С момента своего появления в 2009 году Биткойн стал символом цифровой революции и значительно изменил представление о финансах в XXI веке. Каждый раз, когда Биткойн демонстрирует значительный рост стоимости, на рынке возникает ажиотаж и вопрос: "Не закончился ли бычий рынок?" В этой статье мы深入 рассмотрим текущую ситуацию на рынке и попытаемся ответить на этот вопрос с помощью знаменитых финансовых показателей. Первое, что необходимо понимать, это то, что криптовалютный рынок цикличен. Обычно после длительных периодов роста следует коррекция или медвежий рынок. Поэтому, когда Биткойн достигает новых рекордов, аналитики начинают обращать внимание на исторические данные, чтобы выяснить, где мы находимся в текущем цикле.
Одним из наиболее надежных индикаторов, который может подсказать нам, закончился ли бычий рынок, является показатель относительной силы (RSI). RSI — это осциллятор, который измеряет скорость и изменение ценового движения. Он позволяет трейдерам определить состояние перекупленности или перепроданности актива. Значение выше 70 указывает на перекупленность, тогда как значение ниже 30 указывает на перепроданность. В последний раз, когда Биткойн достиг отметки в 69 000 долларов в ноябре 2021 года, RSI находился на уровне около 86, что указывает на явную перекупленность.
В последующие месяцы мы наблюдали резкое падение, которое потянуло за собой рынок в целом. С тех пор значение RSI неоднократно колебалось, что заставляет многих аналитиков полагать, что рыночная ситуация может быть аналогичной, особенно если значение RSI остаётся высоким. Однако не стоит забывать, что рынки могут вести себя непредсказуемо. Если мы посмотрим на предыдущие бычьи рынки Биткойна, то заметим, что в истории были случаи, когда RSI оставался в зоне перекупленности в течение длительного времени. Например, в 2017 году он показывал высокие значения ещё несколько месяцев после достижения локальных максимумов, прежде чем последовали коррекции.
Поэтому полагаться на один лишь показатель не стоит. Следующий важный фактор, который может подтвердить или опровергнуть наличие бычьего рынка, — это структура рынка и объем торгов. Ослабление объема торгов при росте цен может указывать на то, что бычий тренд может терять силу. В отличие от этого, активный рост объемов торгов вместе с ростом цен подтверждает уверенность инвесторов и может сигнализировать о том, что тренд будет продолжаться. Биткойн за последнее время демонстрирует смешанные сигналы по объему торгов.
Хотя в 2021 году объем торгов значительно увеличился, с начала 2022 года он начал снижаться. Низкий объем во время роста цен может указывать на отсутствие поддержки со стороны инвесторов, что свидетельствует о возможности более глубоких коррекций. Также стоит учитывать влияние внешних факторов, таких как экономическая и политическая обстановка. Например, повышение процентных ставок Федрезервом в США в 2022 году негативно сказалось на цене Биткойна. Аналогичные меры в других странах также могут повлиять на глобальные криптовалютные тренды.
Прослеживая макроэкономические тренды, можно понимать, как они могут сказаться на будущем Биткойна и всего крипторынка. Есть также долгосрочные показатели, которые стоило бы рассмотреть. Так, например, принцип "Stock-to-Flow" (S2F), который основывается на соотношении существующего запаса криптовалюты к её новому предложению, продолжает использоваться многими аналитиками для прогнозирования будущих цен. Этот метод показывает, как редкость актива влияет на его стоимость. На данный момент Биткойн остаётся единственным активом с такой глубокой систематической редкостью благодаря полугодовому сокращению награды за блок (halving).
С исторической точки зрения, после каждого события halving наблюдался значительный рост цен в следующие 12-18 месяцев. Однако это не означает, что текущая ситуация не может привести к коррекции или медвежьему рынку в краткосрочной перспективе. Итак, какой вывод мы можем сделать? Опираясь на исторические показатели и текущую рыночную ситуацию, можно сказать, что не стоит спешить с заключением о завершенности бычьего рынка. Несмотря на то что текущие значения RSI и объем торгов выглядят смешанно, обширные макроэкономические факторы также нуждаются в анализе. Важно помнить, что криптовалютный рынок может быть очень волатильным и непредсказуемым.
Анализируя разные метрики, такие как RSI, объем торгов и принцип Stock-to-Flow, мы можем получить более полное представление о состоянии рынка. Однако, как всегда, инвесторам следует проявлять осторожность и, прежде всего, делать свои собственные исследования, если они хотят принимать обоснованные инвестиционные решения в этом быстро меняющемся мире криптовалют.
