В последние годы партнерство между Goldman Sachs и Apple стало символом амбициозной попытки инвестиционного банка войти в сферу потребительских финансов. Однако, как сообщает аналитик, этот союз может закончиться дорогостоящим расставанием, которое обернется для Goldman Sachs убытками от 500 миллионов до 4 миллиардов долларов. Как же так случилось, что мощный финансовый игрок и технологический гигант пришли к такому решению? В 2019 году Goldman Sachs наделал много шума, объявив о запуске своей кредитной карты совместно с Apple. Это событие воспринималось как захватывающий шаг, который позволил бы банку привлечь новых клиентов и расширить свои возможности в сфере потребительского финансирования. Однако спустя пять лет ситуация изменилась, и Apple теперь ищет нового партнера для своего кредитного продукта.
Это решение может обернуться для Goldman Sachs значительными финансовыми потерями и фактически лишить банк одной из трех своих бизнес-направлений, уверены эксперты. Сначала давайте рассмотрим, как Goldman Sachs пришел к созданию своего потребительского бизнеса. В 2016 году, в стремлении диверсифицировать источники доходов, банк запустил платформу Marcus, которая предлагала онлайн-кредиты и сберегательные счета. Этот шаг был направлен на привлечение так называемой "массово обеспеченной" аудитории. Однако по мере развития ситуации стало очевидно, что Bank не совсем умеет работать в этой новой для себя области.
К августу 2022 года уровень убытков от потребительского бизнеса заставил руководство задуматься о реорганизации. В итоге Goldman Sachs принял решение объединить управление активами и благосостоянием в одну сегментацию, а инвестиционные банки и глобальные рынки – в другую. К третьему направлению, названному и платформенными решениями, отнесли банковские операции, сотрудничество с потребителями (включая кредитные карты с Apple и GM) и специализированные займы, такие как GreenSky. Однако в марте 2023 года Stephanie Cohen, одна из самых влиятельных женщин в Goldman и бывшая сопредседатель потребительского и благосостояния, покинула банк. Этот шаг стал еще одной вехой в процессе трансформации.
К концу 2023 года стало понятно, что Goldman Sachs собирается сократить свои партнерские отношения с картами. В ноябре 2023 года банк достиг соглашения с GM, инициировав процесс поиска нового эмитента для их кредитной карты. Эта ситуация лишь усиливает сомнения в будущем Goldman Sachs на рынке потребительских финансов. Параллельно с этим Apple также прекратила кредитное сотрудничество с банком, об этом сообщили источники, знакомые с вопросом. Все указывает на то, что JPMorgan Chase находится в переговорах с Apple для приобретения программы кредитных карт, и если сделка состоится, это будет означать потерю одной из ключевых возможностей для Goldman Sachs.
Аналитик Wells Fargo Securities, Майк Мэйо, отметил в своем исследовании, что выход Goldman Sachs из партнерства с картами будет иметь серьезные последствия. Если JPMorgan успешно согласует условия сделки, это не просто уменьшит масштабы бизнеса Goldman, но и, по сути, закроет его операции в рамках платформенных решений. Это позволит банку сосредоточиться на своих двух основных направлениях: глобальном банкинге и управлении активами. Мэйо также подчеркнул, что решение о продаже карт, особенно если это затронет портфель на 17 миллиардов долларов, будет иметь значение для репутации Goldman Sachs. Он заметил, что инвестиционный банк может понести убытки в диапазоне от 500 миллионов до 4 миллиардов долларов, в зависимости от условий выхода из партнерства.
По мнению эксперта, если Goldman Sachs выплатит более 1 миллиарда долларов, это будет расцениваться как негативный сигнал и дополнительно усугубит впечатление о неудачной стратегии банка на рынке потребительских услуг. Согласно информации, опубликованной Wall Street Journal, Apple ведет переговоры с несколькими потенциальными покупателями своего бизнес-кредита, включая Synchrony Financial и Capital One. Переговоры с JPMorgan начались ранее в 2023 году и к настоящему времени значительно продвинули. Однако JPMorgan не намерен выплачивать полную номинальную стоимость существующих обязательств по программе кредитных карт, которая составляет примерно 17 миллиардов долларов. Помимо этого, Goldman Sachs может столкнуться с другими финансовыми вызовами.
На прошлой неделе генеральный директор банка, Дэвид Соломон, заявил, что ожидаемый убыток от перехода на новый бизнес с картами GM составит около 400 миллионов долларов. Это известие привело к резкому падению акций Goldman Sachs на 4%, однако в последующие дни они вернулись к незначительному повышению, достигнув около 503,48 долларов за акцию. Несмотря на все эти трудности, аналитики продолжают придерживаться позитивных взглядов на Goldman Sachs и JPMorgan. Мэйо оценил акции обеих компаний как "перепроданные", установив целевые цены в 225 долларов для JPMorgan и 550 долларов для Goldman Sachs. Однако глубокие изменения, происходящие в Goldman Sachs после расставания с Apple, остаются вызывающими беспокойство.
Перевод карточного бизнеса и укрепление репутации будут важными шагами в восстановлении структуры клиента и улучшении результатов банка в долгосрочной перспективе. Таким образом, расставание Goldman Sachs с Apple знаменует собой не только конец партнерства, но и ключевую трансформацию в стратегии банка. Процесс выхода будет болезненным, и, как напоминает история финансового мира, каждая перемена требует времени, осмысления и тщательного планирования. Как изменится рынок потребительских финансов и каковы дальнейшие шаги Goldman Sachs? Вопросы остаются открытыми, и время покажет, сможет ли банк адаптироваться к новым условиям.
