитики выделяют несколько ключевых факторов, которые, вероятно, будут влиять на ситуацию с биткоином в ближайшее время. Во-первых, важную роль сыграют регуляторные инициативы и положения по криптовалютам на мировом уровне.

Продвижение ETF и стандартизация правил для институциональных инвесторов создадут дополнительные возможности, но также продолжат оказывать давление на спекулятивные процессы. Во-вторых, геополитические события будут поддерживать уровень неопределённости и влиять на краткосрочные рыночные колебания. В конечном итоге, на динамику цены будет влиять общий экономический фон, монетарная политика крупнейших стран и отношение к риску на глобальных рынках. В целом, несмотря на временное замедление и период консолидации, биткоин сохраняет значительный потенциал для дальнейшего роста. Реализованные прибыли указывают на то, что многие инвесторы получили важные доходы и могут планировать дальнейшие действия на новых ценовых уровнях.

Кроме того, продолжающееся вовлечение институциональных субъектов и развитие инфраструктуры крипторынка служат фундаментом для устойчивого развития. Резюмируя, можно отметить, что замедление импульса биткоина в сочетании с масштабным фиксированием прибыли и снижением спекулятивной активности является естественной частью рыночного цикла. Для трейдеров и инвесторов важно внимательно следить за изменениями в поведении крупных держателей, объёмах торгов и общем состоянии мировой экономики. Это позволит принимать обоснованные решения и использовать возможности, которые будут появляться вместе с новыми этапами развития самой криптовалюты и цифровой индустрии в целом.