HSBC повысил целевую цену акций Broadcom (AVGO) и сохранил рейтинг «держать»

Анализ крипторынка Новости криптобиржи

Американская технологическая компания Broadcom Inc., один из ведущих мировых производителей полупроводников и разработчиков программного обеспечения для инфраструктуры, продолжает привлекать внимание инвесторов и аналитиков. Недавнее обновление прогноза от HSBC стало одной из значимых новостей для рынка. В начале июня 2025 года специалисты банка пересмотрели целевую цену акций Broadcom с $225 до $240, одновременно сохранив рекомендацию «держать». Такое решение было принято на фоне уверенных финансовых результатов и перспективного прогноза на третий квартал финансового года 2025.

Рассмотрим подробнее, что же именно является причиной для такого повышения целевой цены и почему HSBC решила не менять базовый рейтинг, несмотря на положительную ревизию ожиданий. Один из ключевых факторов, который выделяется в отчёте HSBC, — это значительный рост доходов Broadcom в сегменте, связанном с искусственным интеллектом (ИИ). Компания дала прогноз по выручке от AI-компонентов на третий квартал в размере $5,1 миллиарда, что на 16% выше предыдущего квартала. Этот показатель не только превысил ожидания HSBC, оценивавшие сегмент на уровне $4,6 миллиарда, но и обошёл консенсус-прогноз в $4,7 миллиарда. Такой рост обусловлен, главным образом, увеличенным спросом на ASIC-чипы, которые широко используются в разработке систем для ускорения задач искусственного интеллекта.

ASIC — это специализированные интегральные схемы, создаваемые под конкретные задачи, и именно эта технология позволяет компании Broadcom занимать сильные позиции на рынке AI-оборудования. Растущие инвестиции в ИИ по всему миру усиливают спрос на высокопроизводительные чипы, что создаёт благоприятную среду для расширения бизнеса Broadcom в данном направлении. Однако, несмотря на воодушевляющий тренд в AI-сегменте, аналитики HSBC сохраняют осторожность в оценках. Они отмечают, что остальные направления деятельности Broadcom, включая традиционные полупроводниковые продукты и программное обеспечение для инфраструктуры, предположительно останутся стабильными, без значительного роста или спада по сравнению с предыдущим кварталом. Такая консервативная оценка объясняется необходимостью учитывать общие макроэкономические условия и сохранение конкурентного давления в индустрии.

Кроме того, HSBC акцентирует внимание на прогнозируемом снижении валовой рентабельности компании на 135 базисных пунктов в третьем квартале. Сейчас ожидается, что показатель составит 78,1%, что ниже предыдущих квартальных результатов, но всё же превышает ожидания рынка и аналитиков HSBC, предсказывавших 77,1% и 77,6% соответственно. Снижение рентабельности связывается с увеличенной долей продаж именно ASIC-чипов, характерных более низкой маржинальностью по сравнению с некоторыми другими продуктами Broadcom. Такое смещение продуктового микса является характерной чертой эволюции компании, поскольку она активно переориентируется на перспективные и быстрорастущие сегменты, включая полупроводники, необходимые для искусственного интеллекта. Долгосрочные преимущества от такого сосредоточения внимания на ИИ и связанных технологиях перевешивают краткосрочные колебания маржинальности.

Комплексный взгляд HSBC на перспективы Broadcom также учитывает спортивные изменения в государственной политике США, где наблюдается усиление тенденций к локализации производства высокотехнологичных компонентов. В частности, тарифная политика предыдущей администрации и текущие инициативы по стимулированию внутреннего производства создают дополнительные возможности для таких компаний, как Broadcom. В тексте отчёта подмечено, что некоторые очень недооценённые игроки на AI-рынке, подкреплённые выгодами от этих макроэкономических сдвигов, могут иметь более высокий инвестиционный потенциал, чем Broadcom. Это является одной из причин, почему HSBC предпочитает сохранить рекомендацию «держать», указывая на умеренные перспективы роста и наличие альтернатив с меньшими рисками. В фундаментальном плане Broadcom продолжает оставаться ключевым игроком в индустрии полупроводников благодаря широкому спектру технологий и сбалансированному портфелю продуктов.

