В начале июля 2025 года рынок меди пережил настоящее потрясение. Президент Дональд Трамп сделал неожиданное заявление о намерении ввести новые тарифы, устанавливающие пошлину в размере 50% на все импортируемые в США медные изделия. Хотя конкретная дата введения новых сборов изначально не была озвучена, позже министр торговли Говард Латник подтвердил, что тарифы вступят в силу не позднее июля-августа. Благодаря этой информации стоимость меди устремилась вверх, достигнув беспрецедентных максимумов. За один день цены подскочили до 17%, что стало крупнейшим приростом за всю историю торгов.
Такие колебания не могли остаться незамеченными как на рынке металлов, так и среди инвесторов и производителей. Рост цен на медь напрямую влияет на целый ряд отраслей, в том числе на строительство, производство оборудования, производство электротехнической продукции и производство электромобилей. Медные изделия являются незаменимым компонентом во многих сферах, поэтому повышение их стоимости может вызвать увеличение издержек и спровоцировать инфляционные процессы в экономике. Аналитики финансовой компании LPL Financial, в частности Адам Тернквист, указывают, что резкий рост цен на медь может распространиться на стоимость конечных продуктов, что, в свою очередь, почувствуют потребители и бизнес. В условиях повышенного интереса к меди и соответствующих движений на фондовом рынке аналитик Morgan Stanley Карлос де Альба выделил две ключевые компании, которые окажутся в выигрыше от новых пошлин.
Первая из них — Freeport-McMoRan, крупный производитель меди, имеющий значительную долю производства и продаж на территории США. Примерно треть покупок этой компании приходится на контракты с привязкой к Торговой бирже товаров (COMEX) в США, что делает ее особенно чувствительной к изменениям в тарифной политике. По мнению де Альба, акции Freeport-McMoRan имеют высокий потенциал для роста, поскольку компания сможет сохранить приоритетную позицию на внутреннем рынке, получив дополнительные преимущества перед импортерами, которые будут вынуждены платить повышенные тарифы. Вторая компания, выделенная аналитиком, — Southern Copper Corporation. В структуре ее контрактов примерно 40% привязаны к COMEX, при этом около 30% клиентов находятся в Мексике, а 10% — в США.
Такой географический и контрактный диверсифицированный профиль позволяет Southern Copper получить выгоду от новых пошлин в краткосрочной перспективе без необходимости платить их самой. Это обусловлено особенностями тарифной политики, при которой продукция мексиканского производителя пользуется определенными льготами, что способствует повышению прибыльности компании. Morgan Stanley сохраняет рекомендацию «держать» для акций Southern Copper, отмечая, что влияние тарифа на ее результаты будет менее выраженным по сравнению с Freeport. Введение тарифов на импорт меди отражает текущие тенденции в международной торговой политике США, направленные на защиту национального производства и стимулирование внутренней промышленности. Подобные меры, хоть и вызывают рост цен на сырье, могут помочь снизить зависимость от зарубежных поставок и укрепить позиции американских производителей на мировом рынке.
При этом не исключено, что повышение стоимости меди приведет к увеличению расходов в смежных отраслях, что является нежелательной побочной реакцией тарифов. Аналитики и инвесторы сейчас пристально следят за динамикой рынка меди и действиями правительства, оценивая потенциальные последствия и возможности. В краткосрочной перспективе ожидается, что ситуация будет достаточно волатильной, при этом компании с сильными внутренними позициями и контрактами, привязанными к ценам COMEX, смогут извлечь максимальную выгоду. Условно этот рост можно считать источником новых инвестиций и изменений в структуре промышленного производства с учет��м политических тенденций. Кроме тарифного фактора, на рынок также влияют и другие фундаментальные и технические аспекты, включая спрос на медь в развивающихся секторах, таких как возобновляемая энергетика и электроавтомобили.
Медь является ключевым материалом для производства батарей, электропроводки и других компонентов, что поддерживает долгосрочный рост спроса. В сочетании с новыми барьерами в международной торговле, стоимость металла приобретает дополнительные драйверы для роста. В то же время, инвесторам необходимо учитывать риски, связанные с вероятными ответными мерами со стороны других стран, колебаниями валютных курсов и состоянием глобальной экономики. Политика тарифов часто вызывает неопределенность и может стать причиной изменчивости на рынках сырья и акций. Поэтому стратегический подход и тщательный анализ станут залогом успешного инвестирования в текущих условиях.
Таким образом, текущие события с медным рынком подчеркивают важность понимания макроэкономических тенденций и влияния государственной политики на сырьевой сектор. Компании Freeport-McMoRan и Southern Copper Corporation продолжают оставаться в центре внимания благодаря своим выгодам от новых торговых условий. Для участников рынка важно следить за дальнейшими заявлениями власти и изменениями на рынке, чтобы принимать обоснованные решения и эффективно управлять рисками в условиях растущей волатильности.
