В последние несколько лет криптовалюты и токенизация активов приобрели огромную популярность. Новые технологии меняют подход к финансам и инвестициям, открывая широкие возможности для бизнеса и частных инвесторов. Однако стремительный рост этого рынка вызывает обеспокоенность регуляторов и законодателей. Сенатор от Массачусетса Элизабет Уоррен недавно выразила серьезные опасения по поводу закона CLARITY (Digital Asset Market Clarity Act), который в настоящее время обсуждается в Палате представителей США. Этот законопроект направлен на создание четкой структуры регулирования криптовалют и цифровых активов, но может открыть лазейки для обхода существующих правил Комиссии по ценным бумагам и биржам США (SEC) крупными корпорациями, такими как Tesla и Meta.
Суть спора заключается в возможности публичных компаний переносить свои акции и другие ценные бумаги на блокчейн. По мнению Уоррен, если CLARITY будет принят в его нынешнем виде, компании смогут токенизировать свои акции и таким образом уйти из-под надзора SEC. Сенатор отмечает, что такие меры могут негативно сказаться на прозрачности рынка и защите инвесторов, создавая серьезные риски для всей финансовой системы страны. Технология блокчейн изначально разрабатывалась как способ повышения прозрачности и безопасности транзакций благодаря децентрализации и неизменности записей. Тем не менее перенос традиционных акций на цифровые токены требует новой законодательной базы, способной одновременно обеспечить инновации и защитить рынок от манипуляций и мошенничества.
В противном случае, по мнению экспертов и политиков, крупные компании смогут использовать технические детали в своих интересах, избегая привычного регулирования и контроля. В ходе слушания в Сенате по вопросу регулирования крипторынка Уоррен особо подчеркнула угрозу, которую несет в себе закон CLARITY. Она обратила внимание на то, что законопроект позволяет считать токенизированные акции отдельным классом активов, не подпадающим под традиционные требования SEC. Это, по ее словам, приведет к тому, что такие гиганты, как Tesla и Meta смогут участвовать в торговле без ограничения в виде обязательной отчетности и контроля, что сделает рынок менее прозрачным и более уязвимым для злоупотреблений. Ранее Meta уже демонстрировала интерес к созданию собственных цифровых валют.
В прошлом компания анонсировала проекты по выпуску стабильных монет (стейблкоинов), а также участие в законодательных инициатив, связанных с регулированием криптовалют в США. Сама возможность токенизации акций позволит Meta не только расширить финансовые инструменты, но и значительно изменить взаимодействие с инвесторами, а главное — избежать ряда финансовых и юридических обязательств. Tesla, в свою очередь, также потенциально может использовать закон CLARITY для перемещения части активов на платформу блокчейн. Это может повысить скорость и эффективность операций, но одновременно откроет возможности для обхода традиционных норм отчетности и регулирования рынка капитала. Сенатор Уоррен отмечает, что подобные прецеденты могут стать началом серьезных перекосов в банковской и финансовой системе США, ухудшив доверие инвесторов, как частных, так и институциональных.
Однако среди участников рынка мнения о законопроекте CLARITY разделились. Некоторые представители криптоиндустрии, включая известного руководителя Ripple Брэд Гарлингхауса, заявляют о необходимости создания продуманной и современно ориентированной законодательной базы, которая позволит определиться с понятиями и рамками регулирования цифровых активов. Гарлингхаус подчеркивает, что рынок криптовалют уже привлекает десятки миллионов американцев и обеспечивает капитализацию в триллионы долларов. По его мнению, разумное регулирование — главный фактор для дальнейшего роста и стабилизации отрасли. Юрист Ричард Пейнтер, выступавший на слушаниях вместе с сенатором Уоррен, обратил внимание на проблему конфликта интересов среди законодателей и чиновников, регулирующих криптовалюту.
Он подчеркнул, что участие в криптоиндустрии, финансовые вложения и персональные связи политиков и регулирующих органов могут подрывать доверие и затруднять выработку эффективных правил игры. Особенно он сосредоточился на критике связей экс-президента Дональда Трампа с крипторынком, напоминая о влиянии его семьи и бизнес-структур на продвижение мемкоинов и других цифровых активов. Противники CLARITY и те, кто поддерживает более жесткие меры контроля, считают, что слишком либеральное отношение к технологиям, позволяющее обходить SEC, поставит под угрозу уязвимых инвесторов и снизит ответственность крупных компаний. Сенатор Уоррен уже назвала законопроект «промахом» и «раздачей безвозмездных подарков отрасли» в ущерб законам и прозрачности. В то же время многие эксперты отмечают, что полный отказ от регулирования цифровых активов невозможен: возникновение новых инструментов требует согласованных и хорошо продуманных правил, которые смогут отвечать на вызовы времени и предотвращать злоупотребления.
Блокчейн и токенизация открывают путь к революционным изменениям в структуре финансовых рынков, но здесь необходим баланс между инновациями и самозащитой рынка. Процесс обсуждения законопроекта CLARITY в Палате представителей США намечен на ближайшую неделю, и он станет одним из ключевых событий для криптоиндустрии в 2025 году. Помимо CLARITY, рассматриваются громадные инициативы, такие как GENIUS Act (законопроект по регулированию стейблкоинов) и планы по ограничению разработки цифровой валюты центрального банка США (CBDC). Эти законодательные предложения формируют будущее финансовой системы страны, определяя, каким образом технологии и традиционные ценности будут взаимодействовать. В итоге, как показывает текущий политический и экспертный спор, развитие регулятивной среды для криптовалют и токенизированных активов находится на перепутье.
Между стремлением к инновациям и необходимостью защиты рынка американское законодательство должно найти баланс, не допуская лазеек для обхода правил и злоупотреблений. Позиция Элизабет Уоррен играет важную роль в формировании общественного мнения и законодательной базы, направленных на сохранение устойчивости и доверия к финансовому сектору в эпоху цифровых технологий.