Компания успешно комбинирует производство высокотехнологичных чипов с разработкой инфраструктурного программного обеспечения, что позволяет ей эффективно реагировать на изменяющиеся запросы клиентов и тенденции рынка. Стоит также отметить, что Broadcom отличается высоким уровнем операционной эффективности. Удержание валовой маржи выше прогноза говорит о том, что компания способна контролировать издержки и оптимизировать производственную цепочку, даже сталкиваясь с изменениями спроса и структуры продаж. Это важный аргумент в пользу стабильности Broadcom на волатильном рынке технологий. С инвестиционной точки зрения, Broadcom подходит для тех, кто ищет акции с умеренным риском и стабильным финансовым положением в технологическом секторе.

Резкое повышение целевой цены со стороны HSBC сигнализирует об ожиданиях умеренного, но уверенного роста стоимости акций, который, однако, не столь значителен, чтобы оправдать повышение рейтинга до рекомендации «покупать». Подобная позиция отражает осторожный, взвешенный подход институциональных инвесторов к оценке рисков и возможностей, присутствующих в сегменте полупроводников и ИИ. Аналитики HSBC также подчеркивают, что инвестиции в AI и связанные технологии остаются одним из ключевых драйверов роста на ближайшие годы во всём технологическом секторе. В связи с этим некоторые быстрорастущие компании, предлагающие узкоспециализированные решения и обладающие инновационным потенциалом, могут значительно превзойти более консолидированных игроков вроде Broadcom по росту капитализации. Тем не менее Broadcom демонстрирует качественную бизнес-модель и стабильно высокий доход, что делает её привлекательной для долгосрочных инвесторов, предпочитающих баланс между риском и доходностью.

Общая картина вокруг Broadcom складывается из нескольких важных факторов. Во-первых, компания демонстрирует устойчивый рост выручки в новой, перспективной для индустрии области искусственного интеллекта. Во-вторых, традиционные направления бизнеса остаются стабильными, не ухудшая финансовой динамики. И наконец, сохраняется высокий уровень рентабельности бизнеса, несмотря на некоторую переориентацию продуктового портфеля и рост расходов, связанных с разработкой и производством ASIC-чипов. Большинство финансовых аналитиков и экспертов соглашаются с тем, что Broadcom остается одним из лидеров индустрии с хорошими перспективами, которые должны проявиться в среднесрочной и долгосрочной перспективе.

Инвесторам, рассуждающим о включении акций AVGO в портфель, стоит внимательно оценивать свои цели, толерантность к рискам и ожидания по доходности, учитывая, что текущая рекомендация на уровне «держать» означает скорее позицию удержания, а не активного приобретения акций. Подводя итоги, можно сказать, что повышение целевой цены до $240 является позитивным сигналом, отражающим рост и инновационную активность Broadcom, особенно в направлении AI-решений. Сохраняющаяся рекомендация «держать» показывает, что аналитики видят потенциал, но также предупреждают об ограничениях и рисках. Такая взвешенная оценка придаёт уверенности в том, что Broadcom находит баланс между инновациями и финансовой устойчивостью, что выгодно отличает компанию на фоне многих других технологических игроков. Для тех, кто интересуется инвестициями в полупроводниковый сектор и технологии искусственного интеллекта, Broadcom предлагает привлекательное сочетание стабильности и роста.

Однако для максимизации потенциала доходности также стоит рассмотреть альтернативные варианты с более высоким риском и, возможно, большим Upside, которые недавно обозначились в условиях меняющейся геополитической и экономической обстановки. Таким образом, обновление прогноза HSBC по Broadcom — важное событие, подчеркивающее статус компании как одного из ведущих игроков мирового технологического рынка, с перспективами раскрытия потенциала в условиях бурного развития искусственного интеллекта и сопутствующих отраслей.