В пятницу 25 апреля 2025 года акции датской фармацевтической компании Novo Nordisk, известной своими препаратами для контроля веса на основе GLP-1, такими как Ozempic и Wegovy, пережили заметное снижение стоимости. В течение торговой сессии цена акций упала примерно на 2%, вызвав волну обсуждений среди инвесторов и аналитиков. Падение стоимости связано с несколькими ключевыми факторами, которые оказывают значительное влияние на восприятие компании на фондовом рынке, а также создают определённую неопределённость в отношении будущих перспектив Novo Nordisk. Одной из главных причин снижения стала публикация Reuters, которая привлекла внимание к ослаблению спроса на препараты компании в США, а также к замедлению темпов роста её продаж, ранее демонстрировавших впечатляющую динамику. В отчёте отмечается, что с момента запуска Wegovy в 2021 году инвесторы привыкли к тому, что финансовые результаты Novo Nordisk сопровождались регулярным повышением прогноза продаж.
Однако на последнем отчёте в феврале руководство сообщило о прогнозируемом увеличении продаж в пределах 16-24% на текущий год, что существенно ниже темпов роста последних нескольких лет. Источник данных IQVIA, на который ссылается Reuters, показывает, что количество рецептов на препараты Wegovy в Соединённых Штатах стабилизировалось с середины февраля, что заставляет инвесторов настороженно оценивать дальнейшие возможности экспансии на этом ключевом рынке. Растущая конкуренция также оказывает давление на позицию Novo Nordisk. Одним из заметных соперников является компания Eli Lilly с её новым препаратом Zepbound — GLP-1 лекарством, которое уже начало забирать долю рынка у Novo Nordisk. Кроме того, ожидания, возлагавшиеся на разработку нового препарата CagriSema, который должен был превзойти эффективность существующих средств, не оправдались.
Предварительные данные клинических испытаний этого препарата оказались менее впечатляющими, что добавляет дополнительный фактор риска и неопределенности для инвесторов. Всё это суммировалось в общую негативную конъюнктуру на фоне предстоящего отчёта о финансовых результатах за первый квартал 2025 года, намеченного на 7 мая. Инвесторы начали готовиться к плохим новостям, что напрямую проявилось в падении цены акций уже за несколько дней до публикации отчёта. Критическую реакцию рынка усилил пересмотр инвестиционных рекомендаций со стороны влиятельного финансового института DBS Bank. Аналитики банка, оценив сложившуюся обстановку, резко изменили свою позицию, переведя рекомендацию по акциям Novo Nordisk с «покупать» в «продавать».
В числе причин такого решения названо ухудшение перспектив компании и риски снижения темпов роста выручки. DBS Bank также установил новый ценовой ориентир на уровне 330 датских крон, что примерно на 18% ниже текущей рыночной цены акций, ещё сильнее подавая сигнал к осторожности потенциальным инвесторам. Тем не менее, некоторые эксперты не разделяют столь пессимистичных настроений. В частности, аналитики Motley Fool, несмотря на ослабление позиций Novo Nordisk, отмечают, что компания остаётся привлекательной с точки зрения фундаментальной стоимости. На уровне 18,2 коэффициента цена/прибыль, акции Novo Nordisk выглядят адекватно оценёнными, а потенциал роста на 16-24% в год остается впечатляющим в сравнении с многими конкурентами фармацевтического сектора.
Сейчас, по мнению части инвесторов, спад может стать возможностью для входа в акции по более выгодной цене, особенно учитывая сильные позиции Novo Nordisk в сегменте препаратов для лечения ожирения и диабета, которые продолжают оставаться востребованными ввиду глобального тренда на здоровье и долголетие. Однако стоит учитывать, что в рекомендациях Motley Fool сам Novo Nordisk пока не входит в число 10 лучших акций для покупки, что свидетельствует о том, что возможности для роста могут быть ограничены по сравнению с другими лидерами рынка. Кроме того, вызовы на рынке лекарств GLP-1, включая усиление конкуренции и сложности с инновационным портфолио, требуют долгосрочного и взвешенного подхода к инвестированию в акции компании. Инвесторы должны внимательно следить за дальнейшими отчётами, новостями клинических исследований и реакцией регуляторов, так как от этих факторов зависит дальнейшая динамика акций. Анализ ситуации вокруг Novo Nordisk также подчёркивает важность диверсификации портфеля и осторожного подхода к вложениям в быстро меняющиеся сектора, особенно когда речь идёт о высокотехнологичных фармацевтических компаниях, где инновации и клинические результаты играют ключевую роль.
В заключение, сегодняшнее снижение акций Novo Nordisk отражает комплекс проблем и ожиданий, связанных как с замедлением роста в ключевых рынках, так и с конкурентной борьбой в инновационном фармацевтическом сегменте. Хотя текущая ситуация вызывает беспокойство, для долгосрочных инвесторов могут открыться возможности, особенно если компания сможет доказать эффективность новых разработок и сохранить лидерство в сегменте препаратов для контроля веса и диабета. Важно следить за дальнейшим развитием ситуации, чтобы принимать взвешенные решения и оптимально использовать возможности, которые предоставляет рынок фармацевтики.
