За последние месяцы экосистема Solana демонстрирует восхождение на рынке децентрализованных бирж (DEX). По данным DefiLlama, Solana заняла второе место по объёмам торгов децентрализованных бирж за последние 30 дней, превзойдя Ethereum с показателем в 64,1 миллиарда долларов против 61,4 миллиарда у конкурента. В лидерах по объёмам по-прежнему находится BNB Chain с внушительными 159,6 миллиардами долларов. Такой рост активности вызывает интерес у инвесторов и трейдеров, но вопрос остается: сможет ли цена нативного токена SOL повторить успех своих DEX? Для начала следует отметить важную особенность рынка DEX — он напрямую связан с активностью пользователей на блокчейне и уровнем доверия к сети. Solana с её высокой пропускной способностью и низкими комиссиями кажется привлекательным выбором для многих проектов и пользователей.
Основными драйверами такого роста являются проекты Raydium, Pump.fun и Orca, суммарно обеспечившие значительную часть объёма торгов на платформе. Однако стоит учитывать, что общая торговая активность в сети все еще значительно ниже тех уровней, что наблюдались в январе текущего года – порядка 91% падения. Такой спад говорит о том, что несмотря на подъём в рейтингах, рынок всё еще далек от пика активности. При этом не стоит забывать о влиянии мемкоинов, которые долгое время были двигателем роста на платформе Solana.
В последнее время их привлекательность снижается — большинство мемкоинов, связанных с Solana, потеряли в среднем от 25% до 40% стоимости за две недели. Множество инвесторов начали сомневаться в перспективности таких активов, что негативно отражается на общем настроении рынка. Кроме того, на позицию Solana оказывает влияние рост и доминирование платформы Hyperliquid, которая занимает лидирующую роль в сегменте бессрочных фьючерсов и оказывает давление на проекты, основанные на Ethereum и BNB Chain. Рост деятельности Hyperliquid не только отвлекает ликвидность, но и порождает опасения, что успешные проекты могут запускать собственные независимые блокчейны, уходя из экосистемы Solana. Это ослабляет рыночную уверенность в долгосрочном доминировании Solana и отражается на спросе на производные инструменты, где наблюдается снижение интереса к длинным позициям по SOL.
Фьючерсы с отрицательным годовым финансированием обычно указывают на преобладание медвежьих настроений, когда шортисты платят за поддержание своих позиций. В случае с SOL такие признаки становятся заметными, что говорит о неустойчивом оптимизме среди трейдеров. Тем не менее, не стоит недооценивать фундаментальные преимущества Solana. Высокая масштабируемость, низкие комиссии и поддержка нативных активов в качестве залога создают прочную основу для дальнейшего роста экосистемы. Отсутствие централизованных «offchain matching engines» способствует безопасности и прозрачности торгов на децентрализованных платформах Solana, улучшая пользовательский опыт.
Одним из возможных значительных катализаторов для SOL может стать потенциальное одобрение спотового биржевого фонда (ETF) на Solana со стороны Комиссии по ценным бумагам и биржам США, решение по которому ожидается в октябре. Появление такого инструмента расширит доступ институциональных инвесторов к токену, увеличит ликвидность и может способствовать восстановлению цены. Прежде этого события рынок будет ориентироваться на новости, технические индикаторы и динамику активности в сети. Важно помнить, что Solana — не просто платформа для мемкоинов и токенов. Развитие DeFi, NFT и игровых приложений в её экосистеме подтверждает широкий спектр применения и технологическую продвинутость.
