В мире криптовалют внимание трейдеров и аналитиков во многом сосредоточено на соотношении альткоинов и главного цифрового актива – Биткоина. Это связано с тем, что динамика альткоинов по отношению к BTC часто указывает на изменения в настроениях рынка и помогает прогнозировать тренды. Недавнее предупреждение известного криптоаналитика Бенджамина Коуэна, у которого более миллиона подписчиков на платформе X (бывший Twitter), акцентирует внимание на том, что альткоины могут продолжить снижение, уступая позиции Биткоину. Объяснения, подкрепленные данными и историческими наблюдениями, заслуживают пристального изучения любыми участниками рынка криптовалют. Первое ключевое замечание Коуэна связано с текущей политикой США в сфере денежно-кредитного регулирования.
Аналитик указывает, что монетарная политика остается жесткой, что в свою очередь откладывает снижение процентных ставок и завершение процесса количественного ужесточения (QT). Эти меры сдерживают приток капитала и обращают внимание инвесторов на активы с более устойчивым и проверенным статусом, в первую очередь на Биткоин. В экономике, где показатели держатся на устойчивом уровне, Федеральная резервная система США продолжает придерживаться курса на ужесточение денежной политики. Этому способствует ряд факторов: стабильность рынка труда, умеренное инфляционное давление и желание регуляторов не допустить перегрева экономики. В таких условиях рискованные активы, какими зачастую являются альткоины, особенно в паре с BTC, теряют привлекательность у крупных инвесторов.
Это объясняет, почему соотношение альткоинов к Биткоину имеет тенденцию к снижению. Исторически, Коуэн обращает внимание на поведение рынка альткоинов в последние два года. Анализируя прошлые циклы, он отмечает, что летом альткоины относительно к BTC иногда демонстрировали краткосрочный рост, но уже с приближением последнего квартала года наблюдалась коррекция и движение вниз к нижним границам диапазона. Последовательность этих движений повторялась и в уходящем цикле, что дает основания предполагать дальнейшее снижение до ноября, когда, возможно, начнется более значительный отскок. Фактические цифры свидетельствуют о том, что общий рыночный капитал альткоинов (без учета Биткоина и Эфириума) на момент публикации составил порядка 827.
5 млрд долларов, при этом за сутки зафиксировано снижение на 2.3%. Эти данные подтверждают текущую тенденцию снижения и настораживают многих участников рынка. Особенно важно подчеркнуть разницу между парами альткоин/биткоин (ALT/BTC) и альткоин/доллар США (ALT/USD). При этом инвесторам следует понять, что доходность и динамика альткоинов относительно доллара не всегда коррелирует с движениями относительно Биткоина.
Альткоины могут демонстрировать рост к доллару, даже если относительно BTC продолжают снижение. Этот фактор важно учитывать при составлении инвестиционной стратегии и выборе торговых инструментов. Понимание концепции доминирования Биткоина на рынке криптовалют становится критически важным для правильного восприятия ситуации. Доминирование — это доля Биткоина в общем рыночном капитализации криптовалют. Высокие показатели означают, что BTC занимает большую часть рынка, а значит, капитал концентрируется в главном активе, вытесняя менее устойчивые альткоины.
Когда доминирование растет, альткоины, как правило, испытывают давление. Почему для инвесторов и трейдеров столь важен анализ динамики альткоинов относительно BTC? Во-первых, многие альткоины создают высокие риски и волатильность, объясняющуюся спекулятивным спросом и менее устойчивой инфраструктурой. Во-вторых, BTC считается "цифровым золотом" и более стабильным активом, который часто используется как база для оценки всей криптоиндустрии. Поэтому понимание текущих и прогнозируемых отношений между этими активами помогает извлечь пользу или минимизировать потери в периоды нестабильности. Если взглянуть на перспективы полугодия, сохранение строгой денежно-кредитной политики США будет влиять на спрос и предложение капиталов на рынке криптовалют.
Да, возможны краткосрочные всплески интереса к альткоинам во время некоторых рыночных кампаний, но общий тренд, вероятно, останется негативным. К тому же, аналитики и крупные инвесторы внимательно следят за экономическими данными и действиями регуляторов, что усиливает консервативный настрой. На фоне этих макроэкономических факторов и поведения рынка криптовалют, Бенджамин Коуэн рекомендует трейдерам не путать движения альткоинов относительно долларовой стоимости и относительно Биткоина. Принятие единой точки зрения, что оба направления отражают одинаковые процессы, может привести к неправильной оценке риска и ошибкам в принятии решений. Важным становится умение анализировать каждый финансовый инструмент с учетом его внутренней динамики и влияния внешних факторов.
