Рынок биткоина переживает сложный и неоднозначный период. После стремительного роста до рекордных уровней в марте 2024 года, в районе отметки 73000 долларов, курс цифрового актива столкнулся с затяжной фазой бокового движения. Это создало ситуацию, в которой многие инвесторы оказались «под водой» — держат свои монеты по цене выше текущей рыночной. Однако, вопреки ожиданиям, данные ончейн (on-chain) свидетельствуют о том, что большая часть таких покупателей предпочитает не фиксировать убытки и сохраняет свои позиции, демонстрируя веру в долгосрочный потенциал биткоина. Последние аналитические отчеты компаний, таких как Glassnode, дают ценную информацию о текущем состоянии рынка и поведении участников экосистемы криптовалют.
Данные показывают, что значительная часть предложения биткоина переходит в разряд долгосрочных держателей (Long-Term Holders, LTH), несмотря на колебания курса и снижение спекулятивной активности. Долгосрочные держатели считаются более устойчивыми, поскольку они реже продают свои монеты, демонстрируя высокий уровень уверенности в будущем актива. Это особенно заметно на фоне того, что так называемые краткосрочные держатели (Short-Term Holders, STH), владельцы биткоина менее 155 дней, уже начали фиксировать убытки с начала июля. Тем не менее, по мере того как часть монет из этих возрастных групп переходит в категорию долгосрочных, можно говорить о потенциальном формировании базы для будущего роста. Интересно, что значительная часть этой долгосрочной доли — свыше 480 тысяч биткоинов — была куплена по цене выше текущей и сейчас находится в зоне нереализованных убытков.
Тем не менее трэнд говорит о том, что инвесторы не спешат распродавать, что часто трактуется как признак терпения и доверия к перспективам биткоина как актива, обладающего устойчивой ценностью. Если сравнивать с прошлым, текущая структура предложения биткоина, в частности доля монет возрастом от трех до шести месяцев, превысила 12,5% от общего объема в обращении. Это напоминает ситуацию, наблюдавшуюся во время масштабной распродажи в 2021 году, а также в разгар медвежьего рынка 2018 года, когда подобные условия предшествовали значительным рыночным переменам. Одним из ключевых факторов, который подтверждают эксперты, является снижение активности спекулянтов, особенно заметное на рынке вечных свопов. Объемы ликвидаций сократились по сравнению с периодом невероятного ажиотажа вокруг максимума в марте.
Это указывает на уменьшение желания участников рынка брать на себя рискованные позиции, что ведет к более стабильной и менее волатильной среде, ориентированной на спотовые сделки, а не на деривативы. Взаимосвязь между колебаниями цены и объемом ликвидаций приблизилась к уровням, которые последний раз наблюдались в феврале 2022 года. Трейдеры действительно стали осторожнее, что можно считать значительным сбросом излишне высокого спекулятивного интереса. Кроме того, анализ капиталовложений показывает, что приток новых средств в биткоин начал замедляться. Рынок, похоже, приближается к определенной точке равновесия, где количество инвесторов, выходящих с прибылью, примерно равняется числу тех, кто фиксирует убытки.
Этот баланс нередко считается признаком того, что рынок «перезарядился» и готов к новой фазе движения. Однако одновременно эксперты Glassnode предупреждают, что периоды относительного затишья и невысокой волатильности обычно недолговечны. Они часто служат предвестниками всплесков активности, когда на рынке может резко обостриться волатильность. В свете этих факторов инвесторы должны оставаться внимательными и адаптировать свои стратегии в зависимости от меняющихся условий. Для тех, кто интересуется глубоким пониманием текущих трендов и прогнозов развития криптовалютного рынка, важным событием станет конференция Future of Digital Assets, которая пройдет 19 ноября 2024 года.
Это мероприятие объединит ведущих экспертов и профессионалов отрасли для обсуждения стратегий и возможностей в эпоху цифровых активов. В целом, поведение «затопленных» покупателей биткоина и данные о перемещении монет в долгосрочный холд сигнализируют o формировании устойчивой базы для возможного будущего восстановления рынка. Но осторожность и внимание к макроэкономическим и техническим индикаторам остаются ключевыми для успешного ориентирования в этом динамичном пространстве. Последовательный анализ ончейн показателей и своевременное реагирование на изменения позволят инвесторам лучше подготовиться к потенциальным скачкам и избежать сложностей в периоды повышенной волатильности.
