В стремительно развивающемся мире криптовалют крупные игроки все активнее завоевывают позиции и формируют новые стандарты владения цифровыми активами. Одним из значимых событий 2025 года стала покупка компанией The Ether Machine почти 15 000 ETH на сумму $56,9 млн, что позволило ей войти в тройку крупнейших корпоративных держателей Ethereum, обойдя при этом даже известный некоммерческий фонд Ethereum Foundation. Такие шаги свидетельствуют о трансформации рынка криптовалют и перераспределении владения между различными участниками, в первую очередь корпоративными структурами, которые стремятся к долгосрочному и стратегическому присутствию в отрасли блокчейн. The Ether Machine – относительно новая компания, образованная на основе слияния The Ether Reserve, LLC и публичной компании Dynamix Corporation. Благодаря этому объединению и последующей подготовке к листингу на NASDAQ в четвертом квартале 2025 года, компания получила значительный стартовый капитал и амбициозные планы по расширению своих позиций в экосистеме Ethereum.
В её распоряжении уже находятся 334 757 ETH, а оставшаяся часть финансирования, порядка $407 млн, предназначена для дальнейшего наращивания доли в этом криптоактиве. Финансовой поддержкой и стратегическим управлением проекту занимается Эндрю Киз, известный эксперт и бывший руководитель отдела развития бизнеса компании ConsenSys, одного из лидеров в сфере криптопрограммного обеспечения. Благодаря его опыту и видению на передовой блокчейн индустрии, The Ether Machine планирует не только удерживать свои позиции, но и активно развивать экосистему Ethereum через участие в стеккинге и децентрализованных финансах (DeFi). Стеккинг Ethereum становится одним из ключевых факторов привлекательности прямого владения криптоактивом. В отличие от ETF и других финансовых инструментов, инвесторы, владеющие Ethereum напрямую, получают возможность участвовать в этой модели доходности, где за предоставление ликвидности и поддержку безопасности блокчейна начисляются вознаграждения.
В контексте США, где большинство спотовых ETF пока не предлагают функционал стеккинга ETH, непосредственное владение для компаний и фондов становится более выгодным и перспективным вариантом. Растущая доля корпоративных казначейств в общей структуре владения Ethereum демонстрирует перемены на рынке. Если в начале 2025 года соотношение активов в Ethereum между ETF и корпоративными казначействами было более чем 100 к 1 ($12,1 млрд к $120 млн), то уже к середине года разрыв сузился до менее чем 4 к 1 – $21,4 млрд удерживается в ETF, а корпоративные казначейства увеличились до $6,2 млрд. Эта динамика говорит о усилении интереса крупных компаний к непосредственному владению Ethereum и активному взаимодействию с сетью. The Ether Machine теперь занимает третье место среди корпоративных держателей ETH с капитализацией активов порядка $1,28 млрд.
Первое и второе место занимают компании Bitmine Immersion Tech и SharpLink Gaming с активами на сумму $2,40 млрд и $1,68 млрд соответственно. Это свидетельствует о том, что новые корпоративные игроки все активнее консолидируют криптовалютные активы, формируя своеобразный технологический и финансовый кластер вокруг Ethereum. Ethereum Foundation, несмотря на центральную роль в поддержке и развитии экосистемы Ethereum, теперь уступает The Ether Machine и другим корпоративным структурам по объему владения, держа на балансе около $899,8 млн. Такой сдвиг подчеркивает изменение баланса сил и направление, в котором движется индустрия: от некоммерческих организаций и публичных фондов к институциональным и коммерческим инвесторам. Этот феномен обусловлен несколькими ключевыми тенденциями.
Во-первых, корпоративные казначейства видят в Ethereum не только цифровой актив, но и рабочий инструмент для проникновения в блокчейн-индустрию с высокой степенью вовлеченности, включая возможность заработка через стеккинг и DeFi. Во-вторых, новая волна инвесторов ориентируется на долгосрочную перспективу, предпочитая активное управление и получение доходов вместо простой спекуляции через ETF. Активное участие в стеккинге Ethereum открывает перед корпоративными инвесторами дополнительные возможности для увеличения доходности их портфелей. Чем выше доля заблокированных в стеккинге монет, тем больше поддерживается безопасность сети и ее децентрализация, что положительно сказывается на устойчивости и ценовом потенциале ETH. Кроме того, участие в DeFi проектах позволяет еще эффективнее использовать активы, внедряя их в сложные финансовые и технологические модели с потенциалом высокого дохода.
С точки зрения рыночной динамики, попытка The Ether Machine масштабировать свою деятельность и публичный листинг на NASDAQ является важным шагом в интеграции криптовалюты в привычный финансовый мир. Публичные компании с большими криптовалютными балансами становятся проводниками для институциональных инвесторов, которым часто проще работать с регламентированными структурами, а не напрямую на криптобиржах. Индустрия криптовалют постепенно выходит на новый этап развития, где ключевую роль играют корпоративные казначейства и технологические фонды. Они задают тренды и создают более прозрачные и надежные условия для инвестирования в цифровые активы. При таком развитии событий Ethereum продолжит укреплять свои позиции как ведущая платформа для децентрализованных приложений и финансовых сервисов, а компании, подобные The Ether Machine, будут лояльными и активными участниками этого процесса.
В итоге, можно констатировать, что приобретение The Ether Machine почти 15 000 ETH и выведение компании в топ-3 крупнейших корпоративных владельцев Ethereum – это не просто крупное финансовое событие. Это отражение глубокой трансформации в криптоиндустрии, расширения институционального участия и появления новых форм активного владения и управления цифровыми активами. Компании, которые оперативно адаптируются и внедряют современные механизмы работы с Ethereum – такие как стеккинг и DeFi – получают значительные конкурентные преимущества в условиях изменяющегося рынка и растущих требований инвесторов. Таким образом, история успеха The Ether Machine является показателем того, что корпоративные инвестиции в Ethereum перестают быть нишевым явлением и постепенно становятся мейнстримом финансовых рынков, задавая темп освоения и инноваций в криптоэкономике будущего.
