В мире финансовых технологий последние годы характеризуются активным внедрением блокчейн-технологий, которые постепенно меняют традиционные методы кредитования и управления капиталом. Одним из ярких представителей новой волны финансовых инноваций стала компания Figure, недавно дебютировавшая на бирже Nasdaq и продемонстрировавшая значительный успех. Ее выход на публичный рынок ознаменовался резким ростом акций на 24%, а рыночная капитализация компании достигла впечатляющей отметки в 6,6 миллиарда долларов. Этот прорыв в секторе блокчейн-кредитования вызывает живой интерес у инвесторов и аналитиков, и служит подтверждением потенциала токенизированных кредитных продуктов в современной финансовой индустрии. Figure позиционирует себя как блокчейн-нативная платформа кредитования, которая использует инновационные технологии для рационализации процесса выдачи займов.
За счет применения распределенных реестров компания обеспечивает высокую прозрачность, безопасность и эффективность операций. Такой подход позволяет значительно ускорить движение денежных средств, снизить издержки и повысить доступность кредитных продуктов для широкой аудитории. Первоначальный рынок компании сосредоточен в сегменте жилищных кредитов, особенно в области кредитных линий под залог недвижимости. При дебюте на Nasdaq акции Figure были оценены в 25 долларов за штуку, однако к закрытию торгов их стоимость выросла до 31,11 доллара, что свидетельствует о доверии рынка к бизнес-модели и перспективам компании. В течение торгового дня акции достигали пикового значения в 36,13 долларов, продемонстрировав рост свыше 44%.
Особенностью данной IPO стало отсутствие торговых приостановок и значительной волатильности, которые нередко возникают при запуске крипто-компаний на бирже. Это указывает на высокую институциональную поддержку и грамотное управление рисками со стороны Figure. Эксперты и аналитики положительно оценивают потенциал компании. Например, аналитик VanEck Мэтью Сигел отметил, что в ближайшие 12 месяцев цена акций Figure может вырасти до 40 долларов, а в перспективе от 18 до 24 месяцев - достичь отметки в 60-75 долларов. Такой оптимизм связан с ростом числа пользователей платформы, увеличением объемов выдаваемых кредитов и высокой маржинальностью бизнеса.
На сегодняшний день Figure управляет кредитным портфелем объемом в 12 миллиардов долларов и ежемесячными выдачами примерно на 750 миллионов долларов. Инновационная особенность платформы заключается в использовании токенизации кредитных продуктов и внедрении стандартизированного блокчейн-решения для аудита и оценки качества заемщиков. Традиционные методы аудита требуют 100% проверки каждого кредита с высокой стоимостью процедуры - порядка 500 долларов за заем. Figure же реализовала технологию, которая позволяет оценочным агентствам проводить выборочную проверку в 25-30% кредитов при значительно меньших расходах - около 100 долларов на проверку одного кредита. Это дает порядка 100 базисных пунктов экономии в ходе жизненного цикла кредита и повышает общую эффективность бизнеса.
Помимо технологических преимуществ, Figure занимает своеобразную нишу на рынке жилищных кредитов США, контролируя около 2,9% рынка кредитных линий под залог недвижимости по рыночной стоимости акций и примерно 10% от прироста новых кредитов. Эти показатели свидетельствуют о наличии значительного пространства для роста компании, особенно учитывая масштабность самого рынка, оцениваемого в 406 миллиардов долларов. Ожидается, что к 2027 году Figure сможет достигнуть годового дохода в 1,3 миллиарда долларов с показателем EBITDA около 520 миллионов долларов при темпах роста выручки в 30% и маржинальности EBITDA в 40%. Результаты IPO и дальнейшая динамика компании показывают, что институциональные инвесторы все активнее вкладываются в проекты, объединяющие традиционные финансовые инструменты и блокчейн-технологии. Figure является одним из первых игроков, сумевших вывести на следующий уровень токенизированные кредиты и наладить стабильную масштабируемую модель работы.
Тем самым платформа открывает новые возможности для ускорения финансовых потоков, улучшения прозрачности и снижения операционных затрат в кредитовании. С точки зрения рынка, Figure является самым маленьким по капитализации участником среди недавно вышедших на биржу крипто-компаний, уступая таким гигантам как Bullish, American Bitcoin, Galaxy Digital и Circle. Несмотря на это, компания удерживает одну из самых малых эмиссий акций, что обеспечивает лучшую управляемость и привлекательность для инвесторов с точки зрения долевого участия. Перспективы развития платформы связаны с дальнейшим расширением продуктовой линейки, усилением партнерских связей с финансовыми институтами и улучшением технологической инфраструктуры. Блокчейн-секьюритизация и токенизация кредитов дают компании ряд конкурентных преимуществ, которые могут существенно изменить рынок кредитования и привлечь новых участников.
В конечном итоге успешный выход Figure на биржу и ее показатели роста отражают глубокие изменения, происходящие в финансовой отрасли. Блокчейн-должен стать основой для повышения эффективности традиционных финансовых процессов. Инновационные решения в области кредитования, примеры которых уже реализует Figure, могут заложить фундамент для более открытой, доступной и устойчивой экономики. Компания оказывается на гребне волны, созидая новые стандарты и возможности. Сделанный шаг на Nasdaq является только началом масштабной трансформации, к которой стремятся финансовые рынки и инвесторы по всему миру.
.
