В июне 2025 года компания Atlantic Union Bankshares, базирующаяся в Ричмонде, штат Вирджиния, завершила продажу портфеля коммерческих кредитов на сумму $2 миллиарда подразделению Blackstone Real Estate Debt Strategies. Эта сделка стала важной частью стратегии Atlantic Union по оптимизации кредитного портфеля, сделанной еще в октябре 2024 года в связи с приобретением Sandy Spring Bank. Продажа коммерческой недвижимости (CRE) позволила финансовому институту не только уменьшить концентрацию рисков в сегменте CRE, но и улучшить показатели баланса за счет сокращения дорогого финансирования и наращивания инвестиционного портфеля ценных бумаг. Председатель правления и генеральный директор Atlantic Union Джон Эсбери отметил, что реализация этой сделки подчеркивает способность банка эффективно выполнять крупные транзакции, которые создают долгосрочную ценность для акционеров. Он подчеркнул, что операция сокращает концентрацию CRE-кредитов, что особенно актуально на фоне растущих опасений на рынке коммерческой недвижимости, и одновременно создает пространство для дальнейшего расширения бизнеса.
Существенным преимуществом для Atlantic Union, несмотря на продажу портфеля, является сохранение права обслуживания этих кредитов. Продолжая взаимодействие с заемщиками, банк сохраняет и укрепляет долгосрочные деловые отношения, что открывает перспективы для дополнительных кредитных операций в момент окончания текущих займов. Такая модель взаимоотношений создает для банка возможность получать стабильный доход от обслуживания и поддерживать доверие клиентов, снижая риски потери бизнеса в будущем. Эксперты отрасли отмечают, что хотя кредиты были проданы с дисконтом, сама сделка не принесла убытков для Atlantic Union. Кредитный портфель уже был оценен по рыночной стоимости, поэтому продажа стала логичным шагом к оптимизации баланса.
Аналитики, включая Дэвида Бишопа из Hovde Group, называют эту сделку важным позитивным сигналом для банка, указывая на успешное достижение цели по управлению кредитным риском и улучшению ликвидности. Пресс-секретарь Atlantic Union Билл Чимино отметил, что условия сделки оказались даже лучше, чем ожидалось при первоначальной оценке портфеля в апреле. Он подчеркнул рост интереса со стороны инвесторов к коммерческим кредитам, что подтверждает стабильность и привлекательность данного сектора, несмотря на текущие рыночные колебания. Ситуация на рынке коммерческой недвижимости в последнее время характеризуется неопределенностью, связанной с изменениями в розничной торговле, высокой вакантностью офисных помещений и многоквартирных домов. Многие банки приняли решение ограничить воздействие рисков, связанных с этим сегментом, путем продажи части своих кредитных портфелей.
Продажа $2-миллиардного портфеля Atlantic Union стала очередной по счету крупной сделкой после операций, проведенных такими институтами, как Valley National Bancorp и HomeStreet Bank в конце прошлого года. Эти процессы свидетельствуют о тенденции к повышенной осторожности банков в управлении активами CRE, особенно учитывая макроэкономическую нестабильность и изменяющиеся требования регуляторов. Для Blackstone Real Estate Debt Strategies приобретение портфеля Atlantic Union является подтверждением широты их платформы и глубины специалистов, способных предлагать финансовые решения крупным институтам для управления их CRE-активами. Blackstone, специализирующаяся на долговом финансировании недвижимости, активно расширяет свою деятельность через приобретение подобных портфелей, что позволяет инвесторам диверсифицировать вложения в недвижимость и получать стабильные доходы даже в условиях переменчивости рынка. Последние годы Blackstone отмечены несколькими значимыми сделками в сфере коммерческих кредитов, включая приобретение кредитов на миллиард долларов, выданных немецким банком под американскую и британскую недвижимость, а также покупку доли в кредитном портфеле суммарной стоимостью $17 миллиардов от Signature Bank, который обанкротился в 2023 году.
Эти сделки демонстрируют стратегии Blackstone по диверсификации активов и использовании ситуаций, возникающих на рынке при перетекании кредитов из банковского сектора в специализированные инвестиционные структуры. Продажа портфеля Atlantic Union также является частью широкой тенденции на рынке кредитования, где банки пересматривают свои позиции в сегменте CRE, стремясь снизить кредитное воздействие на свои балансы и повысить качество активов. Компании, подобные Atlantic Union, переходят к балансировке портфелей как за счет сокращения доли CRE-кредитования, так и за счет увеличения инвестиций в более стабильные и диверсифицированные финансовые инструменты. Таким образом, операция Atlantic Union представляет собой удачное сочетание корректировки кредитной политики, усиления финансовой базы и поддержания клиентских отношений, что вместе способствует укреплению позиций банка на конкурентном рынке финансовых услуг. Участие Blackstone в качестве покупателя усиливает динамику рынка кредитования коммерческой недвижимости и свидетельствует о заинтересованности крупных институциональных инвесторов в сегменте, в котором традиционно доминируют банки.
В сумме эти события формируют более устойчивую и адаптивную финансовую среду, способную противостоять вызовам экономики и обеспечивать дальнейшее развитие отрасли. Продажа и обслуживание портфеля CRE в сочетании с новыми инвестиционными стратегиями задают тренды для других игроков рынка. Для клиентов Atlantic Union сохранение обслуживания означает стабильность и продолжение тесного взаимодействия с банком, что важно в условиях экономических перемен. У банка появляется возможность предлагать новые кредитные продукты и услуги, опираясь на знания и опыт в сфере коммерческой недвижимости, но с уменьшенным риском возвратности. Перспективы для Atlantic Union включают возможность дальнейшего расширения кредитного портфеля в других сегментах и укрепления позиций среди финансовых институтов среднего звена, а также внимательное управление кредитным риском и поддержание высокой ликвидности.
