Главный экономист Apollo предупреждает: пузырь ИИ превосходит пузырь доткомов 1999 года

Юридические новости Стейблкоины

За последние годы искусственный интеллект превратился в одну из самых обсуждаемых и инвестируемых отраслей во всем мире. Прорывы в технологии, поддержка крупных компаний и обещания революционизировать различные сферы жизни привлекли огромные финансовые потоки на рынок. Однако Торстен Слёк, главный экономист инвестиционной компании Apollo Global Management, вчера сделал предостережение, которое заставило многих задуматься о стабильности этого бума. В своем исследовании он заявил, что текущий пузырь, связанный с ИИ, по своему масштабу и уровню переоценки акций превосходит пузырь доткомов конца 1990-х годов. В отличие от технологического бума 1999 года, когда ценности IT-компаний часто основывались на неоправданных ожиданиях, сегодняшний рынок ИИ представлен гигантами, такими как Nvidia, Microsoft и Apple, чьи акции взмыли до астрономических высот, значительно превышая свои реальные показатели доходности.

Слёк отметил, что 12-месячные прогнозы по коэффициенту цена-прибыль (P/E) для ведущих компаний S&P 500 сегодня значительно выше, чем когда-либо наблюдалось в конце 90-х. Это говорит о том, что инвесторы готовы платить огромные суммы, игнорируя фундаментальные показатели. Одним из факторов, усиливающих эту ситуацию, является рост влияния топ-10 компаний на индекс S&P 500. Во многом благодаря им индекс достигает рекордных высот, однако их переоценка сдерживает реальный анализ рынка и создает искажение картины. Опасения заключаются в том, что, подобно дотком-буму, не все инвестиционные ожидания оправдаются — многие обещания, связанные с мощью ИИ, пока что больше похожи на гипотезы, чем на доказанные прорывы.

Несмотря на то, что в отличие от многих компаний эпохи доткомов, топовые компании ИИ уже приносят прибыль, их показатели по-прежнему не отражают реальные риски, связанные с экспоненциальным ростом их капитализации. Слёк акцентировал внимание на том, что нынешняя ситуация не ограничивается лишь ИИ. В недавнем времени он также предупреждал об опасности стагфляции в американской экономике, вызванной среди прочего тарифами и торговыми барьерами. Его опасения разделяют и другие влиятельные фигуры в сфере технологий и бизнеса, включая председателя Alibaba Group Джо Цая и технического эксперта Тома Зибела, которые также отмечают наличие пузыря на рынке акций американских компаний, связанных с искусственным интеллектом. Возникновение и развитие такого пузыря может иметь далеко идущие последствия для инвесторов и экономики в целом.

 

Как показала история с дотком-бумом, обвал рыночных цен в результате стрессового спада может привести к значительным потерям капитала, снижению доверия инвесторов и замедлению инноваций. Поэтому важнейшим аспектом в подходе к инвестициям в сектор ИИ становится взвешенное и основанное на тщательном анализе принятие решений, а не слепое следование тенденциям и хайпу. В последние месяцы рынки демонстрировали заметный рост, что частично было обусловлено «топовыми» компаниями ИИ. Тем не менее, данный рост сопровождается растущей волатильностью и непропорциональным увеличением множителей стоимости акций, что сигнализирует о высоких рисках коррекции. Важно подчеркнуть, что искусственный интеллект сам по себе является перспективной технологией, которая имеет потенциал значительно изменить множество отраслей — от медицины до автомобильной промышленности.

 

Однако понимание того, какая часть текущей рыночной стоимости основана на реальной ценности технологий, а какая — на спекулятивных ожиданиях, является ключевым для оценки устойчивости этой тенденции. Отечественные и зарубежные инвесторы должны учитывать, что рынок высоких технологий традиционно подвержен высоким колебаниям и периодам значительных переоценок, следствием которых могут быть масштабные кризисы. Поэтому диверсификация портфеля, объективное восприятие рисков и мониторинг фундаментальных экономических показателей компании остаются важными инструментами в нынешних условиях. Текущие предупреждения экономистов и экспертов служат сигналом для сохранения бдительности и критического подхода к инвестициям в сектор ИИ. Хотя технологический прогресс набирает обороты, опыт дотком-бумов учит, что инвесторы должны выявлять реальные тренды, а не поддаваться иллюзии быстрого богатства.

 

Давление на рынки вероятно продолжится по мере развития ситуации, и последствия могут стать испытанием для глобальной финансовой системы. Особенно это касается компаний, чьи оценки сейчас сильно завышены, что создаёт уязвимость в случае изменения рыночных условий. Несмотря на это, потенциал искусственного интеллекта остаётся огромным. Инновации продолжают развиваться, сочетаются с внедрением новых бизнес-моделей и оптимизацией процессов во многих сферах. Сбалансированный подход позволит инвесторам не только защитить свои капиталы, но и воспользоваться реальными возможностями, которые представляет собой новая технологическая эра.

В заключение, нынешний размах пузыря вокруг ИИ вызывает серьезные опасения у ведущих экономистов и инвесторов. История учит нас, что чрезмерные ожидания нередко разрушали рынки и наносили ущерб экономике в целом. Поэтому ключом к успеху и устойчивому развитию является разумное инвестирование, основанное на фактических данных и не поддающееся массовой эйфории, пусть и связанной с технологическим прогрессом, который меняет мир.