Мероприятия

Кредитный доход Voya: Обзор второго квартала 2024 года — стабильность на волне экономических изменений

Мероприятия
Voya Credit Income Fund Q2 2024 Commentary

В комментарии к фонду Voya Credit Income за второй квартал 2024 года отмечается, что, несмотря на волатильность в течение квартала, рискованные активы в основном продемонстрировали положительные результаты, особенно на фондовых рынках. Инвестиционный фонд превзошел бенчмарк, а перспектива макроэкономики остается поддерживающей на фоне ожиданий снижения ставок Федеральной резервной системой США из-за охлаждения инфляции и признаков ослабления на рынке труда.

Во втором квартале 2024 года инвестиционный фонд Voya Credit Income Fund продемонстрировал устойчивые результаты, несмотря на волатильность, наблюдаемую в течение квартала. Аналитики отметили, что рисковые активы в основном показали положительные доходности, особенно на фондовых рынках, в то время как облигационные рынки остались на ровном уровне. Класс I акций фонда превзошел свой бенчмарк на основе чистой стоимости активов (NAV), составленного из 50% индекса высокодоходных облигаций Bloomberg и 50% индекса кредитного рынка Morningstar LSTA US Leveraged Loan. Макроэкономический фон остается поддерживающим, несмотря на ожидаемое замедление экономического роста. Ожидания снижения процентных ставок Федеральной резервной системы США увеличились на фоне замедления инфляции и признаков ослабления на рынке труда.

Это создает оптимистичный настрой среди инвесторов, что, в свою очередь, поддерживает спрос на кредитные инструменты. В начале квартала наблюдалась высокая волатильность, вызванная сильным экономическим ростом в США и сохранившимся на рынке труда позитивным настроем. Однако тенденции инфляции были смешанными, что привело к разным ожиданиям со стороны инвесторов относительно потенциальных действий Феда. В начале июня начало проявляться ослабление экономических и трудовых показателей, что оказало давление на доходности облигаций. В итоге, по состоянию на конец квартала, доходность 10-летних казначейских облигаций США выросла на 20 базисных пунктов и составила 4,40%, но оставалась ниже недавних пиковых уровней.

Кредитные инструменты с использованием левереджа продолжали демонстрировать устойчивые доходности, хотя их результаты были ниже по сравнению с первым кварталом 2024 года. Индекс кредитного рынка Morningstar LSTA US Leveraged Loan добавил 1,90%, что превышает 1,09% доходность, зафиксированную для индекса высокодоходных облигаций Bloomberg. Средняя цена кредитов несколько уменьшилась и составила 96,59, что связано с ослаблением уровней вторичной торговли в июне, в то время как спреды высокодоходных облигаций немного увеличились, достигнув 309 базисных пунктов на основе скорректированных опционов спредов. С точки зрения качества, более высокие кредитные рейтинги показали лучший результат в квартале. Кредиты с рейтингами BB, B и CCC продемонстрировали доходности 1,80%, 2,06% и 1,24% соответственно, в то время как соответствующие облигации показали доходности 1,32%, 1,03% и -0,01%.

Упадок CCC-активов был обусловлен скорее специфическими проблемами, а не общим снижением аппетита к риску. Несмотря на сложные рыночные условия, общий объем новых выпусков в области кредитного финансирования оставался активным, составив 221 миллиард долларов в связи с продолжающимися рефинансированием, несмотря на низкие объемы сделок по слияниям и поглощениям. С точки зрения спроса, притоки инвесторов в кредитный рынок были в целом положительными, что связано с привлекательными доходностями и достаточно здоровой экономической средой. Класс I акций фонда использовал стратегию, которая включала умеренное превышение по кредитам по отношению к высокодоходным обязательствам, что принесло некоторые позитивные результаты, в том числе за счет индивидуальных активов. Одним из значительных положительных факторов была продажа акций Longview Power, которые были получены в результате предыдущей реорганизации.

Фонд также избежал многих негативных воздействий, влияющих на доходность эмитентов с кредитным рейтингом CCC в рассматриваемый период. В секторном разрезе фонд остаётся оптимистичным относительно сферы здравоохранения, что объясняется увеличением степени использования и снижением затрат на труд. Также остаются положительные перспективы для энергетического сектора, который продолжает извлекать выгоду из высоких цен на commodities. В то же время, в некоторых отраслях, таких как медиа и кабельные услуги, сохраняется осторожный подход из-за существующих структурных проблем. С учетом текущей рыночной ситуации инвестиционная стратегия фонда остается на фоне снижения процентных ставок, предполагая дальнейшее смягчение со стороны Федрезерва.

