В первом квартале 2025 года хедж-фонды Citadel LLC и Point72 Asset Management значительно увеличили свои позиции в спотовых Bitcoin ETF, что зафиксировали их обязательные к раскрытию в Комиссию по ценным бумагам и биржам США (SEC) формы 13-F. Эти данные свидетельствуют о возросшем доверии крупных институциональных инвесторов к цифровым активам и их стремлении эксплуатировать возможности, которые открываются вместе с появлением удобных и регулируемых продуктов на базе криптовалют. Citadel, возглавляемая Кеном Гриффином, приобрела широкий спектр долей в нескольких крупнейших спотовых Bitcoin ETF. В первую очередь, внимание обращается на iShares Bitcoin Trust (IBIT), активы которого превысили 88 миллиардов долларов, и на акции которого клиенты фонда приобрели в объеме, увеличив свои доли на 2,1 миллиона акций по сравнению с предыдущим кварталом. Помимо IBIT Citadel также накопила позиции в биткоин-ETF от Bitwise (BITB), ARK 21Shares (ARKB) и Fidelity Wise Origin (FBTC), диверсифицируя инвестиционные инструменты в рамках криптовалютного сектора.
Point72, которым управляет знаменитый инвестор и владелец клуба Нью-Йорк Метс Стивен Коэн, стал еще одним крупным игроком, значительно увеличившим свои доли в iShares Bitcoin Trust. За отчетный период Point72 добавил около 1,4 миллиона новых акций IBIT, что соответствует вложениям примерно в 47,2 миллиона долларов. Это демонстрирует серьезное отношение к криптовалютам как к важной части институциональных портфелей, несмотря на их волатильность и высокие риски. За последние месяцы цена Bitcoin претерпела значительный рост, когда курс впервые преодолел отметку 123 000 долларов, почти удвоившись за последний год. Такой всплеск стоимости цифровой валюты вызвал и интерес к Bitcoin ETF, вложения в которые в 2025 году уже достигли 19,4 миллиарда долларов.
С момента их запуска в январе прошлого года общий приток инвестиций в эти фонды превысил 54,6 миллиарда долларов. Растущая популярность спотовых Bitcoin ETF связана с несколькими факторами. Во-первых, они предлагают институциональным инвесторам удобный и регулируемый способ доступа к криптовалютам без необходимости непосредственного владения ими. Во-вторых, внедрение более прозрачных механизмов отчетности и снижение нормативных барьеров создают условия для увеличения капиталовложений со стороны традиционных финансовых игроков. В-третьих, текущий уровень волатильности и рост стоимости Bitcoin создают благоприятную среду для получения потенциального дохода, что и привлекает крупных хедж-фондов.
Citadel не ограничивается только iShares Bitcoin Trust и другими отмеченными фондами. Фонд также инвестировал в Franklin Bitcoin ETF (EZBC) и Invesco Galaxy Bitcoin ETF (BTCO), одновременно избавляясь от своих позиций в Grayscale Bitcoin Trust ETF (GBTC) и Grayscale Bitcoin Mini Trust ETF (BTC). Эти изменения портфеля отражают динамическое управление инвестициями с целью максимизации прибыли и минимизации рисков. Интересно отметить, что Citadel также значительно сократил свою позицию в традиционном фонде SPDR S&P ETF Trust (SPY), уменьшив владение с почти миллиарда долларов до 13,6 миллиона в конце прошлого года. В то же время Point72, наоборот, нарастил вложения в SPY до 26,9 миллиона долларов за первый квартал 2025-го.
Такое перераспределение указывает на стратегический сдвиг в предпочтениях по активам и акцент на более рискованные, но потенциально высокодоходные инвестиции в цифровые активы. Увеличение вложений ведущих хедж-фондов в спотовые Bitcoin ETF отражает более широкую тенденцию к институционализации криптовалютного рынка. Поддержка со стороны крупных игроков рынка способствует укреплению доверия к цифровым валютам как классу активов и подталкивает регуляторов к созданию более четких правил и стандартов. Возможность торговать фондами на традиционных биржах снижает барьеры для входа на рынок и дает инвесторам доступ к высоколиквидным и надежным инструментам. Важным моментом является и политическая конъюнктура.
В 2025 году администрация США при Трампе демонстрировала более благосклонное отношение к криптовалютам, рассматривая их как полноценный и необходимый элемент современной финансовой инфраструктуры. Такая политика способствовала росту инвестиций и расширению спектра финансовых продуктов на базе биткоина. Все вышеуказанное позволяет предположить, что на фоне растущего интереса институциональных инвесторов, продолжающегося совершенствования нормативной базы и динамики рынка Bitcoin, спрос на спотовые Bitcoin ETF в ближайшие годы будет только нарастать. Это открывает новые возможности для профессиональных участников рынка и индивидуальных инвесторов, желающих воспользоваться преимуществами цифровых активов. В заключение стоит отметить, что инвестиции хедж-фондов в Bitcoin ETF можно рассматривать не только как попытку заработать на волатильности криптовалют, но и как часть более масштабной стратегии по интеграции цифровых активов в глобальную финансовую систему.
Успех этого направления напрямую зависит от дальнейшего развития регулирования, технологического прогресса и принятия криптовалют со стороны международного бизнес-сообщества. Тем временем данные по первым кварталам 2025 года демонстрируют уверенный рост интереса крупных инвесторов к спотовым Bitcoin ETF, что говорит о зрелости рынка и формировании долгосрочных тенденций.
