В последние месяцы наблюдается заметный рост интереса инвесторов к активам, таким как золото и биткойн, что связывается со сложной геополитической ситуацией и предстоящими выборами в США. В условиях, когда мировая политическая арена бурлит, многие обращаются к так называемой «торговле девальвацией», бросая вызов традиционным финансовым инструментам. Данное явление получает особую актуальность на фоне растущих опасений по поводу инфляции, высоких государственных дефицитов и нестабильности в международных отношениях. Согласно отчету JPMorgan, опубликованному 3 октября 2024 года, текущее состояние геополитической ситуации, а также ожидания, связанные с выборами в США, создают идеальные условия для роста спроса на активы, которые традиционно считаются «защитными». Это касается не только золота, но и биткойна, который все чаще рассматривается как альтернативный способ сохранения капитала.
Итак, что же такое «торговля девальвацией»? Этот термин обозначает увеличение спроса на золото и биткойн под воздействием различных факторов. Во-первых, это прежде всего связано с ростом геополитической неопределенности. С 2022 года политическая обстановка в мире подверглась значительным изменениям, и эта нестабильность заставляет инвесторов искать «тихую гавань» в виде таких активов, как золото и биткойн. Во-вторых, сохраняющиеся опасения по поводу инфляции становятся еще одним фактором, способствующим росту интереса к данным активам. Множество экспертов указывают на то, что долгосрочные прогнозы по инфляции остаются неопределенными, и в таких условиях инвестиции в активы, которые имеют высокий потенциал сохранения стоимости, становятся особенно актуальными.
Не стоит забывать и о высоких государственных дефицитах, которые также поднимают вопросы о надежности традиционных финансовых инструментов. Именно поэтому спрос на активы, которые можно считать более стабильными, продолжает расти. По данным JPMorgan, замечено значительное увеличение открытого интереса по фьючерсам на биткойн, торгуемым на Чикагской товарной бирже (CME). Количество контрактов возросло с приблизительно 10,000 в начале 2024 года до более чем 40,000 на 1 октября. Это свидетельствует о растущем интересе со стороны институциональных инвесторов, таких как хедж-фонды.
Интересно, что такие инвестиционные решения могут указывать на то, что биткойн и золото рассматриваются как сопоставимые активы. В дополнение к этому, криптовалютные ETF (фонды, активно торгующиеся на бирже) также начинают видеть приток средств. Данные от аналитической компании Morningstar сообщают, что в 2024 году притоки в крипто-ETF превысили 20 миллиардов долларов, что стало возможным благодаря одобрению ETF на основе биткойна и эфира, которые были утверждены Комиссией по ценным бумагам и биржам США (SEC) в январе и июле соответственно. Такой рост инвестиций в ETF указывает на широкий интерес со стороны как институциональных, так и розничных инвесторов. Но каковы будут дальнейшие последствия для рынка и его участников? JPMorgan также утверждает, что «торговля девальвацией» может усилиться в случае победы Дональда Трампа, республиканского кандидата на предстоящих выборах в ноябре.
Ожидается, что его победа может оказать двоякое влияние на рынок. Во-первых, это может привести к более благоприятной регуляторной политике в отношении биткойна. Трамп активизируется в взаимодействии с крипто-сообществом, делая такие обещания, как «увольнение» председателя SEC Гэри Генслера и превращение США в «крипто-столицу мира». Во-вторых, администрация Трампа, вероятно, задумается о применении расширительной фискальной политики, что может привести к увеличению тарифов и усилению геополитической напряженности. В условиях такой политики повысится уровень задолженности, что, в свою очередь, лишь укрепит привлекательность золота и биткойна как альтернативных средств сбережения.
На фоне всех этих изменений важно понимать, как взаимодействуют политические события, экономические решения и поведение инвесторов. Геополитическая обеспокоенность, вызванная конфликтами, угрозами и неопределенностью, безусловно, накладывает отпечаток на фондовые рынки и стремление инвесторов защитить свои вложения. Подводя итоги, можно с уверенностью сказать, что геополитические напряженности и предстоящие выборы в США существенно влияют на финансовые стратегии инвесторов. Так называемая «торговля девальвацией» становится не просто трендом, а явным сигналом о том, что инвесторы ищут надежность в условиях неопределенности и риска. Золото и биткойн становятся теми самыми активами, которые могут обеспечить это чувство безопасности, в то время как мир продолжает сталкиваться с увеличением политической и экономической нестабильности.
Таким образом, в свете всех приведенных факторов, можно ожидать, что роль золота и биткойна как альтернативных инструментов сохранения капитала продолжит расти. Инвесторы все больше осознают важность нахождения убежища в сложные времена, и эти два актива, кажется, находятся в центре внимания на фоне стремительных изменений в глобальной политике и экономике.
