В последние годы криптовалютный рынок и связанная с ним экосистема блокчейн-технологий претерпевают значительные трансформации. После пика в 2021 году, когда венчурное финансирование криптостартапов достигло рекордной отметки в $32,4 миллиарда, отрасль столкнулась с серьезными вызовами, включая снижение интереса инвесторов и растущие регуляторные ограничения. Тем не менее, 2024 год ознаменовался началом восстановления с объемом инвестиций в размере $13,6 миллиарда, что значительно превышает $10,1 миллиарда в 2023-м. Предварительные прогнозы на 2025 год обещают продолжение позитивной динамики с ростом вложений свыше $18 миллиардов. Возрождение венчурного финансирования в криптопространстве обусловлено несколькими ключевыми факторами.
Во-первых, снижение процентных ставок во многих странах способствует увеличению доступности капитала, что стимулирует интерес инвесторов к новым направлениям с высоким потенциалом роста. Во-вторых, появилась более четкая нормативная база, снижающая неопределенность и риски для инвесторов. Высокие технологии и инновационные проекты начинают завоевывать доверие как институциональных, так и универсальных инвесторов, что в свою очередь расширяет возможности для финансирования перспективных проектов. В 2024 году было несколько заметных транзакций, подтверждающих устойчивость рынка. Например, проект Monad Labs, занимающийся созданием собственного уровня-1 для смарт-контрактов, привлек $225 миллионов.
Другой крупный игрок, Berachain, получил $100 миллионов на развитие модульной блокчейн-платформы, что отражает растущий интерес к инфраструктурным решениям. Платформа токенизации Securitize получила инвестиции в размере $47 миллионов от инвестиционного гиганта BlackRock, что говорит о значительной вовлеченности традиционных финансовых институтов. Протокол Bitcoin staking Babylon привлек $70 миллионов, а французский стартап в области стабильных монет Usual получил $10 миллионов от Binance Labs и Kraken Ventures. При этом стабильная монета Usual USD, обеспеченная реальными активами, на конец года имела суммарный показатель TVL более $1,7 миллиарда. Развитие экосистемы криптодецентрализованных финансов (DeFi) также способствует притоку капитала.
Avalon Labs, разрабатывающая децентрализованные решения для биткоина, получила $10 миллионов в рамках раунда серии А, что позволит масштабировать их экосистему, которая уже обслуживает свыше 200 тысяч пользователей и поддерживает свыше 20 тысяч биткоинов. Платформа Accountable, ориентированная на обеспечение приватности в сфере криптоданных, привлекла $2,3 миллиона для усовершенствования технологий, ориентированных на институциональных и розничных клиентов. Не менее интересен проект Thena – децентрализованная биржа на базе BNB Chain, которая с поддержкой Binance Labs расширяет свои межцепные операции. Используя модель токеномики «ve(3,3)», платформа достигла TVL в $63 миллиона. Аналитики отмечают, что в 2025 году будет происходить заметный сдвиг в характере инвестиций.
Интерес инвесторов сместится с инфраструктурных разработок к децентрализованным приложениям (DApps) и проектам с реальными кейсами использования. Такие направления, как мобильность данных, энергетика и другие сферы, где применение блокчейна может улучшить безопасность, удобство и управление рисками, становятся приоритетными. Посредством внедрения инновационных приложений, ориентированных на повседневного пользователя, криптоотрасль сможет привлечь новых, особенно не связанных напрямую с криптовалютами, пользователей. Регуляторный ландшафт играет важнейшую роль в формировании инвестиционного климата. Согласно мнению экспертов PitchBook, ожидается ослабление регулирующих мер и уменьшение количества правоприменительных действий в условиях новой администрации США.
Кроме того, можно предположить продвижение законодательных инициатив, направленных на регулирование стабильных монет и создание специализированных рамок для криптовалютной индустрии. Даже если конкретные нормы не будут приняты, факт стабильного и предсказуемого нормативного окружения уже является мощным фактором, повышающим уверенность инвесторов. В целом, прогнозы на 2025 год выглядят оптимистично. Объединение усилий институциональных инвесторов, возвращение универсальных венчурных фондов и переход фокуса к проектам с прикладным потенциалом способны способствовать новому этапу развития криптоиндустрии. Как отмечают представители Galaxy Research, ранее сбор средств в крипто венчуре отставал от общих рыночных тенденций, но предстоящий год по прогнозам будет ознаменован существенной коррекцией и существенным ростом финансирования.
Таким образом, крипторынок стоит на пороге новой инвестиционной волны, способной вывести его на качественно новый уровень развития. Учитывая прогресс 2024 года и прогнозируемое увеличение объема венчурных вложений до $18 миллиардов в 2025 году, можно говорить о начале формирования условий для устойчивого роста и внедрения инновационных технологий в массовую экономику. Это создаст новые возможности не только для разработчиков и инвесторов, но и для конечных пользователей, стимулируя интеграцию криптотехнологий в различные сферы жизни и бизнеса.
