Обрушение TerraUSD и LUNA в мае 2022 года стало одним из самых громких событий в мире криптовалют. Всего за несколько дней было стерто 3.5 миллиарда долларов, и причины этого коллапса были не столь просты, как можно было бы предположить. Недавнее исследование, проведенное Университетом Квин Мэри в Лондоне, раскрывает шокирующие детали, показывающие, как всего пять трейдеров смогли организовать эту атаку и инициировать обвал на рынке. Исследование, опубликованное в журнале ACM Transactions on the Web, применяет передовые методы графового анализа и специальное программное обеспечение, чтобы проследить за динамикой торгов, приведшей к крушению TerraUSD, который является стейблкоином, и LUNA.
Успешное использование временного многослойного графового анализа позволило исследователям увидеть, как определенные, высокоорганизованные торговые действия привели к резкому падению цен на стейблкоин. Что произошло? TerraUSD был задуман как стейблкоин, который должен сохранять свою стоимость, сравнительно с долларом США. Однако в 2022 году он оказался в спирали падения, и многие инвесторы стремились избавиться от своих активов. Исследование показало, что накануне обрушения в торговле участвовало всего пять или шесть трейдеров, которые контролировали почти всю торговую активность в определенные моменты, что в корне противоречило здравому смыслу. Доктор Ричард Клегг, возглавлявший исследование, отметил, что были обнаружены «высоко ненормальные торговые паттерны».
Обычные рынки характеризуются большим количеством участников, но исследование показало, что эти пять трейдеров управляли почти идентичными долями на рынке в те дни. Вероятность, что такая симметрия возникает случайно, крайне мала, что указывает на скоординированные действия, цель которых состояла в том, чтобы вызвать панику среди инвесторов и обрушить рынок. Причины и последствия Возможно, самым шокирующим аспектом анализа стало открытие того, что механизмы манипуляции на крипторынке могут быть достаточно простыми и в то же время разрушительными. Спекуляции и краткосрочные стратегии, используемые этими трейдерами, подрывают доверие инвесторов к стабильности криптовалют и целостности финансовых систем. Как выстраивается доверие на рынке, где пять лиц могут влиять на множественные миллиарды долларов? В 2022 году TerraUSD и LUNA обрушились на фоне общего падения цен на криптовалюты, но именно действия небольшого числа трейдеров стали катализатором этого обрушения.
Для инвесторов, в том числе и для институциональных, это стало сигналом, что рынок нуждается в дальнейшем регулировании и защите от манипуляций. Уроки для будущих инвестиций Данное исследование открывает важные уроки для будущих инвестиций в криптовалюты. Первый урок — это необходимость понимания рисков, связанных с высоковолатильными активами. Инвесторы должны тщательно анализировать рынок и его динамику, а не просто следовать за тенденциями или рекомендациями. Второй урок заключается в том, что инвесторы должны быть готовы исследовать и выявлять аномальные паттерны торговли, так как они могут быть сигналами о манипуляциях на рынке.
Роль регуляторов Поскольку рынок криптовалют продолжает расти, роль регуляторов становится все более актуальной. Недавние результаты анализа показывают, что применение строгих математических методов к данным о рынке криптовалют может помочь выявить скрытые паттерны и поведения, которые могут привести к манипуляциям, подобным тем, что произошли с TerraUSD и LUNA. Как отметил доктор Клегг, «Наше исследование не только помогает понять, что пошло не так в прошлом, но также закладывает основу для создания более безопасной и прозрачной финансовой системы в будущем». Это подчеркивает необходимость создания эффективных механизмов наблюдения и защиты, которые могут предотвратить такие события в будущем. Заключение Криптовалюты продолжают оставаться «Диким Западом» финансов, но недавние исследования показывают, что применение научного подхода к анализу может стать ключом к улучшению этой системы.
Несмотря на риски, связанные с инвестициями в криптовалюты, правильный подход к анализу и пониманию рынка может помочь минимизировать потенциальные убытки. Инвесторы должны помнить, что за каждой цифрой стоит реальная история, которая может повлиять на денежные средства. Обязанностью каждого являться не только наблюдать за рынком, но и активно принимать участие в его анализе и формировании. В конечном итоге, это поможет создать более безопасный финансовый ландшафт, где инвесторы смогут уверенно строить свои портфели.
