Вторая половина 2025 года ознаменовалась значительными изменениями на финансовых рынках США, где ведущие банки сумели адаптироваться к переменчивым условиям, несмотря на все сложности тарифной политики, введённой администрацией бывшего президента Дональда Трампа. Одним из важнейших примеров стал Goldman Sachs, финансовый гигант, который показал внушительный рост прибыли во втором квартале благодаря активизации торговой деятельности и росту объёма сделок по слияниям и поглощениям. Прибыль компании выросла на внушительные 22% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, достигнув $3,7 миллиарда, что значительно превзошло ожидания аналитиков. Основным драйвером этого роста стали инвестиционные банковские операции. Комиссионные доходы от сопровождения слияний и поглощений увеличились на 26%, что отражает общую устойчивость рынка сделок несмотря на первоначальный спад активности в начале года, вызванный рыночной нестабильностью.
По словам генерального директора Goldman Sachs Дэвида Соломона, несмотря на сложные экономические условия, рынок слияний и поглощений показывает впечатляющую жизнестойкость, а перспективы инвестиционного банкинга остаются позитивными. Нельзя не отметить и значительный рост доходов от торговой деятельности. Неопределённость, вызванная введением тарифов, первоначально порождала рыночные колебания, которые в итоге оказались благоприятными для трейдинговых подразделений многих банков. Goldman Sachs продемонстрировал 36-процентный рост доходов от торговли акциями — лучшие показатели в истории компании в данном сегменте. Это свидетельствует о том, что волатильность на рынке, хоть и стала причиной беспокойства, переводилась в возможности для значительных торговых доходов.
Помимо Goldman Sachs, подобные тенденции наблюдались и у других крупных игроков Уолл-стрит. JPMorgan Chase и Citigroup объявили о повышении доходов от сделок и торговой деятельности, что свидетельствует о положительной динамике в отрасли. Morgan Stanley и Bank of America, хотя и показали небольшое снижение выручки от инвестиционного банкинга, смогли увеличить общие чистые прибыли, в том числе благодаря торговле. Представители банка Банк оф Америка признали, что в апреле наблюдалось затишье, но общий объём сделок остался стабильным, хотя закрытые сделки были в целом меньшими по размеру. Стоит отметить, что только несколько месяцев назад участники рынка прогнозировали серьёзные затруднения в первой половине 2025 года, многие специалисты ожидали всплеска волатильности и даже возможной рецессии.
Тарифные меры, объявленные 2 апреля, получили неофициальное название «День освобождения», однако вызвали первоначальный шок на рынках. После этого периода неопределённости и паники наступило относительное улучшение ситуации, обусловленное частичным смягчением политики, а также успехами некоторых заметных IPO и крупных сделок. Политический контекст и изменения в регулировании также сыграли немаловажную роль. Администрация Трампа начала ослаблять требования к капиталу и нормативное регулирование больших банков, создавая условия для более гибкой работы финансовых структур. Это позволило инвестиционным банкам более активно использовать ресурсы для торговли и сделок при сохранении высокого уровня управления рисками.
Выражая общий тон оптимизма, глава JPMorgan Джейми Даймон отметил, что инвестиционная активность вначале квартала была медленной, однако позже набрала обороты, что отражает устойчивость экономики США в этот период. Его коллега из Citigroup, финансовый директор Марк Мейсон, отметил, что неожиданно для всех рынок и экономика проявили положительные реакции на изменяющуюся политическую обстановку. Генеральный директор Goldman Sachs подчеркнул важность концентрации на управлении рисками, учитывая что экономические и политические события редко развиваются предсказуемо и линейно. Такая продуманная стратегия позволила компании не только адаптироваться к изменениям, но и извлечь из них выгоду. В целом, опыт Goldman Sachs и других ведущих банков показывает, что даже в условиях геополитической и экономической неопределённости с правильным подходом можно добиться значительных успехов.
