В последние годы тема тарифов и торговых ограничений зачастую доминировала в новостях, связанных с мировой экономикой и финансовыми рынками. Однако специалисты JPMorgan Asset Management под руководством Майлза Брэдшоу утверждают, что основными драйверами рынка сейчас выступают не тарифы, а фундаментальные экономические факторы, такие как рост экономики и инфляционные процессы. В интервью Bloomberg Брэдшоу отметил, что усталость от постоянных новостей о тарифах создает иллюзию, что именно политические меры влияют на всю рыночную динамику, тогда как реальность значительно глубже и сложнее. Это мнение предоставляет новую перспективу понимания влияния макроэкономических трендов на инвестиционные решения в глобальных масштабах. Экономический рост всегда был ключевым индикатором, определяющим настроение на рынке.
Когда экономика демонстрирует устойчивый рост, компании увеличивают прибыль, потребители активнее покупают товары и услуги, а инвесторы смотрят на будущее с оптимизмом. В условиях стабильного роста наблюдается и повышение занятости, и улучшение потребительской уверенности, что благотворно сказывается на финансовых рынках. В противоположность этому, отрицательные тенденции в экономике часто вызывают волны распродаж и падения индексов. В 2025 году, по мнению аналитиков JPMorgan, рост экономики продолжает оставаться центральным фактором настройки рынка, несмотря на краткосрочные волнения из-за торговой политики. Особое внимание уделяется инфляции – она влияет на покупательную способность и затраты компаний.
Рост инфляции приводит к увеличению цен на сырьевые товары, услуги и труд, что вынуждает компании адаптироваться и пересматривать свои бизнес-стратегии. Центральные банки вынуждены реагировать на инфляционные процессы через изменения процентных ставок, что также напрямую отражается на фондовых рынках и стоимости капитала. Взаимосвязь между инфляцией и экономическим ростом заставляет инвесторов более внимательно анализировать будущие перспективы. В отличие от тарифов и торговых ограничений, которые имеют более ограниченное воздействие на отдельные секторы и могут быть локализованы, рост и инфляция оказывают комплексное влияние на всю экономику. Действительно, тарифные войны и торговые споры могут создавать определённый шум на рынке, но они, как правило, носят временный характер и не способны полностью изменить фундаментальные тренды.
Понимание этого помогает инвесторам правильно распределять активы и принимать взвешенные решения. В частности, в условиях устойчивого экономического роста лучше всего показывают себя компании сектора технологий, промышленности и потребительских товаров – тех, кто использует возможности расширения рынка и растущего спроса. Аналитики JPMorgan также подчеркивают, что инфляция требует особого внимания к денежно-кредитной политике. Регуляторы, повышая или понижая ключевые ставки, влияют на стоимость заимствований и прибыль компаний, что в свою очередь отражается на оценках акций и облигаций. Важной составляющей является постоянный мониторинг уровней инфляционных ожиданий, поскольку они формируют настроение на рынках и влияют на решение инвесторов по распределению капитала.
Преодоление страхов, связанных с торговыми тарифами, позволяет сосредоточиться на долгосрочных целях инвестирования. В частности, инвесторы все чаще обращают внимание на фундаментальные показатели компаний, макроэкономические индикаторы и инновационные тренды, а не на краткосрочные новостные заголовки о торговых спорах. Это способствует большему спокойствию и прагматизму на рынке, что снижает волатильность. В заключение, мнение JPMorgan подчеркивает важность понимания настоящих движущих сил рынков – экономического роста и инфляции. Это позволяет не только более точно прогнозировать динамику активов, но и эффективно строить инвестиционные стратегии в условиях быстро меняющейся мировой экономики.
Игнорирование фундаментальных процессов в пользу политического шума ведет к ошибкам и потерям, тогда как внимательный анализ экономических тенденций обеспечивает более устойчивые результаты для инвесторов и помогает подготовиться к будущим вызовам.
