За последние годы доля Bitcoin, находящегося на криптовалютных биржах, значительно сократилась и достигла минимальных значений, сравнимых с показателями 2018 года. Согласно данным Glassnode, процент предложения Bitcoin на биржах впервые с марта 2018 года упал ниже 11%, демонстрируя небольшое снижение на фоне общего роста рынка и интереса к криптовалюте. Этот тренд вызывает большой интерес среди экспертов и инвесторов, поскольку он напрямую связан с вопросами ликвидности, рыночной стабильности и будущими перспективами Bitcoin. Понимание причин такого снижения важно для всех участников криптовалютного рынка и помогает прогнозировать дальнейшее развитие ситуации. Одним из ключевых факторов снижения объема Bitcoin на биржах является активное нарастание так называемого феномена «холдинга» (HODLing), то есть склонности инвесторов удерживать свои монеты длительное время, не выводя их на публичные торговые площадки.
Последние данные CryptoQuant подтверждают, что отношение объема поступления Bitcoin на биржи к общей активности сети достигло уровня, близкого к самым низким показателям за два года. Это означает, что все меньшее количество монет поступает на биржи для продажи или трейдинга, несмотря на рост цены Bitcoin. Такая динамика отражает высокую уверенность держателей в долгосрочной перспективе криптовалюты и желание защищать свои активы при помощи холодного хранения, которое считается более безопасным по сравнению с хранением на биржах. Еще одним важным фактором, который влияет на снижение предложения Bitcoin на биржах, является увеличение спроса со стороны институциональных инвесторов и соответствующее развитие инфраструктуры для хранения цифровых активов. Крупные финансовые организации, такие как BlackRock, Fidelity и Franklin Templeton, все чаще выбирают специализированные платформы для кастодиального хранения, минуя публичные криптобиржи.
Например, сервис Coinbase Prime в первом квартале 2025 года управляет активами на сумму более 212 миллиардов долларов, преимущественно принадлежащих ETF-эмитентам, корпорациям и состоятельным частным лицам. В то же время само криптовалютное подразделение Coinbase зафиксировало значительные оттоки Bitcoin, превышающие 500 миллионов долларов за тот же период. Это свидетельствует о масштабном переводе активов с торговых площадок на более надежные институциональные решения. Одним из важнейших моментов стало стремительное развитие рынка биржевых фондов (ETF) на Bitcoin. Если в начале 2024 года активы под управлением спотовых Bitcoin ETF составляли порядка 1 миллиарда долларов, то к июню 2025 года эта цифра выросла до более чем 44 миллиардов долларов.
Такой скачок объясняет значительные объемы поступления криптоактивов на ETF-платформы, что, в свою очередь, снижает ликвидность Bitcoin на публичных биржах. Результатом стало перераспределение капитала в сторону более институционально ориентированных продуктов. Еще одним ключевым событием, повлиявшим на динамику предложения Bitcoin на биржах, является крах криптобиржи FTX в конце 2022 года. Инцидент серьезно подорвал доверие к централизованным площадкам и заставил многих инвесторов пересмотреть стратегию хранения своих цифровых активов. После обвала FTX объемы вывода Bitcoin с бирж значительно возросли, а период с ноября 2022 по май 2023 года характеризовался систематическими недельными оттоками свыше 10 тысяч BTC.
В совокупности за этот промежуток общие выводы превысили 200 тысяч BTC, что стало одним из крупнейших периодов оттоков в истории Bitcoin. Этот процесс продолжается и по сей день, что наглядно демонстрирует растущее предпочтение к самостоятельному контролю над криптовалютой, а также поиску надежных альтернатив централизованным биржам. При этом важно понимать, что снижение предложения Bitcoin на биржах может привести к определенному дефициту ликвидности, что создаст предпосылки для возможных ценовых скачков и повышенной волатильности. Соотношение активов, доступных для торговли, и общего предложения Bitcoin становится все менее сбалансированным, особенно на фоне растущего интереса со стороны институциональных участников рынка и ограниченного объема монет, доступных для продажи. Это может создать для инвесторов возможность получения значительной прибыли, но одновременно увеличивает риски, связанные с рыночной нестабильностью.
Также стоит отметить, что несмотря на снижение доверия к некоторым централизованным биржам, рынок криптовалют в целом продолжает развиваться и трансформироваться. Появляются новые инструменты хранения, регулируемые решения и институциональные сервисы, которые стимулируют долгосрочное удержание Bitcoin и повышают общую зрелость рынка. В итоге снижение процентного предложения Bitcoin на биржах является одновременно следствием и причиной фундаментальных изменений в экосистеме криптовалют. Изменяется поведение инвесторов, меняются структуры владения, появляются новые возможности и вызовы. Этот тренд показывает, что Bitcoin все больше укрепляется в статусе цифрового актива с высокой степенью доверия и потенциалом для дальнейшего роста, несмотря на существующие риски.
Подводя итог, можно сказать, что семилетние минимумы предложения Bitcoin на криптобиржах стали результатом комплексного взаимодействия нескольких важных факторов. Увеличение доли долгосрочного хранения, активное участие институциональных игроков с собственными решениями для хранения, а также последствия масштабного краха FTX изменили рынок и сформировали новую парадигму обращения криптовалюты. Для инвесторов и аналитиков понимание этих процессов является ключевым для корректной оценки ситуации и разработки эффективных стратегий на будущее. С учетом продолжающегося роста спроса на Bitcoin и расширения институционального сегмента рынка можно ожидать, что тенденция снижения объема предложения на биржах сохранится или даже усилится, создавая предпосылки для новых этапов развития криптовалютной экосистемы.
