В современном мире криптовалют и блокчейн-технологий все чаще появляются компании, которые меняют стратегию своего развития в соответствии с новыми трендами рынка. Одним из ярких примеров таких трансформаций стала TON Strategy Company, ранее известная как Verb Technology Company. Недавно компания объявила о запуске масштабной программы обратного выкупа акций на сумму 250 миллионов долларов, что вызвало определённый резонанс среди инвесторов и участников рынка. При этом, несмотря на такие агрессивные меры, акции компании 13 сентября 2025 года зафиксировали падение стоимости на 7,5%, что стало поводом для глубокого анализа происходящего. TON Strategy обосновывает свой шаг программой обратного выкупа акций как демонстрацию долгосрочной уверенности в перспективах TON-экосистемы.
Компания приобрела 250 тысяч акций по цене 8,32 доллара за каждую, что значительно ниже текущей стоимости казначейских активов компании, оцениваемых в 12,18 доллара за акцию. Такая разница говорит о наличии определённого дисконта, который, по мнению представителей компании, является привлекательной возможностью усилить капитализацию и увеличить возврат для акционеров. Стоит отметить, что подобные решения обычно принимаются стратегически для поддержки курса ценных бумаг и повышения доверия инвесторов к компании. Однако, несмотря на объявленный выкуп, стоимость акций TON Strategy продолжила снижаются на 21,6% после перехода на модель криптовалютного мемориального казначейства, а в день объявления о выкупе упала ещё на 7,5%. Это отражает текущую неопределённость и сниженный интерес со стороны рынка к акциям казначейских компаний, основанных на криптоактивах.
Основой для трансформации TON Strategy стало стремление использовать криптовалюту Toncoin - нативный токен сети The Open Network (TON). TON был создан в 2018 году с целью внедрения блокчейн технологии в мессенджер Telegram. На сегодняшний день Toncoin занимает 22-е место по рыночной капитализации среди криптовалют и демонстрирует падение цены на 40,7% с начала 2025 года, что существенно влияет на общую привлекательность компании, тесно связанной с этим активом. Известно, что TON Strategy объявила о наличии резерва в размере 713 миллионов долларов в токенах Toncoin, что формирует существенный фундамент для роста компании, особенно учитывая недавно стартовавшие операции по стекингу токенов. Стекинг - это процесс блокировки криптовалюты для поддержки работы блокчейн-сети и получения вознаграждений.
Средняя годовая ставка вознаграждения на TON-сети составляет около 4,8%, при этом на платформе активно работают 340 валидаторов, осуществляющих поддержание сети. Старт стекинга в TON Strategy означает появление нового источника дохода на блокчейне, что в перспективе сможет увеличить стабильность финансовых потоков компании и повысить интерес инвесторов к её акциям. По словам генерального директора Вероники Капустиной, комбинация программ обратного выкупа и стекинга рассчитана на повышение доходности акционеров и формирование устойчивой бизнес-модели. Однако несмотря на все позитивные намерения и заявленные планы, рынок криптовалют продолжает оставаться крайне волатильным и чувствительным к внешним факторам. Переход TON Strategy на новую бизнес-модель совпал с фазой снижения интереса к казначейским компаниям, которые инвестируют в криптовалюту и управляют большими цифровыми резервами.
Крупные игроки, такие как TON Foundation и Kingsway Capital Partners, проявляют осторожность, пытаясь найти выгодные пути для развития TON-экосистемы и привлечения капитала. Другие аналитики отмечают, что рынок казначейских компаний сейчас пребывает в конкурентном "player vs player" режиме, где инвестиционное внимание разбросано на многих участников, а привлекательность премий на акции постепенно снижается. Такой тренд свидетельствует о насыщении сектора и высоких требованиях к инновациям и прозрачности деятельности для удержания капитала. Для TON Strategy поводом к осторожности служит ослабление позиций основного актива - Toncoin, цена которого падает с начала года, влияя на стоимость казначейских резервов компании и, как следствие, на котировки акций. Основная задача теперь заключается в диверсификации доходов, повышении эффективности управления активами и демонстрации инвесторам убедительных результатов, которые способны изменить негативное восприятие на рынке.
В целом, события вокруг TON Strategy служат примером того, как традиционные компании, выходящие в сферу криптовалют и блокчейн-инвестиций, сталкиваются с комплексом задач и рисков. Обратный выкуп акций стал инструментом для поддержки курса и повышения доверия, но его эффект оказался ограничен на фоне общей негативной рыночной конъюнктуры. Параллельно запуск стекинговых операций может внести устойчивый доход, способствующий росту в среднесрочной перспективе. Для инвесторов и участников рынка подобные ситуации требуют тщательного анализа фундаментальных показателей компаний, их стратегических планов и понимания тенденций в криптоэкономике. В условиях нестабильности и конкуренции на рынке казначейских компаний важна способность быстро адаптироваться и предлагать конкурентоспособные решения, обеспечивающие стабильность и доходность при сохранении рисков.
Подводя итог, можно сказать, что TON Strategy Company находится на переломном этапе своего развития, пытаясь укрепить позиции за счёт крупных инвестиций в обратный выкуп и запуск новых финансовых инструментов на базе TON-активов. Будущее компании зависит от её способности эффективно управлять своим криптовалютным портфелем, своевременно реагировать на изменения рынка и поддерживать интерес инвесторов, несмотря на общий спад на рынке токенов и акций казначейских компаний. .
