В условиях высокой волатильности на рынке криптовалют инвесторы ищут инструменты, способные не только обеспечить прибыль, но и минимизировать риски. Одним из таких инновационных продуктов стал новый фонд от Calamos Investments — Bitcoin ETF с продуманной опционной стратегией, которая связывает фонд с пятью крупнейшими Bitcoin ETF. Этот механизм позволяет обеспечить защиту от потерь свыше 20%, делая инвестиции в BTC более предсказуемыми и привлекательными для широкой аудитории, включая более консервативных инвесторов. Calamos Investments, управляющая активами более чем на 40 миллиардов долларов, подала заявку на регистрацию «лестничного» Bitcoin ETF, который станет очередным шагом в эволюции финансовых продуктов на крипторынке США. Продукт рассчитан на инвесторов, заинтересованных в получении экспозиции к Bitcoin, но при этом стремящихся ограничить негативные последствия резких колебаний курса криптовалюты.
В отличие от классических криптофондов, новый ETF будет использовать сложную систему опционов, которые привязаны к результатам пяти ведущих Bitcoin ETF. В них входят такие крупные игроки, как iShares Bitcoin Trust BlackRock, Grayscale Bitcoin Mini Trust, Bitwise Bitcoin ETF, Fidelity Wise Origin Bitcoin Fund и ARK 21Shares Bitcoin ETF. Совокупная сумма активов этих фондов превышает 124 миллиарда долларов, что составляет более 80% всего рынка подобных фондов. Опционы играют ключевую роль в стратегии Calamos, предлагая инвесторам право, но не обязательство купить или продать основу — в данном случае доли в указанных BTC фондаx — по заранее определенной цене до или на определенную дату. Такая гибкость позволяет создавать защитные уровни, ограничивающие убытки в случае значительного падения стоимости Bitcoin.
Согласно файлу SEC, основной целью нового ETF является защита от убытков, превышающих 20%. Это значит, что если за определенный период цена Bitcoin упадет менее чем на 20%, инвестор не получит компенсации, но при резком снижении на 32% фонд ограничит потери на уровне в 20%. Такой подход позволяет добиться оптимального баланса между сохранением капитала и потенциалом роста. Помимо опционов, в портфель нового Bitcoin ETF войдут денежные средства и государственные облигации США, что позволяет менять структуру активов в зависимости от рыночных условий и предпочтений управляющих. Такая диверсифицированная модель существенно снижает общий риск и повышает привлекательность продукта для институциональных и частных инвесторов.
Calamos уже имеет опыт разработки «защищенных» Bitcoin ETF, запущенных в январе текущего года, с разнообразными уровнями потенциальной доходности и степенью защиты. Новый фонд базируется на этом опыте и стремится предложить более комплексное и эффективное решение, учитывающее специфику рынка цифровых активов. В последние годы рынок Bitcoin ETF развивается стремительно. С запуском первых одобренных SEC спотовых ETF в начале 2024 года объемы притока средств в такие инструменты стремительно выросли. По данным sosovalue.
com, совокупные чистые вложения в Bitcoin ETF достигли $53,1 миллиарда, а общий объем управляемых активов превысил $150 миллиардов, что составляет около 6,5% от общей рыночной капитализации Bitcoin. Высокая волатильность Bitcoin — в три-четыре раза выше по сравнению с основными фондовыми индексами — объясняет потребность в инструментах с защитой капитала. Именно здесь Calamos видит преимущество своих новых ETF, которые, используя опционные контракты и инвестиции в высоконадежные активы, стремятся сгладить резкие перепады стоимости. Создание «лестничного» ETF основано на идее, что защита не должна срабатывать на каждое маленькое падение, а только когда убытки становятся существенными, что позволяет инвестору сохранять участие в росте без постоянного ограничения прибыли. Такой подход особенно актуален для криптовалют, где цены могут колебаться в широком диапазоне за короткий срок.
В то же время активы пяти ведущих Bitcoin ETF, на которые Calamos ориентируется, подкреплены реальными Bitcoin и обеспечены надежным хранением у проверенных кастодианов, таких как Anchorage. Это гарантирует безопасность и ликвидность вложений, а также прозрачность управления. Появление нового ETF от Calamos отражает тенденцию в индустрии, когда финансовые компании активно ищут компромиссы между потенциалом высоких доходов и необходимостью минимизировать риски. Инвестиционные продукты с защитой капитала становятся все более востребованными, особенно в условиях экономической неопределенности и изменчивости крипторынка. Финансовая аналитика, включая исследования Fidelity, подтверждает, что Bitcoin остается одним из самых волатильных активов в мировой экономике.
Это одновременно и вызов, и возможность для создателей новых финансовых решений, которые могут предложить снижение рисков при сохранении привлекательности цифровых активов. Кроме того, растущий интерес институциональных инвесторов к Bitcoin подтверждается недавними статистическими данными о рекордных $1 миллиардных последовательных потоках инвестиций в Bitcoin ETF. Это свидетельствует о том, что даже крупные фонды и холдинги активно наращивают экспозицию к криптовалюте при помощи инструментов, подобных представленному Calamos продукту. Новый Bitcoin ETF с опционной стратегией от Calamos становится значимым событием на рынке, поскольку предлагает инновационное сочетание традиционных финансовых инструментов и современных цифровых активов. Это открывает новые возможности для инвесторов, стремящихся получить выгоду от роста рынка криптовалют, при этом эффективно управляя рисками.
Ключевым преимуществом такого подхода является обеспечение прозрачности и предсказуемости инвестиций в достаточно нестабильном сегменте экономики. Использование опционов в купе с высоконадежными фондами создает фундамент для большей уверенности инвесторов и расширяет доступ к Bitcoin для более широкой аудитории. В заключение важно отметить, что развитие структурированных инвестиционных продуктов на базе Bitcoin продолжит играть решающую роль в интеграции криптовалюты в традиционные финансовые рынки. Пример Calamos показывает, что можно сочетать агрессивный потенциал цифровых активов с механизмами защиты, являющимися важным условием для массового принятия и устойчивого роста рынка. Следующий этап эволюции Bitcoin ETF может быть связан с еще более сложными стратегиями хеджирования, расширением спектра доступных инструментов и улучшением инвестиционного опыта для пользователей.
Продукты, подобные новому ETF от Calamos, стоят на переднем крае этой трансформации, задавая новый стандарт качества и безопасности для криптоинвестиций.
