В начале 2025 года рынок криптовалют продолжает испытывать колебания, связанные с изменениями в прогнозах Федеральной резервной системы США. Главный криптоактив — биткоин — снизился ниже отметки в 93 000 долларов, отражая не только коррекцию после предыдущего роста, но и реакцию на изменения в макроэкономических ожиданиях ведущих инвестиционных банков, таких как Goldman Sachs и Bank of America. Эти события получили широкое обсуждение среди инвесторов и аналитиков, так как напрямую влияют на перспективы цифровых валют в условиях меняющегося экономического ландшафта США и мира в целом. Сильные показатели занятости, опубликованные в начале января, стали ключевым катализатором пересмотра прогноза по денежно-кредитной политике ФРС и последствий для рынков. Согласно последним данным, количество рабочих мест в несельскохозяйственном секторе США увеличилось на 256 000 в декабре — это максимальный показатель за последние девять месяцев и значительно превзошёл ожидания экспертов, которые предварительно прогнозировали прирост на уровне около 160 000.
Уровень безработицы при этом снизился до 4,1%, показывая укрепление рынка труда и экономической активности. Эти цифры заставили инвестиционные банки переосмыслить свои ожидания относительно будущей траектории процентных ставок в США. Goldman Sachs в своём последнем аналитическом обзоре сообщил, что теперь ожидает лишь два снижения базовой ставки ФРС в течение 2025 года, запланированных на июнь и декабрь, тогда как ранее рассчитывал на более частое ослабление денежно-кредитной политики, включая март. Перспектива более холодного и сдержанного снижения ставок для многих инвесторов стала сигналом для корректировки позиций, особенно в секторе рискованных активов, таких как криптовалюты. Банк Америки (Bank of America) занял ещё более консервативную позицию и даже допускает возможность очередного повышения ставок, если экономика продолжит демонстрировать устойчивый рост, а инфляция останется на приемлемом уровне.
Это мнение связано с недавним ростом доходности казначейских облигаций США, что является дополнительным индикатором жёсткости финансовых условий. Такой фон существенно влияет на динамику биткоина, который традиционно воспринимается как актив с высокой волатильностью и чувствительный к изменениям денежно-кредитной политики. После достижения рекордных максимумов выше 108 000 долларов в ответ на снижательные ожидания по ставкам с сентября прошлого года, биткоин столкнулся с сопротивлением и последующей коррекцией, опустившись ниже ключевого уровня поддержки в районе 93 000 долларов. Помимо биткоина, на волатильность рынка криптовалют повлияли и общие тенденции на фондовых рынках. Фьючерсы на индекс S&P 500 снизились на 0,3%, продолжая нисходящее движение после падения на 1,5% на прошлой неделе.
Рост долларового индекса DXY до отметки около 110 Максимумы за последние два года усиливает отток капитала из рисковых активов в сторону американской валюты и государственных облигаций. Экономическая статистика, включая данные по средней часовой заработной плате, остаётся смешанной: несмотря на рост занятости и снижение безработицы, повышение зарплат оказалось менее значительным, чем ожидалось. Это сдерживает чрезмерное давление на инфляцию, но сохраняет присутствие рисков экономической перегретости, что не позволяет участникам рынка считать циклы снижения ставок однозначными и гарантированными. Эксперты отмечают, что движение рынка криптовалют в текущий момент предопределено не только внутренними техническими факторами, но и макроэкономическими ожиданиями. Консервативный настрой крупнейших банков и опасения по поводу устойчивости инфляции ведут к формированию настроя на более длительный период повышенных ставок или их паузы, что снимает часть стимулов для быстрого роста цифровых активов.
Однако в долгосрочной перспективе инвесторы продолжают видеть возможности в биткоине и других криптовалютах, учитывая их растущую интеграцию в финансовую систему и институциональный интерес. Следующий важный ориентир для рынка — публикация данных по потребительской инфляции (CPI) за декабрь, которая должна появиться в середине января. Участники рынка внимательно следят за изменениями в базовом CPI, так как стабильное или растущее значение этой метрики может усилить давление на ФРС с целью сохранить или повысить текущие ставки. В случае ускорения инфляции давление на цифровые валюты может усилиться, что ещё больше усилит волатильность. С другой стороны, позитивные сюрпризы по снижению инфляционных показателей могут послужить триггером для возобновления снижения ставок и, соответственно, роста цен на криптоактивы.
В целом ситуация остаётся динамичной. Банковская политика смещается от ожиданий плавного снижения ставок к более осторожному и даже жёсткому сценарию, что заставляет крипторынок адаптироваться к новым реалиям. Инвесторам стоит учитывать не только технические индикаторы, но и макроэкономические факторы, которые сегодня играют ключевую роль в определении направления движения биткоина и его коррелированных активов. Важно помнить, что рынок криптовалют обладает высокой степенью неопределённости и волатильности, особенно на фоне комплексных экономических процессов, связанных с денежно-кредитной политикой в США. Ожидания участников рынка способны быстро меняться по мере появления новой информации и официальных заявлений регуляторов.