В то время как фонд сохраняет умеренное превышение по кредитам относительно высокодоходных обязательств, их доля была немного снижена по сравнению с предыдущим кварталом. Среди портфельных активов продолжаются вложения в сектора, представители которых продемонстрировали устойчивость к экономическим рискам. В плане рейтингов фонд удерживает любой портфель с средним уровнем “B”, акцентируясь на одиночных рисках с учетом улучшения качества активов. Общий подход управлению активами ориентирован на поддержку инвестиционного темпа и сохранение высоких доходностей, преодолевая сложные условия на рынках. Подводя итог, фонд Voya Credit Income демонстрирует крепкие результаты в условиях рыночной нестабильности, оставаясь позитивным по отношению к кредитным инструментам, несмотря на сложные макроэкономические условия.

Ожидаемые изменения в политике ФРС, состояние ликвидности и устойчивость экономических показателей продолжают поддерживать инвесторов и обеспечивают уверенность в будущих доходах фонда.

Автоматическая торговля на криптовалютных биржах Покупайте и продавайте криптовалюту по лучшей цене

Далее
Tote Persönlichkeiten 2024: Diese Prominenten sind im September verstorben
Воскресенье, 27 Октябрь 2024 Память навсегда: Знаменитости, ушедшие из жизни в сентябре 2024 года

В сентябре 2024 года мир потерял множество известных личностей. Среди ушедших — актер Джеймс Эрл Джонс, певец Фрэнки Бевърли и рэпер Рич Хоми Куан.

Trump Media Shares Slide After Debate as Lockup Expiry Looms - Yahoo Finance
Воскресенье, 27 Октябрь 2024 Акции Trump Media обрушились после дебатов: приближается срок окончания блокировки

Акции Trump Media упали после дебатов на фоне надвигающегося окончания периодов блокировки. Эксперты опасаются, что это может привести к увеличению продаж акций со стороны инсайдеров.

Solana Labs & Google Cloud Launch GameShift, Boosting Web3 Gaming - The Market Periodical
Воскресенье, 27 Октябрь 2024 Revolution в игровом мире: Solana Labs и Google Cloud запускают GameShift для Web3 игровых проектов

Solana Labs и Google Cloud запустили платформу GameShift, которая направлена на развитие Web3 игр. Это сотрудничество обещает улучшить опыт разработчиков и игроков, объединяя возможности облачных технологий и блокчейна.

Crypto Price Analysis 9-27 BITCOIN: BTC, ETHEREUM: ETH, SOLANA: SOL, DOGECOIN: DOGE, RIPPLE: XRP, BITTENSOR: TAO, RENDER: RNDR - CryptoDaily
Воскресенье, 27 Октябрь 2024 Криптовалютный анализ цен на 27 сентября: Биткойн, Эфириум, Солана и другие

Криптоанализ цен на 27 сентября: обзор текущих изменений для Биткойна (BTC), Эфириума (ETH), Соланы (SOL), Догикоина (DOGE), Риппла (XRP), Биттенсора (TAO) и Рендера (RNDR). Узнайте последние тенденции и прогнозы на рынке криптовалют.

Cardano’s Charles Hoskinson Labels Ethereum a ‘Dictatorship’ in Governance Debate - The Currency Analytics
Воскресенье, 27 Октябрь 2024 Кардано против Эфириума: Чарльз Хоскинсон обзывает Эфир 'диктатурой' в споре о governance

Чарльз Хоскинсон, создатель Cardano, назвал Ethereum «диктатурой» в контексте дебатов о治理. Его критика направлена на централизованный подход управления в Ethereum по сравнению с более децентрализованной моделью Cardano.

SEC ends crypto drama by giving the green light to 11 bitcoin ETFs - Yahoo Finance
Воскресенье, 27 Октябрь 2024 Финансовая революция: SEC разрешает 11 биткойн-ETF и завершает крипто-драму!

Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) завершила долгие споры вокруг криптовалют, одобрив 11 биржевых фондов, связанных с биткоином (ETF). Это решение открывает новые возможности для инвесторов и может повлиять на рынок криптовалют в целом.

Bitcoin rebounds above $57,000 ahead of Trump-Harris debate - The Block
Воскресенье, 27 Октябрь 2024 Биткойн преодолевает отметку в $57,000 накануне дебатов Трампа и Харриса

Биткойн восстанавливается и превышает отметку в 57 000 долларов накануне дебатов между Дональдом Трампом и Камалой Хэррис.