Во втором квартале 2025 года одна из крупнейших и самых известных многоотраслевых корпораций мира — Berkshire Hathaway, управляемая легендарным инвестором Уорреном Баффеттом, зафиксировала снижение операционной прибыли на 4% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Несмотря на этот спад, компания сумела превзойти ожидания аналитиков, продемонстрировав прибыль на уровне 11,2 миллиарда долларов, что эквивалентно 7760 долларов на акцию класса А. Тем не менее, эта новость спровоцировала падение акций компании ниже шестимесячных минимумов, что вызвало определённое беспокойство среди инвесторов и экспертов финансового рынка. Причины снижения операционной прибыли Ключевой фактор, повлиявший на сокращение операционной прибыли, — значительные валютные потери в размере 877 миллионов долларов, связанные с долговыми обязательствами компании в долларах США. Без учёта этих потерь, операционная прибыль Berkshire Hathaway на самом деле выросла бы на 8%, что указывает на стабильность и даже положительную динамику основной деятельности компании.
Вторым заметным финансовым событием стало списание инвестиций в Kraft Heinz на 3,8 миллиарда долларов, что снизило их балансовую стоимость до 8,4 миллиарда. Такая корректировка отражает изменения рыночной оценки доли Berkshire Hathaway в размере 27% в компании Kraft Heinz, которая в настоящее время рассматривает стратегические варианты развития для своих пищевых подразделений. Подобные шаги свидетельствуют о попытках бизнеса оптимизировать свой инвестиционный портфель и сконцентрироваться на более перспективных направлениях. Отсутствие программ выкупа акций Еще одной важной новостью для инвесторов стала информация об отсутствии выкупа собственных акций Berkshire Hathaway как во втором квартале, так и в июле 2025 года. Компания приостановила эти операции с середины 2024 года, что вызвало слухи и спекуляции о возможных изменениях в политике управления капиталом.
С момента объявления Уоррена Баффетта о том, что он покинет пост генерального директора в конце 2025 года, а на его место придет Грег Эйбел, акции Berkshire продемонстрировали падение более чем на 10%. Возможное изменение руководства заставляет инвесторов быть более осторожными, хотя правление компании продолжает поддерживать стабильность и планы развития. Финансовое положение и операционные показатели подразделений Одним из ключевых источников прибыли Berkshire Hathaway является страховой бизнес, который во втором квартале показал смешанные результаты: доходы от андеррайтинга снизились в сравнении с крайне успешным 2024 годом, однако инвестиционная деятельность в страховом сегменте продемонстрировала рост. Железнодорожный бизнес, представленный компанией Burlington Northern Santa Fe, наоборот, увеличил прибыль на 15%, что говорит о крепких позициях и эффективном управлении в транспортном секторе. Подразделение коммунальных услуг также отметилось положительным трендом, прибавив 7% к операционной прибыли.
Все эти показатели позволили Berkshire снизить общий негатив от валютных и инвестиционных корректировок. Активы и ликвидность За отчётный период компания снизила свой кэш-пул примерно на 4 миллиарда долларов, доведя общий объём наличных средств до 344 миллиардов. Однако, если скорректировать этот показатель с учётом обязательств, связанных с покупками казначейских векселей, размер ликвидных активов фактически вырос. Подобный уровень свободных денежных средств является комфортным резервом, предоставляющим Berkshire Hathaway широкий простор для инвестиций, новых приобретений и поддержки операционной деятельности в условиях нестабильной мировой экономики. Внешние факторы и макроэкономическая среда Концерн отмечает в своем отчетном документе, что геополитические и макроэкономические условия остаются значимыми и непредсказуемыми вызовами.
В частности, проблемы, связанные с международной торговой политикой, тарифами и напряженностью на глобальном уровне, усилились в первой половине 2025 года. Эти факторы могут затруднять планирование и влиять на будущие результаты бизнеса, подчеркивая важность гибкой стратегии и диверсификации активов. Перспективы и стратегические направления Несмотря на текущие трудности, перспективы Berkshire Hathaway остаются позитивными благодаря сильному разнообразию бизнеса, устойчивости ключевых подразделений и огромным денежным резервам. Уоррен Баффетт и его команда продолжают искать возможности для выгодных инвестиций и оптимизации портфеля, одновременно готовясь к смене руководства со стороны Грега Эйбела, который обещает сохранить традиции компании при внедрении современных методов управления. Акции компании переживают спад, но эксперты отмечают, что такой откат может быть временным и предоставить привлекательные возможности для долгосрочных инвесторов.
