Китайский рынок жилищной недвижимости переживает период значительных испытаний, и данные последних месяцев подтверждают устойчивое снижение цен на новые дома, что свидетельствует о продолжающейся слабости спроса и нарастающей обеспокоенности среди участников рынка и экспертов. По информации Национального бюро статистики, в июне 2025 года средние цены на новые жилые объекты снизились на 0,3% по сравнению с предыдущим месяцем — это самое резкое падение за последние восемь месяцев. Последовательное снижение цен наблюдается с мая 2023 года, что отражает системные вызовы, с которыми сталкивается одна из важнейших отраслей китайской экономики. В годовом выражении цены упали на 3,2%, немного замедлив снижение по сравнению с майскими 3,5%. Тем не менее, эта статистика демонстрирует сохраняющиеся трудности в стимулировании покупательской активности и восстановления рынка после серьезного спада, наступившего около четырех лет назад.
Жилищная сфера традиционно вносит ощутимый вклад примерно в четверть всего ВВП страны, и текущий кризис существенно влияет на общую динамику экономического роста. Усиливающиеся проблемы на рынке недвижимости усложняют задачу правительства по достижению целевого показателя роста ВВП в районе 5%, особенно на фоне дефляции на производственном уровне, слабого потребительского спроса и геополитической напряженности с Соединёнными Штатами Америки. Основной сезон покупки жилья в Китае приходится на март и апрель, после чего спрос и цены обычно снижаются. В 2025 году после пикового периода замедление оказалось более заметным, выявив неоднородность реагирования рынка на жесткие ограничения и меры государственной политики. По наблюдениям отраслевых аналитиков, на ценах сказываются не только цикличность и сезонные факторы, но и продолжающееся снижение уверенности потребителей и инвесторов.
Различия в динамике цен по регионам также усиливают неопределенность. Например, цены на перепродажу жилья во всех категориях городов показывают снижение как по сравнению с предыдущим месяцем, так и в годовом выражении, что усиливает тенденцию общемирового спада в секторе. Сведения о состоянии жилищного строительства и инвестиционной активности также неутешительны. За первые шесть месяцев 2025 года объем инвестиций в недвижимость упал на 11,2% в годовом исчислении, что ещё сильнее по сравнению с предыдущим месяцем. Площадь проданных жилых помещений сократилась на 3,5%, а новые строительные проекты начали на 20% меньше, чем год назад.
Эти показатели отражают низкий уровень перспектив и ограниченность рыночных стимулов. Экономисты и эксперты полагают, что правительство будет акцентировать внимание на стимулировании спроса с помощью смягчения ограничений на покупку жилья и снижения налоговой нагрузки при сделках с недвижимостью. Среди текущих мер поддержки — возможность для застройщиков с задолженностью продавать свои нереализованные запасы жилья и неосвоенные земельные участки местным органам власти, стимулирование проектов по обновлению городских кварталов, а также снижение ипотечных ставок и требований к первоначальному взносу. В нескольких крупных городах страны уже были облегчены правила покупки недвижимости и программы жилищных фондов для поддержки индивидуальных ипотечных заемщиков. Кроме того, Государственный совет Китая 13 июня 2025 года назначил проведение всекитайского обследования земельных ресурсов и объектов строительства, чтобы усилить эффективность принимаемых политических мер и точно определить проблемные зоны.
Несмотря на предпринятые действия, фондовые индексы, связанные с сектором недвижимости, продолжают показывать отрицательную динамику. По состоянию на середину июня 2025 года индекс Hang Seng Mainland Properties упал примерно на 1,8%, а CSI 300 Real Estate Index потерял около 2%. Эти колебания отражают сохраняющие опасения инвесторов и отсутствие полной уверенности в скором восстановлении рынка. Причины, лежащие в основе сложившейся ситуации, многогранны. Во-первых, в последние годы рынок недвижимости Китая столкнулся с системным кризисом из-за чрезмерной задолженности застройщиков, что привело к задержкам в строительстве и банкротствам компаний.
Во-вторых, снижение доступности кредитов для приобретения жилья и ужесточение условий ипотеки снизили покупательскую активность, особенно среди молодых семей. В-третьих, демографические изменения, такие как замедление роста населения и смещение интересов потребителей, также влияют на спрос. Наконец, геополитическая напряженность и нестабильность мировой экономики создают дополнительное давление на сектор. В ответ на эти вызовы правительство Китая активно обсуждает дополнительные меры поддержки, включая дальнейшее снижение налоговых ставок, расширение программ жилищных субсидий и реформы в сфере земельных отношений. Специалисты отмечают, что без своевременного и комплексного стимулирования отрасль может продолжать снижать темпы развития, что негативно скажется на всей экономике страны.
В частности, эксперт Zhang Dawei из крупного агентства Centaline Property Agency подчеркивает необходимость расширения мер государственной поддержки, чтобы восстановить доверие покупателей и стабилизировать рынок. Аналитики также указывают на важность сбалансированного подхода при внедрении стимулов, чтобы избежать излишнего перегрева рынка и последующего ценообразовательного пузыря, что может привести к новым проблемам в будущем. В целом, текущая ситуация на рынке недвижимости Китая служит индикатором более широких экономических и социальных процессов, происходящих в стране. Рынок ожидает дальнейших шагов со стороны властей, направленных на укрепление финансовой системы, улучшение условий для застройщиков и покупателей жилья, а также создание условий для долгосрочного устойчивого развития сектора. Важно понимать, что жилищная недвижимость остается ключевым элементом китайской экономики, и ее стабильность влияет не только на строительную индустрию, но и на финансовую систему, потребительские настроения и социальную стабильность в целом.
Предстоящие месяцы станут критическим периодом для оценки эффективности правительственных мер и определения траектории дальнейшего развития рынка жилья в Китае. Пользователи, инвесторы и аналитики продолжают внимательно следить за изменениями, пытаясь спрогнозировать дальнейшую динамику цен и возможности для выгодных покупок или инвестиций в недвижимость. Не исключено, что более активное вмешательство государства и комплексный пакет реформ смогут вернуть рынок к росту, стимулировать спрос и в конечном итоге поддержать экономическое восстановление страны на фоне внешних и внутренних вызовов.
