В условиях постоянно меняющегося ландшафта криптовалютного рынка важное значение приобретают регуляторные изменения и нововведения, которые могут существенно повлиять на динамику роста активов. Руководитель отдела инвестиций Bitwise, Мэтт Хоучан, в недавнем заявлении отметил, что к концу 2025 года рынок криптовалют ожидает значительный подъём, обоснованный рядом макроэкономических и институциональных факторов, а также новыми инициативами со стороны Комиссии по ценным бумагам и биржам США (SEC). Одним из ключевых событий стал поданный самим Bitwise заявочный пакет на создание спотового Avalanche ETF - инвестиционного продукта, который должен предоставить институциональным инвесторам доступ к цифровому активу AVAX при соблюдении всех регуляторных требований. SEC в настоящее время разрабатывает и поэтапно внедряет новые стандарты листинга криптовалютных биржевых продуктов, которые позволят значительно ускорить и упростить процесс одобрения крипто-ETP (биржевых продуктов). Эти меры, по мнению Хоучана, способны кардинально изменить структуру рынка и привлечь исторически высокий уровень капитала благодаря оптимизации процедур запуска продуктов и повышению их прозрачности и надежности.
Аналогичный сценарий уже демонстрировала традиционная индустрия ETF после внедрения "ETF Rule" в 2019 году, когда скорость выпуска новых фондов в США увеличилась более чем в три раза. На текущий момент криптовалютные проекты сталкиваются с длительным и сложным процессом утверждения своих инвестпродуктов, что тормозит привлечение институциональных инвестиций и сдерживает рост отрасли в целом. Новые предложения SEC позволят запускать продукты всего за 75 дней при соблюдении определённых критериев, включая наличие регулируемых фьючерсных рынков для базовых активов. В частности, такие цифровые валюты как Solana, XRP, Avalanche, Dogecoin и Chainlink могут стать первыми бенефициарами этих изменений. Помимо регуляторных нововведений, Хоучан отметил, что на фонега мирового экономического замедления и потенциального снижения процентных ставок создается благоприятная макроэкономическая среда для роста крипторынка.
Появляется всё больше признаков притока капитала в криптовалютные инвестиционные продукты, а также растет интерес к стабильным монетам и токенизации активов. Одновременно с этим наблюдается усиленное внимание к слабости доллара и возможности получения дохода через диверсификацию в цифровых активах. Bitwise выступает пионером в сфере управления инвестиционными продуктами на базе криптовалют, и их новые инициативы отражают тенденцию к институционализации рынка. Поданный спотовый Avalanche ETF будет структурирован в форме Delaware statutory trust и обеспечен токенами AVAX, хранящимися на депозитарии Coinbase Custody. Формат такого фонда позволит эффективно и надежно предоставлять инвесторам доступ к цифровому активу с минимальными издержками и официальным регулированием.
Совокупность этих факторов, по мнению Хоучана, формирует мощный фундамент для так называемой "суперсерии" запуска новых крипто-ETP, что может привлечь значительные объемы капиталов и вывести крипторынок на новый уровень зрелости и ликвидности. Однако он также предупредил, что просто появление новых продуктов не гарантирует автоматический приток средств - необходимы фундаментальные драйверы, подтверждающие ценность активов и создающие доверие со стороны инвесторов. Сыграет ли роль рост спроса на аналогичные продукты, как это было с эфиром, где первоначальный скепсис сменился ростом интереса после укрепления позиций стабильных монет? Появление удобных и доступных инвестиционных инструментов способно значительно расширить круг участников рынка, придавая дополнительный импульс для будущего роста. Последние заявления председателя SEC Пола Аткинса подчеркивают более смягчённый и технически ориентированный подход к регулированию криптобизнеса, что дает отрасли больше пространства для развития и внедрения новых решений без угрозы немедленных жестких санкций. Такое изменение регуляторного тона создает позитивный настрой для инвесторов, в том числе институциональных, заинтересованных в экспозиции к цифровым активам под защитой права.
Рассматривая перспективы рынка на конец 2025 года, важно учитывать влияние глобальных макроэкономических условий, в том числе ожидаемых снижений ставок, а также тенденции увеличения инвестиций в криптовалютные продукты. В совокупности с устоявшимися инициативами SEC и активным запуском новых фондов, в том числе Avalanche ETF от Bitwise, прогнозируется существенный рост капитализации рынка и повышение активности трейдеров. Данная ситуация напоминает ключевые моменты развития индустрии ETF в прошлом, которые продемонстрировали, как грамотное регулирование и инновационные продукты могут стимулировать массовое вовлечение инвесторов и повысить доверие к рынку. Для криптовалют это является критическим фактором, учитывая историческую волатильность и неопределенность регуляторной среды. Институциональные инвесторы, получив возможность легально и удобно инвестировать в цифровые активы через регулируемые биржевые продукты, способны обеспечить новому циклу роста стабильность и широкий приток капитала.
Это, в свою очередь, подкрепляет ожидания о сильном и длительном ралли на конец года, несмотря на осенние традиционные спады и краткосрочные коррекции. В итоге, заявление CIO Bitwise Мэтта Хоучана четко сигнализирует о необходимости внимательно следить за процессом внедрения новых правил SEC, динамикой новых предложений ETF на рынке и тенденциями глобальной экономической ситуации, которые в совокупности формируют новую эру для криптоинвестиций. Учитывая активность на рынке и поддержку регулирующих органов, 2025 год может стать переломным для цифровых активов, открывая перед инвесторами широкие возможности и неоднозначные перспективы. Поддержка инноваций в сфере криптовалют, грамотный подход к регулированию и широкое внедрение спотовых ETF позволят криптовалютам пройти этап институциональной интеграции и сформировать более устойчивую и предсказуемую экосистему инвестиций. Для трейдеров и инвесторов наступает время присматриваться к новым продуктам и строить стратегию с учетом новых драйверов, способных обеспечить высокую доходность и снижение рисков на фоне глобальных изменений.
.
