Компания MicroStrategy, известная своим активным инвестированием в биткойн, стоит на пороге значительного достижения, которое может изменить ландшафт криптовалютных инвестиций. В ближайшее время MicroStrategy, возможно, превзойдёт Grayscale по объему владения биткойнами, что снова поднимет вопросы о том, как крупные институциональные игроки формируют рынок криптовалют. С момента, когда компания под руководством Майкла Сейлора начала активно скупать биткойны, она привлекла внимание как инвесторов, так и аналитиков. С начала своей инициативы в августе 2020 года MicroStrategy приобрела обширный набор цифровых активов, начиная с кассовых средств на своем балансе и используя средства, собранные на финансовых рынках. По последним данным, опубликованным 20 сентября этого года, компанию принадлежит 252 220 биткойнов, что составляет 1,2% от общего предложения, ограниченного 21 миллионом монет.
С другой стороны, Grayscale, который изначально был пионером в предоставлении доступа к биткойну через свои фонды, в последнее время переживает сложности. После появления первых спотовых ETF в январе этого года, Grayscale столкнулся с значительным оттоком активов. В то время как на пике своих возможностей компания владела более 620 000 биткойнов в своем трасте GBTC, на данный момент на счетах Grayscale осталось чуть более 254 000 биткойнов, которые делятся между их трастами GBTC и новым фондом Bitcoin Mini Trust. Итак, в чем же причина столь внушительного оттока активов из Grayscale? Находясь в условиях растущей конкуренции со стороны более низких сборов, Grayscale оставила плату за управление своим фондом GBTC на уровне 1,5%, который оказался значительно выше, чем у многих конкурентов. Это решение, скорее всего, повлияло на ликвидность и привлекло внимание инвесторов, которые ищут более выгодные условия.
Тем не менее, MicroStrategy, похоже, не останавливается на достигнутом. По последним отчётам, компания располагает более чем 1 миллиарда долларов, которые еще не были потрачены на покупку биткойнов. Скорее всего, этот капитал будет использован для дальнейшего увеличения своего портфолио, что может привести к тому, что её запасы превысят 310 000 биткойнов, гарантируя ей место среди крупнейших держателей биткойнов в мире. Помимо уровней владения, важно отметить, что MicroStrategy может скоро стать пятым по величине держателем биткойнов, следуя за такими крупными игроками, как BlackRock, Binance, Сатоши Накамото и Coinbase. Но при этом стоит подчеркнуть, что BlackRock, Binance и Coinbase хранят свои активы на пользу клиентов, в то время как MicroStrategy принимает решение о расширении своего собственного портфолио.
Инвестиционная стратегия MicroStrategy, основанная на использовании деривативов и фондов, направлена на приобретение биткойнов в больших объемах. По оценкам, средняя цена покупки MicroStrategy на текущий момент составляет чуть более 39 000 долларов, что делает текущую стоимость её портфолио примерно 16 миллиардов долларов по текущему курсу биткойна. Эта разница между средней ценой покупки и текущей рыночной стоимостью активов ставит компанию в выгодное положение и придаёт дополнительную уверенность её стратегии. Сравнение MicroStrategy и Grayscale поднимает важные вопросы о будущем институциональных инвестиций в криптовалюту. С одной стороны, растущая популярность спотовых ETF создает новые возможности для инвесторов, но с другой стороны, это создает дополнительные вызовы для более традиционных инвестиционных трастов, таких как GBTC.
Инвесторы все больше осознают, что комиссии имеют важное значение, и это может подтолкнуть их к выбору более выгодных вариантов ведения бизнеса. Кроме того, это событие привело к пересмотру взглядов на то, как компании управляют своими активами в условиях волатильности рынка. В то время как многие корпорации все еще скептически относятся к биткойну, MicroStrategy показывает, что с правильной стратегией и подходом можно извлечь значительную выгоду. Поскольку биткойн продолжает набирать популярность и внедряться в финансовые стратегии компаний по всему миру, компании, подобные MicroStrategy, будут и дальше служить примером того, как можно эффективно использовать цифровые активы для увеличения своих резервов. В завершение, возможное превосходство MicroStrategy над Grayscale по количеству владения биткойнами открывает новые горизонты для инвесторов и экспертов в криптовалютной сфере.
С учетом текущих тенденций институциональных инвестиций, а также изменений на рынке на фоне появления новых финансовых инструментов, такое событие может инициировать новые дискуссии и стратегии в области криптовалют. MicroStrategy, с её смелым подходом и активным управлением, демонстрирует, как можно использовать свои ресурсы, чтобы оставаться на передовой в этой быстро развивающейся отрасли, и, возможно, станет образцом для подражания для других компаний, стремящихся войти в мир цифровых активов.
