Июль традиционно считается важным месяцем для финансовых рынков, и в этом году ситуация не стала исключением. После волатильного июня, который был отмечен значимыми геополитическими и торговыми новостями, рынки вошли в новый месяц с позитивным настроем и повышенным оптимизмом. Такие настроения поддерживаются не только текущими событиями, но и сезонными факторами, которые исторически благоприятствуют рисковым активам. В данной статье мы подробно рассмотрим ключевые драйверы рынка, оценим поведение различных классов активов в июле и проанализируем, что может ожидать инвесторов в ближайшем будущем. С начала июля основные фондовые индексы продемонстрировали уверенный рост, несмотря на нестабильность, которая сохраняется на международной арене.
Важным фактором, повлиявшим на это, стала временная деэскалация конфликта между Израилем и Ираном, который на короткое время вызвал рост волатильности и скачок цен на нефть. Несмотря на первоначальный эффект рискового бегства, этот геополитический кризис привел к дальнейшему росту котировок после снижения напряжённости. В свою очередь, это подогрело интерес инвесторов к рисковым активам, таким как акции и криптовалюты. Другой значимый аспект, оказывающий влияние на рынки, – продолжающиеся переговоры по торговым вопросам между США, Канадой и Европой. Возобновление торговых дискуссий и связанные с ними новости о тарифах подчеркивают важность политического контекста для инвесторов.
В частности, сложно прогнозируемая ситуация с тарифами и налогами, например, временное введение и последующая отмена цифрового налога в Канаде, усиливают неопределенность, что делает рынок более чувствительным к новостям и могут повлиять на торги ближе к концу месяца, особенно во время традиционного перетекания позиций и ребалансировки портфелей. Сезонные закономерности играют ключевую роль в формировании настроений на рынках июля. Несмотря на устоявшееся на протяжении многих лет выражение «продавай в мае и уходи», июль является месяцем, когда американские фондовые индексы демонстрируют устойчивый рост. За последние десять лет Dow Jones показывал в среднем рост около 3%, S&P 500 – более 3,4%, а Nasdaq – почти 4,7%. Другие мировые индексы также, как правило, растут, хотя и с меньшей интенсивностью: FTSE MIB (Италия) прибавлял около 2,8%, французский CAC 40 – около 2,3%, а канадский TSX – более 2%.
Положительная динамика наблюдается не только в акциях, но и на рынке облигаций США, особенно в долгосрочных казначейских облигациях. Традиционно июль – лучший месяц для 30-летних бондов, которые за последние десять лет в среднем приносили около 1,3% прибыли. При этом рынок облигаций демонстрирует смещение в сторону длинных сроков, что может указывать на прогнозы инвесторов относительно замедления инфляции и стабилизации процентных ставок. В валютной сфере июль характеризуется пониженной волатильностью. Это связано с уменьшением количества заседаний центральных банков и затишьем активностей в связи с сезонными отпусками.
Среди валют лидером сезонного роста выступает японская иена, также заметен рост евро, фунта стерлингов и швейцарского франка. Американский доллар, австралийский и новозеландский доллары в этом месяце обычно выступают в роли аутсайдеров, а канадский доллар остается преимущественно без изменений. Спокойствие на валютном рынке способствует поддержанию общей позитивной динамики рисковых активов. Коммодити традиционно демонстрируют смешанную картину в июле. Металлы, такие как золото и серебро, часто показывают уверенный рост.
Особенно серебро, которое, благодаря сезонным трендам, становится одним из лучших летних активов, прибавляя в среднем около 4,7% за последние десять лет. Такое поведение обусловлено сезонным спросом на эти металлы в промышленности и инвестициях. В то время как золото сохраняет свой статус защитного актива, металл получает дополнительный импульс от ожиданий по экономическому подъему и инфляционным ожиданиям. Противоположная тенденция наблюдается у нефти, которая чаще всего снижает свои цены в июле, в среднем на 2,3% с 2015 года. Это связано с тем, что компании по транспортировке и логистике фиксируют основные контракты весной, обеспечивая относительную стабильность и меньшую потребность в резких изменениях летних месяцев.
Однако следует учитывать, что геополитические кризисы и опасения относительно поставок в регионе Ближнего Востока всегда способны вызвать резкие скачки цен и волатильность в этом секторе. Особое внимание в июле стоит уделить криптовалютам, которые уже стали неотъемлемой частью портфелей многих инвесторов. В среднем за последние десять лет ведущие цифровые монеты, такие как биткоин и эфир, демонстрировали рост более 10% в июле. Эта динамика подкрепляется растущим интересом институциональных игроков и увеличением числа участников рынка, что постепенно меняет традиционные закономерности и ведет к увеличению ликвидности. Однако экспоненциальный рост и высокая волатильность цифровых активов требуют от инвесторов осторожного подхода и тщательного анализа.
В такой сложной и разнообразной среде ключ к успешным инвестициям в июле — разумное распределение активов с учётом сезонных трендов и текущей геополитической и экономической ситуации. Рост американских индексов, благоприятные показатели в долговом сегменте, спокойствие на валютном рынке и перспективы металлов и криптовалют могут создать основу для сбалансированного и потенциально доходного портфеля. Инвесторам также следует внимательно следить за развитием торговых переговоров между странами и мониторить новости по тарифам и налогам, которые могут стать значимыми триггерами волатильности, особенно ближе к концу квартала, когда проходит традиционная ребалансировка портфелей и закрытие отчетных периодов. Таким образом, июль 2025 года стартовал с оптимизма на рынках и сохраняет позитивный настрой благодаря сезонным преференциям и определённому облегчению в геополитической сфере. При этом остаются моменты неопределенности, которые требуют от участников рынка внимательности и гибкости в принятии решений.
Применение комплексного подхода к анализу и активное использование технических и фундаментальных инструментов помогут успешно ориентироваться в быстро меняющейся рыночной среде и извлекать выгоду из текущих трендов.
